Outlook Settimanale: Conflitto con l’Iran e Volatilità dei Mercati

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana? 

Globale

• La guerra che coinvolge l'Iran sta pesando sui mercati globali, poiché gli investitori temono un conflitto più ampio che potrebbe spingere al rialzo i prezzi del petrolio, rallentare la crescita e complicare le prospettive di inflazione globale.
• L'aumento dei prezzi dell'energia e dei rendimenti dei titoli di Stato a seguito del conflitto sta aumentando i costi di finanziamento in tutto il mondo.
• Il Fondo Monetario Internazionale ha affermato che l'impatto economico del conflitto rimane incerto e fornirà una valutazione completa il mese prossimo. In precedenza aveva previsto una crescita globale del 3,3%.

Stati Uniti

• Il settore manifatturiero statunitense ha registrato una crescita per il secondo mese consecutivo a febbraio, con l'indice ISM a 52,4. Gli ordini inevasi hanno raggiunto il livello più alto dal maggio 2022, mentre l'indice dei prezzi è salito al valore più alto dal giugno 2022.
• L'attività nel settore dei servizi si è rafforzata, con l'indice ISM dei servizi che è salito a 56,1 a febbraio da 53,8 a gennaio. I nuovi ordini e l'attività commerciale hanno raggiunto i livelli più alti del 2024.
• Il Beige Book della Federal Reserve ha riportato un'attività economica stabile, pressioni inflazionistiche persistenti e un mercato del lavoro generalmente stabile in tutti i 12 distretti.
• ADP ha riportato la creazione di 63.000 posti di lavoro nel settore privato a febbraio, dopo un aumento rivisto di 11.000 unità a gennaio.
• Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono rimaste stabili a 213.000, mentre quelle continuative sono salite a 1,87 milioni.
• Il presidente della Fed di New York John Williams ha affermato che i recenti tagli dei tassi hanno portato a una politica monetaria ben calibrata, ma ha sottolineato che potrebbe essere necessario un ulteriore allentamento se l'inflazione dovesse rallentare.
• Il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha affermato che potrebbero verificarsi uno o due tagli dei tassi se l'inflazione rallentasse, ma il conflitto con l'Iran potrebbe giustificare un rinvio dell'allentamento monetario.
• Kashkari ha affermato che l'attuale intervallo di politica monetaria compreso tra il 3,5% e il 3,75% è vicino alla neutralità e ha aggiunto che i dazi doganali non hanno ancora mostrato chiari effetti inflazionistici.
• Il presidente della Fed Jerome Powell ha accusato il Dipartimento di Giustizia di averlo minacciato di incriminarlo per aver esercitato pressioni affinché abbassasse i tassi, un episodio che ha intensificato le preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale.

Cina

• La Cina ha fissato il suo obiettivo di crescita del PIL per il 2026 al 4,5%-5%, il livello più basso degli ultimi decenni, riflettendo una domanda interna più debole, investimenti modesti e un settore immobiliare in difficoltà.
• Il premier Li Qiang ha identificato la promozione dei consumi interni come la principale priorità economica del governo per il 2026 e ha annunciato nuovi strumenti di finanziamento a sostegno della crescita.
• Il Congresso Nazionale del Popolo dovrebbe approvare una strategia economica quinquennale volta a trasformare la Cina in una superpotenza tecnologica.
• Il PMI manifatturiero ufficiale cinese è sceso a 49,0 a febbraio da 49,3 a gennaio, segnalando una contrazione continua.
• Il PMI non manifatturiero è leggermente aumentato a 49,5, grazie al beneficio derivante dalla spesa per il Capodanno lunare sulle attività di servizi.

Asia

• L'attività manifatturiera in tutta l'Asia è migliorata a febbraio, sostenuta dalla forte domanda globale e dalla rapida espansione dei settori legati all'intelligenza artificiale.
• La produzione manifatturiera di Taiwan ha registrato la crescita più rapida degli ultimi quattro anni e mezzo.
• L'attività manifatturiera giapponese ha raggiunto il massimo livello degli ultimi 45 mesi.
• Le ottime prestazioni delle esportazioni e la leadership nella catena di approvvigionamento dell'IA continuano a sostenere le prospettive della regione per il 2026.

Giappone

• Il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha ribadito l'impegno della banca centrale a procedere con ulteriori aumenti dei tassi di interesse nonostante i crescenti rischi geopolitici.
• I responsabili politici stanno monitorando attentamente lo yen, poiché la debolezza della valuta potrebbe spingere al rialzo l'inflazione determinata dalle importazioni.
• Il conflitto in Medio Oriente è considerato una potenziale fonte di instabilità economica e inflazionistica per il Giappone.

Eurozona

• L'inflazione ha registrato un'accelerazione inaspettata all'1,9% su base annua a febbraio, in aumento rispetto all'1,7% di gennaio, con i prezzi più elevati dell'energia che comportano ulteriori rischi al rialzo.
• Le vendite al dettaglio nell'Eurozona sono diminuite dello 0,1% a gennaio, nonostante il miglioramento della fiducia dei consumatori e il tasso di disoccupazione ai minimi storici.
• Il vicepresidente della BCE Luis de Guindos ha affermato che la banca centrale potrebbe modificare la propria politica monetaria qualora l'andamento dell'inflazione dovesse cambiare in modo significativo.
• Il governatore della banca centrale austriaca ha affermato che la BCE deve essere pronta ad agire rapidamente sui tassi di interesse in entrambe le direzioni qualora l'incertezza dovesse intensificarsi.

Regno Unito

• Il ministro del Tesoro britannico Rachel Reeves ha affermato che il governo è sulla buona strada per ridurre il debito pubblico, con un deficit fiscale previsto al 4,3% del PIL, il più basso dall'inizio della pandemia.
• L'aumento dei prezzi dell'energia legato al conflitto con l'Iran potrebbe indebolire la crescita e spingere al rialzo l'inflazione e i costi di finanziamento.

Canada

• Il Canada e l'India hanno firmato accordi per rafforzare la cooperazione nei settori dell'energia, dei minerali critici e del commercio, nel tentativo di diversificare i partenariati economici del Canada al di là degli Stati Uniti.
• Un accordo da 2,6 miliardi di dollari canadesi prevede che Cameco fornisca uranio all'India dal 2027 al 2035.
• Entrambi i paesi mirano a raddoppiare il commercio bilaterale fino a raggiungere i 70 miliardi di dollari canadesi entro il 2030 nell'ambito di un nuovo accordo di partenariato economico globale.
• Il PMI manifatturiero canadese è salito a 51 punti a febbraio, indicando un secondo mese di espansione.
• La domanda interna ha sostenuto i nuovi ordini per la prima volta in 13 mesi, anche se i dazi statunitensi continuano a pesare sulle vendite all'estero.
• La produttività del lavoro canadese è diminuita dello 0,1% nel quarto trimestre del 2025, mentre il PIL delle imprese è diminuito dello 0,2% durante il trimestre.

Australia

• L'economia australiana è cresciuta dello 0,8% nel quarto trimestre e del 2,6% su base annua, rafforzando le aspettative di un ulteriore inasprimento monetario.
• La Reserve Bank of Australia ha aumentato i tassi a febbraio dopo che l'inflazione è rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2-3%.
• Il governatore Michele Bullock ha affermato che ogni riunione politica rimane “in diretta” mentre i mercati aumentano le scommesse su un altro aumento dei tassi.

Svizzera

• L'inflazione svizzera è rimasta allo 0,1% su base annua a febbraio, invariata rispetto a gennaio, sollevando preoccupazioni circa il persistere della disinflazione.
• La Banca nazionale svizzera ha manifestato una maggiore disponibilità a intervenire sui mercati valutari, dato che nel corso dell'ultimo anno il franco si è rafforzato di oltre il 14% rispetto al dollaro.

Malesia

• La Banca Centrale della Malesia ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento al 2,75% per la quarta riunione consecutiva, citando la stabilità delle condizioni interne e l'incertezza globale.

Irlanda

• L'economia irlandese ha registrato una contrazione del 3,8% nel quarto trimestre del 2025, un calo superiore alle stime precedenti, anche se il PIL annuale è comunque aumentato del 12,3%.

I Market Movers della Settimana

Forex

• Le crescenti tensioni in Iran hanno spinto il dollaro verso la sua performance settimanale più forte degli ultimi dodici mesi, grazie all'impennata della domanda di beni rifugio.
• Il won sudcoreano ha toccato il minimo storico degli ultimi 17 anni, scendendo sotto quota 1.500 per dollaro per la prima volta dal crollo dei mercati globali del 2009.
• EUR/USD è in calo di oltre l'1,40%.
• NZD/CAD è in calo di oltre l'1,20%.
• USD/HUF è in rialzo di oltre il 4,60%.
• USD/ZAR è in rialzo di oltre il 3,95%.
• USD/RUB è in rialzo di oltre il 3%.
• CAD/EUR è in rialzo di oltre l'1,70%.

Materie Prime

• I prezzi del gasolio da riscaldamento sono aumentati di oltre il 30%.
• I prezzi del brent sono aumentati di oltre il 17% e quelli del greggio di circa il 20%.
• I prezzi dell'argento e del platino sono diminuiti di oltre il 9%.
• I prezzi dell'alluminio sono aumentati di oltre il 5%.
• I prezzi del cacao sono aumentati di oltre il 7%.
• I prezzi dell'avena sono aumentati di oltre il 6%.
• I prezzi del caffè sono aumentati di oltre il 5%.

Indici

• L'indice VIX è in rialzo di oltre il 30%.
• L'indice KOSPI è in calo di oltre il 9%.
• L'indice Euro50 è in calo di oltre il 6,30%.
• L'indice CAC 40 è in calo di oltre il 6,10%.
• L'indice Bovespa è in calo di oltre il 5,60%.
• L'indice DAX 40 e l'indice Japan225 sono scesi di oltre il 5,10%.

Azioni

Top

• Trade Desk: +41.18%
• Braskem: +32.98%
• Block: +29.08%
• Expedia Group: +22.74%
• Applovin: +20.89%
• Intuit: +20.31%
• Netflix: +19.19%
• CrowdStrike: +16.04%
• Autodesk: +15.63%
• Palentir Technologies: +14.06%
• Deutsche Boerse: +10.16%

Flop

• Beiersdorf: -21.61%
• Hikma Pharmaceuticals: -19.49%
• Melrose Industries: -18.12%
• Qnity Electronics: -17.15%
• United Airlines: -16.94%
• Carnival: -15.65%
• Ciena: -15.59%
• Minerva: -14.39%
• Company de Saint Gobain: -13.37%
• Commerzbank: -12.71%

Dati Importanti da Seguire

Lunedì 09 Marzo

• 02:30 - Cina - Tasso di inflazione su base annua (febbraio)
  • Precedente: 0.2%
  • Previsione: 0.4%

Martedì 10 Marzo

• 00:30 - Australia - Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac (marzo)
  • Precedente: -2.6%
  • Previsione: -1.1%
• 01:30 - Australia - Indice di fiducia delle imprese NAB (febbraio)
  • Precedente: 3
  • Previsione: 3
• 04:00 - Cina - Bilancia commerciale (gennaio-febbraio)
  • Precedente: $114.1B
  • Previsione: $1.6B
• 04:00 - Cina - Esportazioni su base annua (gennaio-febbraio)
  • Precedente: 6.6%
• 04:00 - Cina - Importazioni su base annua (gennaio-febbraio)
  • Precedente: 5.7%
• 08:00 - Germania - Bilancia commerciale (gennaio)
  • Precedente: €17.1B
  • Previsione: €15.4B
• 15:00 - Stati Uniti - Vendite di case esistenti (febbraio)
  • Precedente: 3.91M
  • Previsione: 3.90M

Mercoledì 11 Marzo

• 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione core su base annua (febbraio)
  • Precedente: 2.5%
  • Previsione: 2.5%
• 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione su base annua (febbraio)
  • Precedente: 2.4%
  • Previsione: 2.4%

Giovedì 12 Marzo

• 13:30 - Stati Uniti - Permessi di costruzione preliminari (gennaio)
  • Precedente: 1.455M
  • Previsione: 1.433M
• 13:30 - Stati Uniti - Nuove costruzioni immobiliari (gennaio)
  • Precedente: 1.404M
  • Previsione: 1.37M

Venerdì 13 Marzo

• 08:00 - Regno Unito - PIL mensile (gennaio)
  • Precedente: 0.1%
  • Previsione: 0.1%
• 13:30 - Canada - Tasso di disoccupazione (febbraio))
  • Precedente: 6.5%
  • Previsione: 6.7%
• 13:30 - Stati Uniti - Indice dei prezzi PCE core su base mensile (gennaio)
  • Precedente: 0.4%
  • Previsione: 0.3%
• 13:30 - Stati Uniti - Ordini di beni durevoli su base mensile (gennaio)
  • Precedente: -1.4%
  • Previsione: 0.3%
• 13:30 - Stati Uniti - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (Q4)
  • Precedente: 4.4%
  • Previsione: 1.4%
• 13:30 - Stati Uniti - Reddito personale su base mensile (gennaio)
  • Precedente: 0.3%
  • Previsione: 0.2%
• 13:30 - Stati Uniti - Spesa personale su base mensile (gennaio)
  • Precedente: 0.4%
  • Previsione: 0.3%
• 15:00 - Stati Uniti - Offerte di lavoro JOLTs (gennaio)
  • Precedente: 6.542M
  • Previsione: 6.5M
• 15:00 - Indice preliminare della fiducia dei consumatori americani - Michigan (marzo)
  • Precedente: 56.6
  • Previsione: 55

Principali Report sugli Utili

Lunedì 09 Marzo

• Hewlett Packard

Martedì 10 Marzo

• Oracle
• Volkswagen
• Phoenix
• Hugo Boss
• BioNTech

Mercoldì 11 Marzo

• Rheinmetall

Giovedì 12 Marzo

• Zalando
• ADOBE
• Hannover Rueck
• Dollar General
• BMW
• RWE
• Swiss Life
• Vivendi
• Daimler

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 06 Marzo 2026

Qualsiasi materiale fornito non tiene conto dell’obiettivo di investimento specifico e della situazione finanziaria di chiunque possa riceverlo. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. AT fornisce un servizio di sola esecuzione. Di conseguenza, chiunque agisca in base alle informazioni fornite lo fa a proprio rischio.

Le informazioni qui fornite non costituiscono una ricerca di investimento. I materiali non sono stati preparati in conformità ai requisiti legali volti a promuovere l’indipendenza della ricerca di investimento e in quanto tali devono essere considerati come una comunicazione pubblicitaria. Tutte le informazioni sono state preparate da ActivTrades (altresì “AT”).

Le informazioni non contengono una raccolta dei prezzi di AT, né possono essere intese come offerta, consulenza, raccomandazione o sollecitazione ad effettuare transazioni su alcuno strumento finanziario. Non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o alla completezza di tali informazioni.