Outlook Settimanale: Fed, Inflazione e Record di Mercato

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana? 

Stati Uniti

• Trump minaccia l'Iran
• Il numero di capi di bestiame è ai minimi storici degli ultimi 75 anni; gli allevatori sono riluttanti a ricostituire il patrimonio zootecnico nonostante i prezzi record della carne bovina e la forte domanda
• I prezzi della carne macinata sono aumentati del 17% su base annua a gennaio rispetto al +2,1% registrato per gli altri generi alimentari
• L'amministrazione sta valutando un aumento delle importazioni dal Sud America per alleggerire i prezzi della carne bovina
• Il debito federale dovrebbe superare il 100% del PIL entro la fine dell'anno; il debito pubblico dovrebbe superare i 56.000 miliardi di dollari entro il 2036
• I verbali della Fed mostrano scarsa propensione a tagliare i tassi nel breve termine; la maggior parte dei funzionari desidera vedere ulteriori progressi nell'inflazione prima di procedere con l'allentamento monetario
• Due funzionari hanno espresso parere contrario a gennaio, favorendo un taglio dei tassi anziché mantenerli invariati
• Il governatore Miran prevede ora tassi inferiori al 2,75% entro la fine dell'anno, meno aggressivi rispetto alla sua precedente previsione inferiore al 2,25%
• Daly della Fed afferma che la politica monetaria è “in una buona posizione” mentre valuta l'impatto economico dell'intelligenza artificiale
• Barr della Fed vuole prove più chiare che l'inflazione dei beni stia diminuendo prima di ulteriori tagli; avverte che il mercato del lavoro (basso tasso di assunzioni, basso tasso di licenziamenti) è vulnerabile agli shock
• Goolsbee della Fed afferma che i futuri tagli dipenderanno dall'andamento dell'inflazione; l'inflazione core si attesta intorno al 3,6% su base annua, con prezzi dei servizi che rimangono elevati
• L'indice economico anticipatore è sceso dello 0,2% a dicembre, registrando il quinto calo mensile consecutivo, il che indica un protrarsi della debolezza fino all'inizio del 2026
• La produzione industriale è aumentata dello 0,7% a gennaio dopo il +0,2% di dicembre, registrando il terzo aumento mensile consecutivo
• Gli ordini di beni durevoli sono diminuiti dell'1,4% a dicembre dopo un aumento del 5,4% a novembre
• Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 206.000 (settimana fino al 14 febbraio) dalle 229.000 della settimana precedente
• La fiducia dei costruttori edili è scesa da 37 a 36 nel mese di febbraio; l'indice delle vendite future è pari a 46, mentre quello relativo al traffico degli acquirenti è pari a 22
• A dicembre le nuove costruzioni sono aumentate del 6,2%; i permessi di costruzione sono aumentati del 4,3%
• Le vendite di case in attesa di completamento sono diminuite dello 0,8% a gennaio, attestandosi a 70,9, poiché i miglioramenti in termini di accessibilità economica non hanno ancora stimolato la domanda

Eurozona

• La presidente della BCE Christine Lagarde non ha ancora deciso se portare a termine il suo mandato, che scadrà nell'ottobre 2027
• Alcuni rapporti hanno suggerito una possibile partenza anticipata, ma il portavoce ha affermato che l'attenzione rimane concentrata sul mandato
• Il mandato del vicepresidente scade nel maggio 2026, mentre quello del capo economista scade nel maggio 2027
• Le nomine dei vertici della BCE sono decise dai governi dell'eurozona attraverso un processo negoziale, in cui Francia e Germania svolgono un ruolo chiave

Regno Unito

• L'inflazione CPI è scesa al 3,0% su base annua a gennaio dal 3,4% di dicembre
• La Banca d'Inghilterra prevede che l'inflazione sarà in media del 2,5% nel 2026, scendendo al 2% entro aprile
• Il tasso di riferimento è stato mantenuto al 3,75% all'inizio di febbraio; il voto è stato di 5 a 4 a favore del mantenimento
• Il tasso di disoccupazione è salito al 5,2% (tre mesi fino a dicembre), vicino al massimo degli ultimi cinque anni; anche la crescita dei salari sta rallentando

Canada

• L'inflazione è scesa al 2,3% su base annua a gennaio
• L'inflazione core è stata in media del 2,45%, il ritmo più lento dalla fine del 2024
• Le aspettative del mercato propendono per il mantenimento dei tassi di riferimento invariati quest'anno, anche se i dati core più deboli alimentano alcune scommesse su un allentamento

Filippine

• La Banca Centrale delle Filippine (Bangko Sentral ng Pilipinas) ha ridotto il tasso di rifinanziamento overnight di 25 punti base, portandolo dal 4,50% al 4,25%
• Il tasso di riferimento è stato ridotto dal 5,00% al 4,75%
• Si tratta del sesto taglio consecutivo dei tassi in un contesto di rallentamento della crescita

Indonesia

• La Banca Indonesia ha mantenuto invariato al 4,75% il tasso sui pronti contro termine a 7 giorni
• Pausa in corso volta a sostenere la stabilità della rupia dopo il taglio dei tassi di settembre

Nuova Zelanda

• La Reserve Bank of New Zealand ha mantenuto il tasso ufficiale di sconto al 2,25%
• L'inflazione, attualmente superiore alla fascia obiettivo dell'1%-3%, dovrebbe tornare entro tale intervallo nel corso del trimestre
• L'economia è descritta come in fase di ripresa iniziale, con un tasso di disoccupazione elevato e una spesa delle famiglie cauta

I Market Movers della Settimana

Forex

• USD/SEK è in rialzo di oltre l'1,70%
• USD/JPY è in rialzo di oltre l'1,65%
• EUR/RUB è in calo di oltre l'1,75%
• NZD/USD è in calo di oltre l'1,30%
• JPY/CAD è in calo di oltre l'1%

Materie Prime

• I prezzi del diesel sono aumentati di oltre il 9,80%
• I prezzi del brent sono aumentati di oltre il 6,65%
• I prezzi dell'avena sono aumentati di oltre il 5,85%
• I prezzi dell'olio di soia sono aumentati di oltre il 4%
• I prezzi del cacao sono diminuiti di oltre il 16%
• I prezzi del gas naturale sono diminuiti di oltre il 5,40%

Indici

• L'indice VIX è in rialzo di oltre il 16%
• L'indice Neth25 è in rialzo di oltre l'1,40%
• Gli indici SWI20 ed ESP25 sono in rialzo di oltre l'1,60%
• L'indice Bovespa è in rialzo per la settima settimana consecutiva
• L'indice CAC 40 ha raggiunto un nuovo massimo storico superiore a 8.443
• L'UK100 è in rialzo di oltre il 2% e ha raggiunto un nuovo massimo storico superiore a 10.715
• L'indice Euro50 ha raggiunto un nuovo massimo storico superiore a 6.112
• L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 5,25%.

Azioni

Top

• Moderna: +23.89%
• Molina Healthcare: +20.52%
• Texas Pacific Land: +17.41%
• Omnicom: +16.11%
• Garmin: +15.83%
• Paycom Software: +13.03%
• Safran: +11.22%
• Akamai Technologies: +10.98%

Flop

• EPAM Systems: -21.21%
• Genuine Parts: -20.42%
• Pool: -19.77%
• Raizen: -19.48%
• Expedia: -16.55%
• Companhia Brasileira de Distribuicao: -15.36%
• Essilor Lusottica: -15.58%
• Zebra Technologies: -14.27%
• Siemens Aktiengesellschaft: -11.43%

Dati Importanti da Seguire

 Lunedì 23 Febbraio

 10:00 - Germania - Clima economico Ifo (febbraio)

• Precedente: 87.6
• Previsione: 87

Mercoledì 25 Febbraio

 01:30 - Australia - CPI (gennaio)

• Precedente: 3.8%
• 08:00 - Germania - Indice di fiducia dei consumatori GfK (marzo)
  • Precedente: -24.1
  • Previsione: -25

Venerdì 27 Febbraio

 08:45 - Francia - Tasso di inflazione su base annua preliminare (febbraio)

• Precedente: 0.3%
• 14:00 - Germania - Tasso di inflazione su base annua preliminare (febbraio)
  • Precedente: 2.1%
• 14:30 - Canada - Tasso di crescita del PIL annualizzato (Q4)
  • Precedente: 2.6%
  • Previsione: 0.0%
• 14:30 - Canada - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (Q4)
  • Precedente: 0.6%
  • Previsione: -0.1%
• 14:30 - Stati Uniti - PPI MoM (gennaio)
  • Precedente: 0.5%
  • Previsione: 0.3%

Principali Report sugli Utili

 Lunedì 23 Febbraio 

• Dominion Energy

Martedì 24 Febbraio 

• Alibaba
• AMC Holdings
• HOME DEPOT
• Solvay
• First Solar
• Fresenius Medical Care AG & Co
• Endesa

Mercoledì 25 Febbraio 

• Zoom
• Ageas
• Ferrovial
• HSBC HOLDINGS
• Beyond Meat
• Cellnex Telecom
• E.ON
• NVIDIA
• Salesforce
• Photronics
• Banco Comercial
• Lowe'S Cos
• TJX Companies
• EDP Renovaveis
• HeidelbergCement
• Universal Health Services
• Iberdrola
• AENA
• DIAGEO
• Fresenius SE & Co
• Telefonica
• ACS Actividades de Construccion y Servicios

Giovedì 26 Febbraio 

• Grifols
• Dell
• Stellantis
• COMPASS
• BAIDU
• Deutsche Telekom
• Prysmian
• Novavax
• Muenchener Rueckversicherungs
• Allianz
• Bouygues
• ENI
• Veolia Environnement
• ENGIE
• Valeo
• SCHNEIDER ELECTRIC
• LONDON STOCK EXCHANGE
• Saint-Gobain
• Teleperformance SE
• SBM OFFSHORE
• ROLLS-ROYCE
• Energias De Portugal
• Distribuidora Internacional de Alimentacion

Venerdì 27 Febbraio 

• Semapa-Sociedade De Investim
• BASF
• Swiss Re
• BioMerieux

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 20 Febbraio 2026

Qualsiasi materiale fornito non tiene conto dell’obiettivo di investimento specifico e della situazione finanziaria di chiunque possa riceverlo. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. AT fornisce un servizio di sola esecuzione. Di conseguenza, chiunque agisca in base alle informazioni fornite lo fa a proprio rischio.

Le informazioni qui fornite non costituiscono una ricerca di investimento. I materiali non sono stati preparati in conformità ai requisiti legali volti a promuovere l’indipendenza della ricerca di investimento e in quanto tali devono essere considerati come una comunicazione pubblicitaria. Tutte le informazioni sono state preparate da ActivTrades (altresì “AT”).

Le informazioni non contengono una raccolta dei prezzi di AT, né possono essere intese come offerta, consulenza, raccomandazione o sollecitazione ad effettuare transazioni su alcuno strumento finanziario. Non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o alla completezza di tali informazioni.