Wochenausblick: Zentralbanken und Energie

Wöchentlicher Ausblick

Was ist diese Woche passiert?

Global

• Die geplante Wiedereröffnung der Straße von Hormus verringerte die Befürchtungen eines langanhaltenden Energieschocks und verringerte das Risiko einer tieferen globalen Verlangsamung.
• Trotz verbesserter Bedingungen könnten Störungen in der Lieferkette auf den Energiemärkten Monate brauchen, um sich zu normalisieren.
• Die politischen Entscheidungsträger sind weiterhin besorgt, dass erhöhte Energiekosten die Inflation stabil halten und Zinssenkungen weltweit verzögern könnten.
• Die Zentralbanken balancieren weiterhin die Risiken des verlangsamenden Wachstums gegen den erneuerten Inflationsdruck, der aus geopolitischen Spannungen resultiert.

Eurozone

• Philip Lane, Chefökonom der EZB, warnte, dass die Inflation in der Eurozone trotz des jüngsten Rückgangs der Energiepreise wahrscheinlich hoch bleiben wird.
• Die jüngste Zinserhöhung der EZB spiegelte die Befürchtung wider, dass die energiegetriebene Inflation anhaltender werden könnte.
• Lane betonte, dass die politischen Entscheidungen der EZB weiterhin auf die inländischen Inflationsziele und nicht auf politische Differenzen mit der Federal Reserve fokussiert bleiben werden.
• Die Inflation bleibt das Hauptanliegen der Zentralbank, da Beamte versuchen, vorübergehende Energieschocks daran zu hindern, sich in die Gesamtwirtschaft einzuschränken.

Vereinigtes Königreich

• Die Arbeitslosenquote sank in den drei Monaten bis April auf 4,9 %, was auf eine anhaltende Arbeitsmarktwiderstandsfähigkeit hinweist.
• Das Lohnwachstum ohne Boni blieb unverändert bei 3,4 %.
• Die Inflation blieb im Mai stabil bei 2,8 %.
• Die Kombination aus stabiler Inflation und einem relativ gesunden Arbeitsmarkt verstärkte die Erwartungen, dass die Bank of England die Zinsen kurzfristig unverändert halten wird.

Irland

• Die irische Zentralbank erwartet nun, dass das BIP in diesem Jahr um 2,7 % schrumpft, was eine frühere Wachstumsprognose umkehrt.
• Die Herabstufung wurde größtenteils durch schwächere Exporte von US-amerikanischen Pharma- und Technologieunternehmen verursacht.
• Die hochvolatilen Wirtschaftsdaten Irlands verkomplizieren weiterhin den allgemeinen Wachstumsausblick für die Eurozone.
• Die EZB-Prognosen haben Irlands jüngste Wirtschaftsrevisionen nicht vollständig berücksichtigt.

Schweiz

• Die Schweizerische Nationalbank ließ ihren Leitzins bei 0 % unverändert.
• Beamte signalisierten eine größere Bereitschaft, bei Bedarf in die Devisenmärkte einzugreifen.
• Die SNB erhöhte ihre Inflationsprognosen für die kommenden Jahre aufgrund höherer Energiekosten im Zusammenhang mit geopolitischen Spannungen.
• Die politischen Entscheidungsträger beobachten den Schweizer Franken weiterhin genau als Schlüsselfaktor zur Kontrolle der importierten Inflation.

Vereinigte Staaten

• Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, verkürzte die Geldpolitik der Fed und entschied sich, keine explizite Zinsführung zu geben. FOMC stimmte dafür, die Zinssätze in einem Bereich von 3,5 % bis 3,75 % unverändert zu lassen.
• Die Abschaffung der Forward Guidance schuf Unsicherheit über die zukünftige Richtung der Geldpolitik.
• Die Fed-Prognosen verschoben sich deutlich in Richtung einer strafferen Politik, wobei mehrere Beamte nun mit mindestens einer Zinserhöhung bis Jahresende rechnen.
• Die politischen Entscheidungsträger nannten stärkere als erwartete Wirtschaftstätigkeit, anhaltende Inflation und KI-bezogene Investitionsnachfrage als Gründe für eine aggressivere Haltung.
• Die Baubeginne sanken im Mai um 15,4 %, deutlich schlechter als erwartet.
• Auch die Baugenehmigungen gingen zurück, was auf eine anhaltende Schwäche der Wohnbautätigkeit hindeutet.
• Hausbauer berichteten von einer schwächeren Stimmung, da Schwierigkeiten bei der Erschwinglichkeit und erhöhte Hypothekenzinsen die Nachfrage belasteten.
• Die anfänglichen Arbeitslosenanträge sanken auf 226.000, was darauf hindeutet, dass Arbeitgeber weiterhin zögern, groß angelegte Entlassungen durchzuführen.
• Die anhaltenden Anträge nahmen moderat zu, aber die Arbeitsmarktbedingungen bleiben insgesamt relativ gesund.
• Die Beschäftigung im Informationssektor ist seit Ende 2022 stark zurückgegangen, was auf anhaltende Anpassungen in technologiebezogenen Branchen zurückzuführen ist.
• Auch die Einschreibungen in Informatik- und Informationstechnologie-Studiengängen gingen weiter zurück.
• Der Arbeitsmarkt bleibt widerstandsfähig, obwohl einige Sektoren Anzeichen einer strukturellen Anpassung zeigen.

Indonesien

• Die Bank Indonesien erhöhte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,75 %.
• Diese Maßnahme zielte darauf ab, die Rupiah zu unterstützen und das Inflationsrisiko zu begrenzen.
• Analysten erwarten, dass die Zinsen nach der jüngsten Erhöhung für den Rest des Jahres 2026 unverändert bleiben.
• Die Rupiah steht weiterhin unter Druck, da geopolitische Unsicherheit und Bedenken hinsichtlich der innenpolitischen Ausrichtung liegen.

Philippinen

• Die Bangko Sentral ng Pilipinas erhöhte ihre Leitzinsen für den nächtlichen Rückkauf um 25 Basispunkte auf 4,75 %.
• Die politischen Entscheidungsträger handelten als Reaktion auf Inflationsdruck, der mit höheren Energiekosten verbunden war.
• Die Zentralbank erwartet, dass die Inflation sowohl 2026 als auch 2027 ihre bevorzugte Spanne überschreiten wird.
• Gouverneur Eli Remolona deutete an, dass weitere Straffungen weiterhin möglich sind, einschließlich größerer Zinserhöhungen, falls nötig.

Taiwan

• Taiwans Zentralbank ließ ihren Leitzins zum neunten Quartal in Folge unverändert bei 2,0 %.
• Beamte nannten handhabbaren Inflationsdruck nach Fortschritten bei der Entspannung der Spannungen im Nahen Osten.
• Das BIP-Wachstum im ersten Quartal stieg dank starker Nachfrage im Zusammenhang mit der Lieferkette der künstlichen Intelligenz stark an.
• Die politischen Entscheidungsträger erwarten weiterhin ein solides Wirtschaftswachstum, obwohl die Inflation leicht über 2 % bleibt.

Südkorea

• Die Bank of Korea warnte, dass der Inflationsdruck länger als bisher erwartet erhöht bleiben könnte.
• Die Verbraucherinflation beschleunigte sich im Mai auf 3,1 %, den höchsten Wert seit über einem Jahr.
• Höhere Energiekosten durchdringen weiterhin die Wirtschaft.
• Die politischen Entscheidungsträger hoben zudem das Lohnwachstum im Halbleitersektor als potenzielle Quelle für zusätzlichen Inflationsdruck hervor.

Norwegen

• Die Norges Bank ließ ihren Leitsatz bei 4,25 % unverändert.
• Die Zentralbank erwartet weiterhin eine Zinserhöhung später in diesem Jahr.
• Die Kerninflation bleibt mit 3,4 % erhöht und liegt damit deutlich über dem offiziellen Ziel.
• Aktualisierte Prognosen deuten darauf hin, dass die Zinssätze bis Jahresende über 4,5 % steigen könnten.

Schweden

• Die Riksbank behielt ihren Leitzins unverändert bei 1,75 %.
• Die Verantwortlichen erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer zukünftigen Zinserhöhung aufgrund von Inflationsbedenken.
• Die politischen Entscheidungsträger wägen weiterhin das verlangsamte Inlandswachstum gegen das Risiko erneuerter Preisdrucks aus.
• Die neuesten Prognosen der Bank wurden vor den jüngsten diplomatischen Fortschritten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erstellt.

Brasilien

• Die brasilianische Zentralbank senkte den Selic-Zinssatz auf 14,25 %, was eine dritte aufeinanderfolgende Senkung darstellt.
• Die politischen Entscheidungsträger stehen weiterhin vor einem schwierigen Kompromiss zwischen der Unterstützung des Wachstums und der Eindämmung der Inflation.
• Steigende Staatsausgaben und externe geopolitische Risiken bleiben zentrale Herausforderungen für zukünftige politische Entscheidungen.
• Die globale Marktvolatilität, die mit den Entwicklungen im Nahen Osten zusammenhängt, beeinflusst weiterhin die Aussichten für die brasilianischen Zinssätze.

Die Marktbeweger dieser Woche

Forex

• Der USD/NOK ist um mehr als 3 % gestiegen.
• Der USD/SEK ist um mehr als 2 % gestiegen.
• Der USD/CHF ist um mehr als 1,8 % gestiegen.
• Der USD/CAD ist um mehr als 1,3 % gestiegen.
• Der AUD /NZD, der AUD/CHF und der AUD/GBP sind um mehr als 1 % gestiegen.
• Der NOK/JPY ist um mehr als 2 % gesunken.
• Der NZD/HKD und der GBP/HKD sind um mehr als 1,80 % gefallen.
• Der GBP/USD und der NZD/USD sind um mehr als 1,7 % gefallen.

Waren

• Die US-Kakaopreise  sind um mehr als 9,90 % gestiegen.
• Die Kaffeepreise in den USA  sind um mehr als 4,80 % gestiegen.
• Die Baumwollpreise in den USA sind um mehr als 4 % gestiegen.
• Die US-Weizenpreise  sind um mehr als 3,5 % gestiegen.
• Die Erdgaspreise sind um mehr als 2,50 % gestiegen.
• Die Preise für WTI und Brent sind um mehr als 8,50 % gesunken.
• Die Silberpreise sind um mehr als 6,5 % gefallen.

Indizes

• Der Japan 225 Index ist um mehr als 8 % gestiegen.
• Der Bist100-Index ist um mehr als 7,50 % gestiegen.
• Der VIX-Index ist um mehr als 22 % gefallen.

Aktien

Tops

• Western Digital: +49.91%
• ARM: +39.77%
• Sandisk: +30.65%
• Seagate Technology: +27.66%
• Micron Technology: +25.39%
• GE Vernova: +24.96%
• Robinhood Markets: +24.20%
• Terradyne: +22.14%
• Siemens Energy: +20.41%
• International Consomidated Airlines: +15.14%
• Safran: +14.80%
• Embraer: +12.72%

Flops

• Fox: -23.63%
• Accenture: -23.41%
• Braskem: -19.68%
• CBOE Global Markets: -16.87%
• Gartner: -16.56%
• Adobe: -15.12%
• Cognizant Technology Solutions: -13.93%
• Bayerische Motoren Werke: -12.02%
• Dassault Systemes: -11.36%

Wichtige Ereignisse im Anschluss

Montag, 22. Juni

• 12:30 Uhr - Kanadisch - Inflationsrate auf Jahresvergleich (Mai)
  • Vorherige: 2,8 %
  • Prognose: 2,9 %
• 23:00 Uhr - Australisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 50,7
  • Wettervorhersage: 50
• 23:00 Uhr - Australisch - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Früher: 48,7
  • Wettervorhersage: 49
• 23:00 Uhr - Australien - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Früher: 48,7
  • Prognose: 49,1

Dienstag, 23. Juni

• 00:30 Uhr - Japanisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 54,5
  • Prognose: 53,6
• 00:30 Uhr - Japanisch - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Früher: 50,0
  • Prognose: 50,3
• 00:30 Uhr - Japanisch - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 51.1
  • Prognose: 50,8
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 44,9
  • Wettervorhersage: 45,1
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Vorher: 49,7
  • Prognose: 49,6
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 44,3
  • Prognose: 44
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Früher: 50.1
  • Wettervorhersage: 49
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Früher: 48,8
  • Prognose: 47,9
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 48,1
  • Wettervorhersage: 46
• 08:00 Uhr - Europa - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 48,5
  • Wettervorhersage: 48
• 08:00 Uhr - European - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Früher: 51,6
  • Prognose: 52,3
• 08:00 Uhr - Europa - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 47,7
  • Wettervorhersage: 46
• 08:30 Uhr – UK – S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 53,9
  • Prognose: 53,4
• 08:30 Uhr – UK – S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 49,3
  • Wettervorhersage: 49
• 08:30 Uhr - UK - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Vorher: 49,7
  • Prognose: 49,1
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Composite PMI Flash (Juni)
  • Früher: 51,5
  • Prognose: 50,6
• 13:45 Uhr - American - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 55,1
  • Prognose: 54,5
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Services PMI Flash (Juni)
  • Vorherige: 50,7
  • Prognose: 50,4

Mittwoch, 24. Juni

• 08:00 Uhr - Deutsch - Ifo Wirtschaftsklima (Juni)
  • Vorherige: 84,9
  • Prognose: 84,2

Donnerstag, 25. Juni

• 06:00 Uhr - Deutsch - GfK Verbrauchervertrauen (Juli)
  • Vorher: -29,8
  • Prognose: -30
• 12:30 Uhr - American - Core PCE Price Index MoM (Mai)
  • Vorherige: 0,2 %
  • Prognose: 0,3 %
• 12:30 Uhr - American - Durable Goods Bestellungen MoM (Mai)
  • Früher: 7,9 %
  • Prognose: -3,2 %
• 12:30 Uhr – Amerika – BIP-Wachstumsrate QoQ Endgültigkeit (Q1)
  • Vorherige: 0,5 %
  • Prognose: 1,6 %
• 12:30 Uhr - Amerikaner - Persönliches Einkommen MoM (Mai)
  • Vorherige: 0 %
  • Prognose: 0,1 %
• 12:30 Uhr - Amerikanisch - Persönliche Ausgaben MoM (Mai)
  • Vorherige: 0,5 %
  • Prognose: 0,4 %

Wichtige Gewinnberichte, die man im Auge behalten sollte.

Mittwoch, 24. Juni

• Micron-Technologie

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView und ActivTrades' Daten vom 19. Juni 2026

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