Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Stati Uniti
- Gli importatori devono ora affrontare una nuova tariffa globale del 15% in vigore dal 21 febbraio, una risposta rapida al rifiuto da parte della Corte Suprema delle precedenti politiche commerciali. A ciò si aggiungerà una tariffa generale separata del 10% che durerà per 150 giorni dopo la sentenza.
- Il governatore della Fed Christopher Waller ha affermato che la decisione sui tassi di marzo è “quasi un lancio di moneta”, in attesa del rapporto sull'occupazione di febbraio, anche se i mercati si aspettano in gran parte un mantenimento.
- Il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha avvertito che un'inflazione PCE del 3% “non è sufficiente”, segnalando che i tassi potrebbero non essere ancora restrittivi.
- Il presidente della Fed di Kansas City Jeff Schmid ha affermato che la Fed ha ancora “del lavoro da fare” sull'inflazione e ha dissentito dal taglio di 25 punti base di dicembre.
- Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha avvertito che stanno aumentando i dubbi dell'opinione pubblica sull'indipendenza della Fed.
- Il governatore della Fed Stephen Miran ha affermato che i tassi dovrebbero essere tagliati di circa 100 pb quest'anno e si aspetta che l'intelligenza artificiale sostituisca e crei posti di lavoro.
- La fiducia dei consumatori è salita a 91,2 in febbraio da 89, anche se permangono i timori per l'inflazione; i prezzi PCE sono aumentati dello 0,4% in dicembre.
- Gli ordini alle fabbriche sono diminuiti dello 0,7% a dicembre, attestandosi a 617,5 miliardi di dollari; le spedizioni sono aumentate dello 0,5%, mentre gli ordini inevasi sono aumentati dello 0,9%, registrando il 17° aumento in 18 mesi.
- Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate a 212.000, mentre quelle continuative sono scese a 1,83 milioni.
- La crescita dei prezzi delle case ha rallentato all'1,3% su base annua a dicembre, il dato più debole in oltre un decennio; i tassi ipotecari a 30 anni sono scesi al 5,98%, sotto il 6% per la prima volta dal 2022.
Germania
- La fiducia delle imprese è migliorata, con l'indice Ifo che è salito da 87,6 a 88,6 a febbraio, sostenuto da investimenti pianificati in infrastrutture e difesa per un valore fino a 1.000 miliardi di dollari.
- L'Istituto Ifo ha segnalato i primi segni di stabilizzazione economica.
Eurozona
- L'indicatore del clima economico è sceso a 98,3 punti a febbraio, in un contesto di incertezza sui dazi statunitensi.
- La presidente della BCE Christine Lagarde ha avvertito che le condizioni commerciali rimangono “difficili” in un contesto politico instabile.
- I prestiti bancari alle imprese dell'eurozona hanno registrato un rallentamento al 2,8% su base annua a gennaio.
Regno Unito
- La fiducia dei consumatori si è indebolita poiché i prezzi continuano a superare la crescita dei salari e la disoccupazione è in aumento.
- Il governatore Andrew Bailey ha affermato che un taglio dei tassi a marzo è una “questione davvero aperta”, con i responsabili politici divisi e i mercati che scontano sempre più un allentamento monetario.
Canada
- Le spedizioni dalle fabbriche sono diminuite del 3,3% circa a gennaio, il terzo calo in quattro mesi; le vendite manifatturiere sono diminuite dello 0,4% nel 2025.
- Il PMI manifatturiero di S&P Global è salito a 50,4 a gennaio, ponendo fine a 11 mesi di contrazione.
- Il primo ministro Mark Carney sta cercando di approfondire i legami commerciali con l'India e la regione indo-pacifica.
Messico
- La Banca del Messico ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita del PIL per il 2026 dall'1,1% all'1,6%, segnalando prospettive più costruttive nel medio termine.
Cina
- Pechino ha vietato l'esportazione di articoli per uso militare a 20 aziende giapponesi e ha aggiunto altre 20 entità a una lista di controllo per i prodotti a duplice uso, sullo sfondo delle tensioni con Taiwan.
- La PBOC ha eliminato il requisito di riserva di rischio del 20% sulle operazioni a termine in valuta estera a partire dal 2 marzo, al fine di frenare il rafforzamento dello yuan.
Giappone
- L'indice CPI core di Tokyo è aumentato dell'1,8% su base annua a febbraio, scendendo al di sotto dell'obiettivo del 2% fissato dalla BOJ per la prima volta dall'ottobre 2024, principalmente a causa dei sussidi energetici.
- Il membro più restrittivo della BOJ, Hajime Takata, ha affermato che è necessario un altro aumento dei tassi a breve termine.
- Due candidati accademici considerati accomodanti sono stati proposti per ricoprire ruoli nella BOJ, segnalando cautela su un ulteriore inasprimento.
Corea del Sud
- La Banca di Corea ha mantenuto il tasso di riferimento al 2,50% per la sesta riunione consecutiva.
- Le previsioni di crescita del PIL per il 2026 sono state riviste al rialzo al 2,0%, con un'inflazione prevista al 2,2%, sostenuta dalle esportazioni di chip e dall'allentamento delle pressioni sui prezzi.
Filippine
- La banca centrale ha proceduto al sesto taglio consecutivo dei tassi, abbassando il tasso di riferimento di 25 punti base a causa dell'indebolimento della crescita.
- Il governatore Eli Remolona ha affermato che la soglia per un ulteriore allentamento è elevata, sottolineando l'importanza delle riforme strutturali rispetto agli stimoli monetari.
Tailandia
- La Banca di Thailandia ha tagliato il tasso di riferimento dall'1,25% all'1,00% con un voto di 4 a 2, segnando il secondo allentamento consecutivo a sostegno della ripresa.
Australia
- I prezzi al consumo sono aumentati del 3,8% su base annua a gennaio, invariati rispetto a dicembre, alimentando le aspettative di un ulteriore inasprimento da parte della RBA.
- Gli alloggi e i prodotti alimentari hanno contribuito in misura maggiore all'inflazione.
Globale
- Il volume del commercio mondiale è cresciuto del 4,4% nel 2025 nonostante l'aumento dei dazi doganali, sostenuto dai flussi di investimento guidati dall'intelligenza artificiale.
- Le esportazioni dei paesi asiatici avanzati sono aumentate del 15,9%, mentre quelle della Cina sono cresciute dell'8,5%.
- Gli economisti prevedono un rallentamento della crescita del commercio nel 2026 a causa dell'impatto dei dazi doganali e del raffreddamento della dinamica guidata dall'intelligenza artificiale.
I Market Movers della Settimana
Forex
- AUD/USD ed EUR/JPY sono in rialzo di oltre l'1%.
- AUD/JPY è in rialzo di oltre l'1,60%.
- ZAR/JPY è in rialzo di oltre il 2,30%.
- USD/ZAR è in calo di oltre l'1,50%.
- USD/BRL è in calo di oltre l'1,40%.
Materie Prime
- I prezzi del Brent sono aumentati di oltre il 5,80% a febbraio.
- I prezzi del gas naturale sono diminuiti di oltre il 25,78% a febbraio.
- I prezzi dell'argento sono diminuiti di oltre il 22,50% a febbraio.
- I prezzi del platino sono diminuiti di oltre il 10,40% a febbraio.
- I prezzi del grano sono aumentati di oltre il 15,35% a febbraio.
- I prezzi del cacao sono diminuiti di oltre il 36,70% a febbraio.
- I prezzi del caffè sono diminuiti di oltre il 23,40% a febbraio.
- I prezzi del succo d'arancia sono diminuiti di oltre il 16,50% a febbraio.
Indici
- L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 9%.
- L'indice Japan225 è in rialzo di oltre il 3,30%.
- L'indice Bovespa è in rialzo di oltre il 2,65%.
- L'indice Ita40 è salito di oltre il 2,50%.
- L'indice CAC 40 ha raggiunto un nuovo record sopra gli 8.640 punti.
- L'indice UK100 ha raggiunto un nuovo massimo storico sopra i 10.845 punti.
- L'indice Euro50 ha raggiunto un nuovo record sopra i 6.200 punti.
Azioni
Top
- Keysignt Technologies: +28.97%
- Axon Enterprise: +28.23%
- Texas Pacific Land Corporation: +19.20%
- Thomson Reuters Corporation: +16.41%
- Charles River Laboratories: +13.87%
- Corning: +13.86%
- RELX: +12.22%
- Euronext: +11.93%
- ENGIE: +11.14%
- Endeavour Mining: +10.71%
Flop
- Hilma Pharmaceuticals: -16.20%
- First Solar: -16.12%
- MercabotLibre: -13.55%
- Universal Health Services: -12.43%
- International Paper: -11.16%
- Smurfit Westrock: -10.72%
Dati Importanti da Seguire
Lunedì 02 Marzo
01:30 - Giappone - PMI manifatturiero finale di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 51.5
- Previsione: 52.8
- 02:45 - Cina - Indice PMI manifatturiero RatingDog (febbraio)
- Precedente: 50.3
- Previsione: 50.5
- 09:15 - Spagna - PMI manifatturiero HCOB (febbraio)
- Precedente: 49.2
- Previsione: 49.8
- 09:50 - Francia - PMI manifatturiero HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 51.2
- Previsione: 49.9
- 09:55 - Germania - PMI manifatturiero HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 49.1
- Previsione: 50.7
- 10:00 - Europa - PMI manifatturiero HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 49.5
- Previsione: 50.8
- 10:30 - Regno Unito - PMI manifatturiero finale di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 51.8
- Previsione: 52.0
- 15:30 - Canada - PMI manifatturiero globale S&P (febbraio)
- Precedente: 50.4
- Previsione: 50.7
- 15:45 - Stati Uniti - PMI manifatturiero finale di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 52.4
- Previsione: 51.2
- 16:00 - Stati Uniti - PMI manifatturiero ISM (febbraio)
- Precedente: 52.6
- Previsione: 52.3
Martedì 03 Marzo
- 11:00 - Europa - Tasso di inflazione su base annua (febbraio)
- Precedente: 1.7%
- Previsione: 1.7%
- 23:00 - Australia - PMI composito finale S&P Global (febbraio)
- Precedente: 55.7
- Previsione: 52.0
- 23:00 - Australia - PMI finale dei servizi S&P Global (febbraio)
- Precedente: 56.3
- Previsione: 52.2
Mercoledì 04 Marzo
- 01:30 - Australia - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (Q4)
- Precedente: 0.4%
- Previsione: 0.8%
- 01:30 - Giappone - PMI composito finale S&P Global (febbraio)
- Precedente: 53.1
- Previsione: 53.8
- 01:30 - Giappone - PMI finale dei servizi di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 53.7
- Previsione: 53.8
- 02:30 - Cina - PMI manifatturiero NBS (febbraio)
- Precedente: 49.3
- Previsione: 49.9
- 02:30 - Cina - PMI non manifatturiero NBS (febbraio)
- Precedente: 49.4
- Previsione: 50
- 02:30 - Cina - NBS General PMI (febbraio)
- Precedente: 49.8
- Previsione: 50.2
- 02:45 - Cina - RatingDog Services PMI (febbraio)
- Precedente: 52.3
- Previsione: 51.7
- 02:45 - Cina - PMI composito RatingDog (febbraio)
- Precedente: 51.6
- Previsione: 51.4
- 06:00 - Giappone - Fiducia dei consumatori (febbraio)
- Precedente: 37.9
- Previsione: 38.1
- 09:15 - Spagna - PMI dei servizi HCOB (febbraio)
- Precedente: 53.5
- Previsione: 53.8
- 09:15 - Spagna - PMI composito HCOB (febbraio)
- Precedente: 52.9
- Previsione: 53.4
- 09:50 - Francia - PMI composito HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 49.1
- Previsione: 49.9
- 09:50 - Francia - Indice PMI finale dei servizi HCOB (febbraio)
- Precedente: 48.4
- Previsione: 49.6
- 09:55 - Germania - PMI composito HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 52.1
- Previsione: 53.1
- 09:55 - Germania - PMI finale dei servizi HCOB (febbraio)
- Precedente: 52.4
- Previsione: 53.4
- 10:00 - Europa - PMI composito HCOB definitivo (febbraio)
- Precedente: 51.3
- Previsione: 51.9
- 10:00 - Europa - PMI finale dei servizi HCOB (febbraio)
- Precedente: 51.6
- Previsione: 51.8
- 10:30 - Regno Unito - PMI composito finale S&P Global (febbraio)
- Precedente: 53.7
- Previsione: 53.9
- 10:30 - Regno Unito - PMI finale dei servizi di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 54.0
- Previsione: 53.9
- 15:30 - Canada - PMI composito S&P Global (febbraio)
- Precedente: 46.4
- Previsione: 46.9
- 15:30 - Canada - PMI dei servizi di S&P Global (febbraio)
- Precedente: 45.8
- Previsione: 46
- 15:45 - Stati Uniti - PMI composito finale S&P Global (febbraio)
- Precedente: 53
- Previsione: 52.3
- 15:45 - Stati Uniti - PMI finale dei servizi S&P Global (febbraio)
- Precedente: 52.7
- Previsione: 52.3
- 16:00 - Stati Uniti - PMI dei servizi ISM (febbraio)
- Precedente: 53.8
- Previsione: 53
Giovedì 05 Marzo
- 01:30 - Australia - Bilancia commerciale (gennaio)
- Precedente: A$3.373B
- Previsione: A$4.2B
- 09:30 - Europa - PMI delle costruzioni HCOB (febbraio)
- Precedente: 45.3
- Previsione: 45.9
- 09:30 - Francia - PMI delle costruzioni HCOB (febbraio)
- Precedente: 43.5
- Previsione: 44.4
- 09:30 - Germania - PMI delle costruzioni HCOB (febbraio)
- Precedente: 44.7
- Previsione: 45.4
- 10:30 - Regno Unito - PMI globale S&P per il settore delle costruzioni (febbraio)
- Precedente: 46.4
- Previsione: 47
Venerdì 06 Marzo
- 14:30 - Stati Uniti - Occupazione nel settore non agricolo (febbraio)
- Precedente: 130K
- Previsione: 70.0K
- 14:30 - Stati Uniti - Vendite al dettaglio su base mensile (gennaio)
- Precedente: 0%
- Previsione: 0.1%
- 14:30 - Stati Uniti - Tasso di disoccupazione (febbraio)
- Precedente: 4.3%
- Previsione: 4.3%
- 16:00 - Canada - PMI Ivey s.a (febbraio)
- Precedente: 50.9
- Previsione: 50.5
Principali Report sugli Utili
Lunedì 02 Marzo
- Norwegian Cruise Line
- AAON Inc
Martedì 03 Marzo
- Beiersdorf
- Best Buy
- Target
Mercoledì 04 Marzo
- Bayer
- Continental
- Broadcom
- Adidas
Giovedì 05 Marzo
- JD.com
- Costco
- Alibaba
- DHL Group
- RECKITT BENCKISER
Venerdì 06 Marzo
- Deutsche Lufthansa
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 27 Febbraio 2026
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