Per un trader è importante conoscere termini come swap trading e concetti quali finanziamento overnight e rollover (o roll-over), in particolare se l’attività viene svolta su più giorni e non come trading giornaliero.
Quando operi nel forex o con i CFD, e tieni una posizione aperta oltre le 24 ore, scatta il meccanismo noto come rollover trading. Il contratto in scadenza sulla posizione aperta viene chiuso e riaperto con lo stesso segno del precedente, prolungandone la scadenza per ulteriori 24 ore.
Quando ti affidi a un broker come ActivTrades per fare trading sul forex, l’operazione avviene in automatico e non dovrai quindi preoccuparti di effettuare operazioni di roll-over trading manuali su ogni posizione.
Le posizioni di trading tenute aperte oltre l’intraday prevedono un finanziamento overnight, cioè un eventuale interesse (swap overnight) calcolato sul controvalore nominale negoziato. Lo swap può essere positivo o negativo, andando a impattare sul bilancio tra profitti e perdite (profit & loss, P&L) di ciascuna operazione di trading lasciata aperta per più giorni.
Questi concetti sono più semplici di quanto tu possa immaginare e proseguendo la lettura della nostra guida agli swap nel trading, ti daremo tutte le informazioni necessarie per comprendere i meccanismi e sviluppare strategie che siano capaci di sfruttare a tuo vantaggio il rollover sui CFD.
Non mancherà una sezione dedicata agli swap rates praticati qui su ActivTrades per ogni tipo di asset, compresi gli swap per chi fa trading sulle azioni.
Cos’è lo Swap nel Trading - Le Basi
Partiamo quindi dal concetto di interesse nelle operazioni overnight e spieghiamo cos'è lo swap nel trading.
Il significato di swap nel trading è strettamente legato al significato di contratto derivato simmetrico. Tale contratto viene stipulato tra due parti che si impegnano a scambiare valute, materie prime o altri tipi di asset in modalità over-the-counter (OTC).
Quando il contratto viene mantenuto oltre l’orario giornaliero di chiusura della borsa valori, scatta un interesse (rollover fee) che il trader guadagna o paga in base a diverse variabili:
- Classe di attivo utilizzata: coppie di valute, indici, azioni, ETF, materie prime;
- Direzione del contratto: posizione di acquisto (long) o di vendita (short) con tassi swap positivi o negativi.
- Tassi di interesse sul sottostante: sugli swap overnight influiscono anche i tassi di interesse applicati dalle banche centrali alle valute a corso legale.
Spiegato che cos'è lo swap nel trading, ti illustriamo quando si applicano gli swap fee alle tue posizioni di trading.
Quando si Applicano gli Swap Fee? Rollover Trading & Cut-Off
Con il roll-over viene prorogata la scadenza del contratto finanziario, dunque si chiude una posizione in scadenza e se ne apre una con una nuova scadenza. Il rollover sui CFD si applica generalmente alle 00:00 UTC + 2 (anche con l’ora legale), ed è in questo passaggio (noto come cut-off) che viene addebitato o accreditato il tasso di finanziamento overnight.
Al cut-off giornaliero viene così applicato un tasso di swap alla posizione CFD che hai deciso di lasciare aperta. Il tasso dipende dall’asset class e anche dal numero di giorni durante i quali manterrai aperta la posizione.
Considera inoltre, che i fine settimana e i giorni festivi comportano un CFD swap superiore a quello applicato giornalmente. Ciò è significativo in particolare se il tasso overnight è negativo.
CFD Swap Calculation – Come si Calcolano le Commissioni
Prima di decidere se tenere aperta una posizione overnight è essenziale conoscere i fattori che permettono il calcolo dello swap nel CFD trading.
In generale le variabili di cui tenere conto nel calcolo sono i:
- Tassi interbancari di riferimento (Euribor, SOFR, LIBOR et altri);
- Posizione lunga o corta sull’asset;
- Tipo di asset class (costo di stoccaggio per le materie prime, interesse su capitale preso in prestito per le azioni long).
Quando si opera su azioni, indici ed ETF azionari, si deve tenere conto anche del dividendo erogato da una o più società.
CFD Swap per Asset Class: FX, Indici, Azioni, Materie Prime
Al netto di fattori “standard” un po’ per tutti gli asset class, altri sono propri dello strumento finanziario. Nella lista sottostante riportiamo la sintesi completa degli elementi che incidono durante il rollover dei CFD.
- Forex (CFD su coppie di valute): finanziamento overnight basato sulla differenza tra i tassi di interesse applicati alle due valute della coppia (ad esempio EUR/GBP), a cui si aggiunge uno spread applicato dal broker.
- CFD su obbligazioni: al cut-off si calcola il rendimento dell’obbligazione sottostante e il costo del finanziamento richiesto per aprire la posizione di trading.
- Azioni: lo swap overnight, è negativo quando apri una posizione long perché paghi il tasso di interesse per il capitale preso in prestito, è positivo (o nullo) se apri una posizione short. Vanno considerati anche l’eventuale dividendo, la volatilità e il tasso di interesse della nazione di appartenenza.
- Swap sulle commodity: la commissione di rollover è calcolata sul costo di stoccaggio, sull’interesse e il differenziale tra contratti futures. Infatti, spesso i CFD su materie prime replicano contratti futures, dunque lo swap riflette anche la differenza tra le scadenze di tali contratti.
- Rollover sugli ETF: lo swap fee dipende anzitutto dalla composizione del fondo negoziato in borsa. C’è differenza tra un ETF azionario, obbligazionario o di materie prime. La leva finanziaria applicata agli ETF, poi, richiede l’applicazione di swap più elevati per compensare il rischio e il noto costo di replica. Il dividendo distribuito dagli ETF è un’altra variabile che influenza il calcolo del finanziamento overnight.
- Costo overnight applicato agli indici: si applica il tasso di interesse della nazione dell’indice, e vanno inclusi i dividendi erogati dai titoli. Uno swap long ha costi superiori rispetto a swap short.
Dove Trovare Oggi i CFD Swap Rates su ActivTrades
Allo scopo di facilitare la tua strategia basata sul trading swap abbiamo costruito una pagina apposita dedicata ai tassi swap overnight. Per facilitare la ricerca dell’asset a cui sei interessato abbiamo diviso la lista in base alla classe di attivo.
Non dovrai fare altro che visitare la sezione dei costi di trading e leggere accanto a ogni strumento lo swap corto e lo swap lungo. I dati riportati vengono aggiornati in tempo reale, così sai sempre qual è il costo di finanziamento per ciascun trade che prevede il rollover.
Swap Trading: Fee o Credit? Dipende da Long vs Short
Forniamo swap overnight aggiornati direttamente sulla pagina dello strumento di tuo interesse, così non dovrai impiegare tempo a calcolare il tasso di finanziamento. Ti è sufficiente controllare quale direzione del mercato prevede una commissione e quale accredita un premio.
Quando prevedi di lasciare aperta una posizione per più giorni, ti suggeriamo di controllare sempre prima di aprirla poiché lo swap sui CFD cambia nel tempo.
Esempi Semplici: Leggere, Stimare e Verificare gli Swap CFD
Per comprendere meglio i concetti di swap trading e di rollover trading, qui sotto riportiamo un paio di esempi classici.
Simulazione EUR/USD
Ipotizziamo un acquisto (long) su EUR/USD di un mini lotto da 10mila euro. La differenza del tasso di interesse è -1,75% (3,75% EUR – 5,5% USD) e il rollover di un solo giorno. La fee da pagare sarà di 0,48 USD.
Aprendo una posizione corta (short) il differenziale diventa positivo (+1,75%) e i 0,48 USD un accredito. Ti consigliamo comunque di verificare sempre gli swap dalla pagina dello strumento.
Supponiamo di voler invece comprare azioni Enel con una leva 1:3 e mille euro di margine, e swap long giornaliero -4,923%. Apriamo una posizione con valore nozionale di 3mila euro e il nostro swap giornaliero sarà di 0,4€. Anche in questo caso dovrai verificare il tasso di rollover aggiornato dalla pagina dello strumento.
FAQ - Commissioni e Rollover CFD
Grazie al Trading Swaps Posso Praticare il Carry Trade sulle Coppie di Valute?
Sì, puoi trarre vantaggio dal differenziale positivo dei tassi di interesse di una coppia di valute. Dovrai comunque tenere d’occhio il cambiamento nel tempo dei tassi di interesse perché modificano gli swap short e long.
Uno Swap Negativo che Impatto può Avere sul P&L?
Il rollover trading può comportare l’addebito di una commissione o l’incasso di un interesse positivo. Il “segno” dell’operazione e il valore giornaliero, può pesare in modo rilevante sulla perdita o il profitto di una singola operazione.
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