Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Globale
- Fitch ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita globale per il 2026 al 2,4%, citando l'impatto economico dell'aumento dei prezzi del petrolio e delle continue turbolenze in Medio Oriente.
- L'agenzia ha aumentato la sua previsione media sul prezzo del greggio Brent per il 2026 da 70 a 87 dollari al barile a causa dei timori relativi al protrarsi delle interruzioni delle rotte marittime nello Stretto di Hormuz.
- L'OCSE ha avvertito che i costi elevati dell'energia potrebbero rallentare significativamente l'attività globale il prossimo anno.
- Le proiezioni dell'OCSE suggeriscono che la crescita globale potrebbe raggiungere il 2,8% se le condizioni di approvvigionamento energetico migliorassero, ma un conflitto prolungato potrebbe far scendere la crescita fino al 2,1%.
- La Cina è stata una delle poche economie a ricevere un miglioramento delle prospettive, con una crescita prevista al 4,6% nel 2026, sostenuta da forti investimenti legati all'intelligenza artificiale.
Stati Uniti
- Diversi funzionari della Federal Reserve hanno espresso crescente preoccupazione per il fatto che l'inflazione possa rimanere troppo elevata, aumentando la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi nel corso dell'anno.
- I futures sui tassi d'interesse indicano ora una probabilità molto più elevata di inasprimento della politica monetaria rispetto a un mese fa.
- Le imprese hanno segnalato un aumento dei costi legati all'energia e il persistere dell'incertezza legata alle tensioni geopolitiche.
- Le condizioni economiche rimangono disomogenee: le famiglie con redditi più elevati continuano a spendere, mentre i consumatori con redditi più bassi devono affrontare crescenti pressioni finanziarie.
- L'indice ISM dei servizi è salito a 54,5 a maggio, indicando un'espansione del settore dei servizi superiore alle attese.
- Le aziende del settore dei servizi hanno segnalato gli aumenti dei prezzi più rapidi degli ultimi tre anni, determinati in gran parte dai costi del carburante e dei trasporti.
- L'attività manifatturiera è cresciuta per il quinto mese consecutivo, sostenuta da una produzione solida e da nuovi ordini.
- La spesa per l'edilizia ha superato le aspettative ad aprile, con aumenti sia nei progetti residenziali che in quelli del settore pubblico.
- Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate leggermente, suggerendo un certo indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro.
- ADP ha riportato la creazione di 122.000 posti di lavoro nel settore privato a maggio, indicando una continua resilienza del mercato del lavoro.
- Le aziende tecnologiche hanno continuato a ridurre il personale, citando la ristrutturazione legata all'intelligenza artificiale come motivo principale dei licenziamenti.
- I sondaggi tra i consumatori hanno mostrato una crescente ansia finanziaria, poiché le famiglie devono affrontare costi più elevati per alimenti, carburante e prestiti.
Eurozona
- A maggio l'inflazione ha registrato un'accelerazione al 3,2%, il livello più alto dal 2023, principalmente a causa dell'aumento dei costi energetici.
- I mercati si aspettano sempre più che la BCE aumenti i tassi di interesse nella riunione di giugno.
- La BCE ha rivisto al rialzo le sue previsioni sull'inflazione e i responsabili politici continuano a sottolineare i rischi di inflazione.
- Le vendite al dettaglio hanno subito una contrazione superiore alle attese ad aprile, riflettendo un indebolimento della spesa dei consumatori.
- La fiducia dei consumatori rimane vicina ai minimi storici e gli economisti vedono sempre più rischi di recessione per il secondo trimestre.
- Le aziende manifatturiere hanno segnalato il più forte aumento dei costi di produzione dal 2022.
- L'attività nel settore dei servizi ha subito un forte rallentamento, evidenziando il crescente impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia sull'economia.
- La perdita di posti di lavoro nel settore manifatturiero ha subito un'accelerazione nel mese di maggio.
- Le aspettative di inflazione delle famiglie sono rimaste elevate, mentre le aspettative di crescita salariale sono diminuite.
- Nonostante la debolezza dell'economia, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 6,3%.
Regno Unito
- Megan Greene, membro del comitato esecutivo della Banca d'Inghilterra, ha affermato che le ragioni a favore di un aumento dei tassi d'interesse si sono rafforzate.
- Cresce il timore che le aspettative di inflazione possano radicarsi se i responsabili politici ritardassero l'adozione di misure.
- Alcuni funzionari della Banca d'Inghilterra mantengono un atteggiamento cauto, vista la fragilità della crescita economica.
Giappone
- Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha indicato che ulteriori aumenti dei tassi rimangono possibili qualora le pressioni inflazionistiche continuassero a intensificarsi.
- I responsabili politici hanno sottolineato che l'aumento dei salari, i prezzi elevati del petrolio e i tassi di interesse reali negativi sono fattori a sostegno di una politica monetaria più restrittiva.
- I mercati scontano un'elevata probabilità di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone nel breve termine.
- Lo yen rimane debole nonostante il significativo intervento del governo sul mercato valutario.
- Le autorità giapponesi hanno ribadito la loro disponibilità ad agire nuovamente qualora la volatilità valutaria dovesse intensificarsi.
Canada
- Il settore dei servizi canadese è tornato a crescere a maggio, dopo diversi mesi di contrazione.
- Il PIL ha registrato un leggero calo nel primo trimestre, segnando la seconda contrazione trimestrale consecutiva.
- La crescita debole ha accresciuto i timori di una potenziale recessione, anche se gli economisti rimangono divisi sulle prospettive future.
- Il clima di fiducia delle imprese continua a risentire dell’incertezza geopolitica e delle difficoltà nel commercio estero.
Australia
- La crescita economica ha subito un rallentamento, attestandosi allo 0,3% nel primo trimestre, a causa dell'inasprimento delle condizioni monetarie e dell'aumento dei costi dei carburanti.
- La crescita su base annua è rimasta al 2,5%.
- A maggio la Reserve Bank of Australia ha varato il terzo aumento consecutivo dei tassi di interesse.
- Gli investimenti delle imprese sono rimasti sostenuti, grazie alle consistenti spese per macchinari, attrezzature e infrastrutture dei data center.
India
- La Banca Centrale dell'India ha lasciato i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva.
- I responsabili politici hanno mantenuto un orientamento neutrale, monitorando allo stesso tempo le ripercussioni economiche delle tensioni in Medio Oriente.
- La rupia indiana ha subito un forte deprezzamento quest'anno, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio ha accentuato la pressione sulla spesa per le importazioni del Paese.
Svizzera
- A maggio l'inflazione è rimasta stabile allo 0,6%.
- I mercati prevedono che la Banca nazionale svizzera mantenga i tassi invariati per il resto dell'anno.
- I responsabili politici continuano a considerare l'andamento dell'inflazione a medio termine sostanzialmente stabile e in linea con l'obiettivo.
I Market Movers della Settimana
Forex
- USD/RUB ed EUR/RUB registrano un rialzo superiore al 3,5%.
- GBP/NZD registra un rialzo superiore all'1%.
- NZD/USD e NZD/HKD registrano un calo superiore all'1%.
Materie Prime
- I prezzi del WTI sono aumentati di oltre il 6%.
- I prezzi del succo d'arancia sono aumentati di oltre il 5,8%.
- I prezzi del Brent sono aumentati di oltre il 3%.
- I prezzi del caffè e dell'avena negli Stati Uniti sono diminuiti di oltre il 6,5%.
- I prezzi del mais e del palladio sono diminuiti di oltre il 5,5%.
- I prezzi dell'argento sono diminuiti di oltre il 5%.
- I prezzi della soia e del grano sono diminuiti di oltre il 4,9%.
Indici
- L'indice Nikkei 225 è in rialzo di oltre il 2%.
- L'indice Dow Jones è in rialzo di oltre l'1,7%.
- L'indice VIX è in calo di oltre l'8%.
- L'indice Bovespa è in calo di oltre il 3,5%.
Azioni
Top
- Marvell Technology: +59.21%
- Hewlett Packard: +43.29%
- Dell Technologies: +33.13%
- Axon Enterprise: +30.39%
- ARM: +26.92%
- NetApp: +26.07%
- Super Micro Computer: +23.42%
- Companhia de Saneamento de Minas: +18.58%
- STMicroelectronics: +14.25%
- Rio Tinto: +14.06%
- Infineon Technologies: +10.51%
Flop
- Magazine Luiza: -20.77%
- Braskem: -20.35%
- Cboe Global Markets: -18.02%
- Cosan: -17.51%
- Azzas: -15.79%
- Strategy: -13.16%
- Prudential: -11.66%
Important Events to Follow
Martedì 9 Giugno
- 01:30 - Australia - Variazione indice di fiducia dei consumatori Westpac (giugno)
- Precedente: 3.5%
- Previsione: -1.2%
- 02:30 - Australia - Indice di fiducia delle imprese NAB (maggio)
- Precedente: -24
- Previsione: -22
- 04:00 - Cina - Bilancia commerciale (maggio)
- Precedente: $84.82B
- Previsione: $89.0B
- 04:00 - Cina - Esportazioni su base annua (maggio)
- Precedente: 14.1%
- 04:00 - Cina - Importazioni su base annua (maggio)
- Precedente: 25.3%
- 07:00 - Germania - Bilancia commerciale (maggio)
- Precedente: €14.3B
- Previsione: €13.6B
- 15:00 - Stati Uniti - Vendite di case esistenti (maggio)
- Precedente: 4.02M
- Previsione: 3.9M
Mercoledì 10 Giugno
- 02:30 - Cina - Tasso di inflazione su base annua (maggio)
- Precedente: 1.2%
- Previsione: 1.4%
- 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione core su base annua (maggio)
- Precedente: 2.8%
- Previsione: 2.8%
- 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione su base annua (maggio)
- Precedente: 3.8%
- Previsione: 3.9%
- 14:45 - Canada - Decisione sui tassi di interesse della BoC
- Precedente: 2.25%
- Previsione: 2.25%
Giovedì 11 Giugno
- 13:15 - Europa - Tasso di deposito
- Precedente: 2%
- Previsione: 2.25%
- 13:15 - Europa - Decisione sui tassi d'interesse della BCE
- Precedente: 2.15%
- Previsione: 2.4%
- 13:30 - Stati Uniti - PPI su base mensile (maggio)
- Precedente: 1.4%
- Previsione: 0.3%
- 13:45 - Europa - Conferenza stampa della BCE
Venerdì 12 Giugno
- 07:00 - Regno Unito - PIL su base mensile (aprile)
- Precedente: 0.3%
- Previsione: 0.1%
- 15:00 - Stati Uniti - Indice preliminare della fiducia dei consumatori del Michigan (giugno)
- Precedente: 44.8
- Previsione: 46
Principali Report sugli Utili
Mercoledì 10 Giugno
- Oracle
Giovedì 11 Giugno
- ADOBE
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 05 Giugno 2026
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