Outlook Mercati: Rialzo BCE, Calo Petrolio & Inflazione in Salita

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana?

Globale

• La Banca Mondiale ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita globale per il 2026 dal 2,9% al 2,5%, citando l'impatto economico del conflitto in Medio Oriente.
• I prezzi delle materie prime dovrebbero aumentare del 22% quest'anno, con il petrolio che dovrebbe attestarsi a una media di 94 dollari al barile nel 2026, invece di diminuire come previsto in precedenza.
• Il capo economista della Banca Mondiale, Indermit Gill, ha avvertito che le economie in via di sviluppo rischiano di affrontare un “decennio perduto” senza un miglioramento significativo delle condizioni di crescita.

Eurozona

• La Banca centrale europea ha aumentato il tasso di riferimento dal 2,0% al 2,25%, segnando il primo rialzo dei tassi in quasi tre anni.
• La BCE è stata la prima grande banca centrale ad adottare una politica monetaria restrittiva in risposta all’inflazione determinata dai costi energetici e legata al conflitto in Medio Oriente.
• I responsabili politici hanno descritto questa mossa come una misura precauzionale contro i persistenti rischi di inflazione e una potenziale spirale salari-prezzi.
• L'inflazione nell'Eurozona ha registrato un'accelerazione al 3,2% a maggio, mentre l'inflazione di fondo è salita al 2,5%.
• La BCE rimane concentrata sull'obiettivo di impedire che l'aumento dei costi energetici alimenti richieste salariali più ampie.
• Le prospettive di crescita economica si sono ulteriormente indebolite, con l'Europa considerata una delle regioni più esposte alle conseguenze economiche del conflitto.

Germania

• Gli ordini alle fabbriche tedesche sono diminuiti del 3,8% ad aprile, segnando il primo calo mensile da gennaio.
• L'attività economica ha risentito della minore domanda e dell'incertezza legata al conflitto in Medio Oriente.
• L'aumento dei costi energetici continua a minacciare la ripresa industriale della Germania, nonostante le consistenti misure di sostegno fiscale.
• Gli economisti prevedono che l'economia tedesca potrebbe registrare una leggera contrazione nel secondo trimestre, a seguito di un avvio d'anno debole per l'economia dell'eurozona.

Svizzera

• Gli elettori svizzeri si pronunceranno su un referendum volto a limitare la popolazione residente permanente del Paese a meno di 10 milioni entro il 2050.
• Se approvata, la proposta potrebbe portare la Svizzera a rescindere l'accordo sulla libera circolazione con l'Unione Europea.
• Il dibattito riflette le crescenti preoccupazioni di diverse economie avanzate in materia di immigrazione e crescita demografica.

Stati Uniti

• Le vendite di case esistenti hanno registrato a maggio il più forte aumento mensile del 2026, salendo del 3,2% fino a raggiungere un ritmo annualizzato di 4,17 milioni di unità.
• Il calo dei tassi ipotecari all’inizio della primavera e il miglioramento dell’offerta immobiliare hanno contribuito a sostenere l’attività degli acquirenti.
• Nonostante la ripresa, le vendite di case rimangono solo leggermente al di sopra dei livelli dello scorso anno.
• Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate a 229.000 nella settimana terminata il 6 giugno, superando le aspettative del mercato.
• Le difficoltà di assunzione tra le piccole imprese si sono attenuate, contribuendo al calo dell'indice occupazionale.
• The Conference Board’s Employment Trends Index declined to 107.01 in May from 107.88 previously.
• Hiring difficulties among small businesses eased, contributing to the decline in the employment index.
• L'indice rimane comunque al di sopra dei livelli registrati sei mesi fa, suggerendo che la domanda di manodopera rimane relativamente solida.
• I prezzi alla produzione sono aumentati dell'1,1% a maggio, un dato superiore alle attese.
• L'inflazione all'ingrosso su base annua ha registrato un'accelerazione al 6,5%, il dato più alto dal 2022.
• I prezzi dell'energia hanno registrato un'impennata di oltre il 10% nel corso del mese, aggravando le pressioni inflazionistiche in tutta l'economia.

Canada

• La Banca del Canada ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 2,25%.
• I responsabili politici hanno sottolineato la difficoltà di trovare un equilibrio tra il rallentamento dell'economia e l'aumento dell'inflazione determinato dall'aumento dei prezzi dell'energia.
• La banca centrale prevede che nei prossimi mesi l'inflazione si attesterà intorno al 3%, vicino al limite superiore del proprio intervallo obiettivo.
• Il governatore Tiff Macklem ha affermato che i responsabili politici si trovano di fronte a segnali contrastanti derivanti dalla crescita debole e dalle persistenti pressioni sui prezzi.
• L'economia canadese ha registrato una contrazione dello 0,1% su base annualizzata nel primo trimestre, aumentando i timori di una potenziale recessione.

Giappone

• Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, non parteciperà alla riunione di politica monetaria della prossima settimana a causa del suo ricovero in ospedale per un'infezione a una cisti epatica.
• Durante la convalescenza, continuerà a svolgere a distanza le sue principali mansioni.
• La prossima riunione di politica monetaria sarà presieduta dal vice governatore Ryozo Himino.
• Il vice governatore Shinichi Uchida terrà la conferenza stampa post-riunione.

Indonesia

• La Banca d'Indonesia ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 5,50%.
• La banca centrale ha inoltre aumentato di 25 punti base i tassi applicati alle operazioni di deposito e di prestito.
• I funzionari hanno affermato che la misura è volta a sostenere la rupia e a mantenere la stabilità finanziaria.
• Alcuni analisti hanno messo in dubbio l'efficacia di una politica più restrittiva, alla luce delle preoccupazioni relative alla sostenibilità fiscale e alle fughe di capitali.

Turchia

• La banca centrale turca ha lasciato invariato il tasso repo a una settimana al 37,0% per la terza riunione consecutiva.
• I responsabili politici hanno addotto l'aumento dei prezzi dell'energia e la debolezza della domanda interna come motivi per mantenere i tassi invariati.
• L'inflazione su base annua ha registrato un'accelerazione al 32,6% a maggio, raggiungendo il livello più alto dall'ottobre scorso.
• L'aumento dei costi dei carburanti e dell'energia è rimasto il principale fattore alla base delle pressioni inflazionistiche.

I Market Movers della Settimana

Forex

• USD/NOK è in rialzo di oltre il 2%
• GBP/AUD, EUR/AUD e JPY/AUD sono in rialzo di oltre l'1%
• EUR/RUB e NOK/JPY sono in calo di oltre l'1,5%
• AUD/USD è in calo di oltre l'1,4%

Materie Prime

• I prezzi del caffè e dell'avena a Londra sono aumentati di oltre il 5%.
• I prezzi del succo d'arancia sono aumentati di oltre il 4%.
• I prezzi del palladio sono aumentati di oltre il 2,5%.
• I prezzi del WTI sono diminuiti di oltre il 5%.
• I prezzi del Brent e del gas naturale sono diminuiti di oltre il 4,5%.
• I prezzi del platino sono diminuiti di oltre il 3,5%.

Indici

• L'indice VIX è in rialzo di oltre il 19%
• L'indice DAX è in calo di oltre il 2,5%
• L'indice BIST 100 è in calo di oltre il 2%

Azioni

Tops

• FedEx Freight: +19.47%
• Casey’s General Stores: +18.08%
• KLA: +17.42%
• Applied Materials: +13.79%
• ASML: +13.08%
• Companhia de Saneamento de Minas: +11.03%
• Symrise: +9.70%

Flops

• Super Micro Computer: -29.32%
• Ciena: -19.40%
• Alma: -19.08%
• Oracle: -18.90%
• PTC: -16.94%
• Adobe: -16.81%
• Endeavour Mining: -13.94%
• Companhia Siderurgica Nacional: -13.90%
• Infineon Technologies: -11.42%

Dati Importanti da Seguire 

Martedì 16 Giugno 

• 04:00 - Cina - Produzione industriale su base annua (maggio)
  • Precedente: 4.1%
  • Previsione: 4.2%
• 04:00 - Cina - Vendite al dettaglio su base annua (maggio)
  • Precedente: 0.2%
  • Previsione: 0%
• 05:00 - Giappone - Decisione sui tassi d'interesse della BoJ
  • Precedente: 0.75%
  • Previsione: 1%
• 06:30 - Australia - Decisione sui tassi d'interesse della RBA
  • Precedente: 4.35%
  • Previsione: 4.35%
• 11:00 - Germania - Indice ZEW sul clima economico (giugno)
  • Precedente: -10.2
  • Previsione: -16
• 14:30 - Stati Uniti - Permessi di costruzione preliminari (maggio)
  • Precedente: 1.423M
  • Previsione: 1.41M
• 14:30 - Stati Uniti - Nuove costruzioni (maggio)
  • Precedente: 1.465M
  • Previsione: 1.44M

Mercoledì 17 Giugno 

• 01:50 - Giappone - Bilancia commerciale (maggio)
  • Precedente: ¥301.9B
  • Previsione: ¥-200.0B
• 08:00 - Regno Unito - Tasso di inflazione su base annua (maggio)
  • Precedente: 2.8%
  • Previsione: 3.1%
• 14:30 - Stati Uniti - Vendite al dettaglio su base mensile (maggio)
  • Precedente: 0.5%
  • Previsione: 0.5%
• 20:00 - Stati Uniti - Decisione sui tassi d'interesse della Fed
  • Precedente: 3.75%
  • Previsione: 3.75%
• 20:00 - Stati Uniti - Proiezioni economiche del FOMC
• 20:30 - Stati Uniti - Conferenza stampa della Fed

Giovedì 18 Giugno 

• 08:00 - Regno Unito - Tasso di disoccupazione (aprile)
  • Precedente: 5%
  • Previsione: 5.0%
• 13:00 - Regno Unito - Decisione della Banca d'Inghilterra sui tassi d'interesse
  • Precedente: 3.75%
  • Previsione: 3.75%

Venerdì 19 Giugno 

• 01:30 - Giappone - Tasso di inflazione su base annua (maggio)
  • Precedente: 1.4%
  • Previsione: 1.6%
• 08:00 - Regno Unito - Vendite al dettaglio su base mensile (maggio)
  • Precedente: -1.3%
  • Previsione: -0.2%

Principali risultati finanziari da tenere d'occhio 

Lunedì 15 Giugno

• Canopy Growth

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 12 Giugno 2026

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