Wöchentlicher Marktausblick: Inflation sinkt, Jobdaten & KI-Risiken

Wöchentlicher Ausblick

Was ist diese Woche passiert?

Global

• Die Bank for International Settlements warnte, dass schnelle KI-Investitionen zu Überkapazitäten führen und Risiken der finanziellen Stabilität schaffen könnten.
• Die Investitionen der fünf größten Hyperskaler der Welt für KI-Infrastruktur werden voraussichtlich in den Jahren 2025 und 2026 die Marke von 1 Billion Dollar überschreiten.
• Das BIS hob Energieversorgung und Halbleiterengpässe als zentrale Engpässe hervor, die Risiken verstärken könnten, falls die KI-Investitionen stark zurückgehen.

Eurozone

• Die Inflation in der Eurozone verlangsamte sich im Juni auf 2,8 % von 3,2 % im Mai und markierte damit den ersten Rückgang seit Januar.
• Sinkende Energiepreise und die Entspannung geopolitischer Spannungen halfen, den Inflationsdruck zu verringern.
• Der Rückgang verstärkte die Erwartungen, dass die Europäische Zentralbank bei ihrer nächsten Sitzung die Zinssätze unverändert belässt.
• Die Arbeitslosenquote in der Eurozone blieb im Mai auf einem Rekordtief von 6,2 %, was die anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes unterstreicht.
• Starke Beschäftigung unterstützt weiterhin das Lohnwachstum, obwohl die EZB erwartet, dass sich der Lohndruck im Laufe der Zeit abschwächen wird.
• EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, die jüngste Zinserhöhung spiegele eher die Wirtschaftsprognosen der Zentralbank wider und nicht als Vorsichtsmaßnahme.
• Lagarde bekräftigte, dass die Inflation voraussichtlich bis Ende 2027 das EZB-Ziel erreicht.
• Sie sagte außerdem, dass das Finanzsystem der Eurozone nun widerstandsfähiger sei, was es der EZB erlaube, die Politik zu straffen, ohne finanzielle Instabilität auszulösen.

Deutschland

• Die deutsche Inflation verlangsamte sich im Juni stärker als erwartet, da niedrigere Energiepreise den allgemeinen Preisdruck verringerten.
• Die weicheren Inflationsdaten schwächten die Erwartungen an eine weitere kurzfristige Zinserhöhung der EZB.
• Die politischen Entscheidungsträger bleiben dennoch vorsichtig, angesichts der Möglichkeit erneuter geopolitischer Spannungen.

Frankreich

• Die französische Inflation ließ im Juni nach, gestützt durch niedrigere Energiekosten nach verbesserten Bedingungen auf den globalen Energiemärkten.

Italien

• Die italienische Inflation hat im Juni ebenfalls stärker als erwartet nachgelassen, da die Energiepreise sanken.

Schweiz

• Die jährliche Schweizer Inflation sank im Juni auf 0,5 %, den ersten Rückgang seit dem Anstieg der Inflation nach dem Nahost-Konflikt.
• Niedrigere Kraftstoff- und Luftverkehrspreise trugen zu dieser Mäßigung bei.
• Der Vorsitzende der Schweizerischen Nationalbank, Martin Schlegel, sagte, der mittelfristige Inflationsdruck bleibe weitgehend unverändert.

Vereinigte Staaten

• Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, sagte, die Inflationsrisiken seien nachgelassen, während er weiterhin ein festes Bekenntnis zur Wiederherstellung der Preisstabilität beibehalte.
• Die meisten Fed-Vertreter befürworten weiterhin die Beibehaltung oder Erhöhung der Zinssätze, wobei nur ein Entscheidungsträger eine Zinssenkung in diesem Jahr prognostiziert.
• Warsh setzte seine Forderung nach kürzeren politischen Erklärungen und weniger Forward-Guidance fort und argumentierte, dass die Märkte vor allem auf eingehende Wirtschaftsdaten reagieren sollten.
• Die US-Industrie wuchs im Juni zum sechsten Monat in Folge, obwohl das Wachstum seit Mai leicht nachließ.
• Neuaufträge, Produktions- und Preiswachstum haben sich gemäßigt, während sich die Beschäftigung verbesserte, aber weiterhin im Schrumpfungsbereich blieb.
• Das Verbrauchervertrauen verbesserte sich im Juni leicht, da niedrigere Ölpreise die Stimmung der Haushalte stärkten.
• Verbraucher berichteten jedoch von einer schwächeren Einschätzung der Arbeitsmarktbedingungen.
• Die Umfrage der University of Michigan zeigte ebenfalls, dass sich die Stimmung von jüngsten Tiefständen erholt.
• Der Chicago Business Barometer ließ im Juni nach, blieb aber komfortabel im Expansionsbereich.
• Höhere Öl- und Metallpreise trieben die Inputkosten der Hersteller auf den höchsten Stand seit 2022.
• Die US-Wirtschaft schuf im Juni 57.000 Arbeitsplätze, deutlich unter den Markterwartungen.
• Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,2 %, hauptsächlich weil weniger Amerikaner an der Erwerbsbevölkerung teilnahmen.
• Die Einstellungen im Privatsektor verlangsamten sich im Juni auf 98.000 Arbeitsplätze und verfehlten damit die Prognosen.
• Bildung und Gesundheitswesen blieben die stärksten Arbeitssektoren, während die Beschäftigung im Bergbau zurückging.
• Die offenen Stellen blieben im Mai stabil bei 7,6 Millionen, während sich die Einstellungsaktivität kaum veränderte.
• Die Entlassungen stiegen leicht, während die Austrittsquote stabil blieb, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt weiterhin allmählich abkühlt, anstatt sich stark zu verschlechtern.
• Die Immobilienpreise stiegen im April im Jahresvergleich um 0,8 %, obwohl die Inflation das reale Wachstum weiterhin überstieg.
• US-Verbraucher sahen sich weiterhin rekordhohen Rindfleischpreisen gegenüber, da Dürrebedingungen und historisch geringe Rinderbestände das Angebot einschränkten.
• Der Oberste Gerichtshof hat Präsident Donald Trumps Versuch blockiert, Fed-Gouverneurin Lisa Cook abzusetzen – ein Schritt, der die Unabhängigkeit der Zentralbank festigt.

Kanada

• Der kanadische Industriesektor wuchs zum dritten Monat in Folge, wobei der PMI im Juni auf 53,0 stieg.
• Stärkere Produktion und neue Bestellungen unterstützten das schnellste Tempo der Einstellungen in der Fertigung seit Ende 2024.
• Die Produktionsinputkosten stiegen aufgrund höherer Energie-, Transport- und tarifbedingter Kosten am schnellsten seit fast vier Jahren.
• Kanadas Wirtschaft blieb nach stärkeren BIP-Werten im April und Mai auf Kurs für positives Wachstum im zweiten Quartal.
• Die güterproduzierenden Industrien führten die Erholung an, während der Dienstleistungssektor weiter wuchs.
• Die Bank of Canada ließ die Zinssätze unverändert, verwies auf die Verbesserung der Wirtschaftsaktivität und hielt die Kerninflation trotz externer Handelswinde in Schach.

Japan

• Das neue Vorstandsmitglied der Bank of Japan, Ayano Sato, sagte, die politischen Entscheidungsträger würden die Auswirkungen der Yen-Schwäche auf die Inflation genau beobachten.
• Sato stellte fest, dass die Wechselkursbewegungen offenbar stärker auf die Verbraucherpreise übergehen als in den Vorjahren.

Die Marktbeweger dieser Woche

Forex

EUR/USD:

YTD: -2,55 %

Wöchentlich: +0,52 %

USD/JPY:

YTD: +2,88 %

Wöchentlich: -0,33 %

GBP/USD:

YTD: -0,68 %

Wöchentlich: +1,26 %

AUD/USD:

YTD: +4,17 %

Wöchentlich: +0,74 %

USD/CAD:

YTD: +3,32 %

Wöchentlich: -0,12 %

EUR/CHF:

YTD: -1,31 %

Wöchentlich: -0,39 %
 

• Die japanische Währung stürzte am Mittwoch auf ihr schwächstes Niveau gegenüber dem Greenback seit vier Jahrzehnten über 162.
• Der EUR/RUB ist um mehr als 3,50 % gestiegen.
• Der USD/RUB ist um mehr als 2,80 % gestiegen.
• Der GBP/USD und der NZD/USD sind um mehr als 1,20 % gestiegen.
• Der GBP/CAD und der NZD/CAD sind um mehr als 1 % gestiegen.
• Der USD/ZAR ist um mehr als 1,50 % gefallen.

Waren

Gold:

YTD: -3,50 %

Wöchentlich: +0,83 %

Brent:

YTD: +19 %

Wöchentlich: -0,22 %

WTI:

YTD: +20,36 %

Wöchentlich: -0,17 %

Kupfer:

YTD: +10,05 %

Wöchentlich: +1,31 %

• Orangensaft Die Preise sind um mehr als 14,80 % gestiegen.
• Die US-Kaffeepreise  sind um mehr als 10,60 % gestiegen.

Indizes

Dax40:

YTD: +4,45 %

Wöchentlich: +3,69 %

S&P 500:

YTD: +9,32 %

Wöchentlich: +1,76 %

NASDAQ:

YTD: +11,15 %

Wöchentlich: +2,12 %

DOW JONES:

YTD: +10,06 %

Wöchentlich: +2,49 %

FTSE 100:

YTD: +7,26 %

Wöchentlich: +1,38 %

BOVESPA:

YTD: +7,24 %

Wöchentlich: -0,29 %

• Der DAX-Index  ist um mehr als 3 % gestiegen.
• Der UK100 und der Dow Jones sind um mehr als 1,60 % gestiegen.
• Der VIX-Index ist um mehr als 10,80 % gefallen.
• Der KOSPI-Index ist um mehr als 8,50 % gefallen.

Aktien

Tops

• Bayer: +34.88%
• Axon: +30.36%
• Palo Alto: +20.43%
• Datadog: +19.41%
• Rheinmetall: +18.53%
• Workday: +16.96%
• AppLovin: +16.66%
• Palantir: +16.09%
• CrowdStrike: +14.04%
• Salesforce: +10.73%

Flops

• Seagate-Technologie: -26,18 %
• Western Digital: -26,06 %
• CoreWeave: -22,35 %
• Sandisk: -22,04 %
• Nebius: -20,89 %
• Qualcomm: -19,68 %
• Teradyne: -18,70 %
• Lumentum: -17,91 %
• ARM: -16,98 %
• Braskem: -16,58 %

Wichtige Ereignisse im Anschluss 

Montag, 6. Juli

• 07:30 Uhr - Europa - S&P Global Construction PMI (Juni)
  • Vorherige: 43,7
  • Prognose: 43
• 07:30 Uhr - Französisch - S&P Global Construction PMI (Juni)
  • Vorherige: 39,6
  • Prognose: 39,4
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Construction PMI (Juni)
  • Vorherige: 42,4
  • Prognose: 42
• 08:30 UHR - UK - S&P Global Construction PMI (Juni)
  • Vorherige: 38,2
  • Prognose: 45
• 13:30 Uhr - Kanadisch - S&P Global Composite PMI (Juni)
  • Früher: 50,8
  • Prognose: 51
• 13:30 Uhr - Kanadisch - S&P Global Services PMI (Juni)
  • Früher: 50,6
  • Prognose: 50,9
• 13:45 Uhr - American - S&P Global Composite PMI Finale (Juni)
  • Früher: 51,5
  • Prognose: 52,2
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Services PMI Finale (Juni)
  • Vorherige: 50,7
  • Prognose: 51,3
• 14:00 Uhr - Amerikanisch - ISM Services PMI (Juni)
  • Vorherige: 54,5
  • Prognose: 54

Dienstag, 07. Juli

• 14:00 Uhr – Kanadisch – Ivey PMI s.a (Juni)
  • Vorherige: 58,2
  • Prognose: 50

Mittwoch, 08. Juli

• 02:00 Uhr - Neuseeland - RBNZ Zinsentscheidung
  • Früher: 2,25 %
  • Prognose: 2,50 %
• 18:00 Uhr - Amerikanisch - FOMC Minutes
• 22:30 Uhr - Australisch - Business NZ PMI (Juni)
  • Vorherige: 49,9
  • Prognose: 49

Donnerstag, 09. Juli

• 01:30 Uhr – Chinesisch – Inflationsrate im Jahresvergleich (Juni)
  • Früher: 1,2 %
  • Prognose: 1,2 %
• 06:00 Uhr - Deutsch - Handelsbilanz (Mai)
  • Früher: 14,5 Milliarden €
  • Prognose: 16,0 Mio. €
• 14:00 Uhr - Amerikanisch - Verkauf von bestehenden Häusern (Juni)
  • Vorherige: 4,17 Mio.
  • Prognose: 4,20 Mio.

Freitag, 10. Juli

• 12:30 Uhr – Kanadisch – Arbeitslosenquote (Juni)
  • Vorherige: 6,6 %
  • Prognose: 7,00 %

Wichtige Gewinnberichte, die man im Auge behalten sollte. 

Donnerstag, 09. Juli

• Pepsico

Freitag, 10. Juli

• Delta Air Lines

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView und ActivTrades' Daten zum 3. Juli 2026

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