L’effet Octobre est une illustration intéressante des conséquences très réelles de la psychologie du marché. On l’appelle aussi parfois « l’effet Mark Twain », d’après sa célèbre citation très sarcastique dans le livre Pudd’nhead Wilson :
« Octobre. C’est l’un des mois les plus dangereux pour spéculer sur les actions. Les autres sont juillet, janvier, septembre, avril, novembre, mai, mars, juin, décembre, août et février. »
Selon la personne à qui vous demandez, l’effet octobre suggère que c’est un mois où le marché boursier va chuter ou, plus probablement, le mois qui apportera une plus grande volatilité que la plupart des autres.
En fait, il n’y a pas grand-chose derrière le concept de l’effet octobre.
Dans le passé, quelques événements majeurs ont contribué à la théorie, et nous les explorerons plus en détail ci-dessous. Ce qui fait que l’hypothèse persiste, cependant, n’est rien de plus qu’une mauvaise réputation et un petit biais de confirmation.
En fait, septembre compte un plus grand nombre de mois historiquement négatifs pour le marché que le mois d’octobre. C’est ce qu’on appelle l’effet septembre, et pour des raisons plus évidentes. Selon JP Morgan, entre 1950 et 2020, l’indice américain le plus populaire, le Dow Jones, a baissé de 0,7 %, tandis que le S&P 500 a, en moyenne, baissé de 0,5 %. Même s’il a été créé plus tard, au début des années 1970, le Nasdaq a également baissé en moyenne au mois de septembre (de 0,6%).
En moyenne, au cours des 50 dernières années, le mois d’octobre a donné un résultat positif moyen pour le S&P 500 d’environ 0,9 %. On a également fait valoir que les principaux moteurs des événements décrits ci-dessous ont été établis en septembre, et même avant.
Malheureusement, la peur fait vendre et, par conséquent, chaque année, de nouveaux articles et nouvelles apparaissent pour fournir de nouvelles idées sur les raisons pour lesquelles octobre pourrait être un mois désastreux pour le marché boursier, en utilisant toujours les effondrements précédents comme preuve de la théorie. En réalité, ce type de nouvelles s’attaque aux traders inexpérimentés et les incite à agir sous le coup de l’émotion plutôt que de la logique.
Les jours sombres de historiques qui se sont déroulés en octobre
La Panique de 1907
La crise financière connue sous le nom de « Panique de 1907 » a été précipitée par une série de mauvaises décisions prises par les institutions bancaires et une frénésie de retraits provoquée par la méfiance du public envers le système bancaire. JP Morgan et d’autres banquiers fortunés de Wall Street ont accordé des prêts sur leur propre fortune afin d’éviter un désastre financier catastrophique pour la nation.
Jeudi noir de 1929
L’expression « jeudi noir » fait référence à une autre journée tristement célèbre de l’histoire de la bourse, le jeudi 24 octobre 1929, lorsque le marché a ouvert 11 % plus bas que la clôture de la veille. La vente frénétique a persisté tout au long de cette journée d’échanges intenses. Le jeudi noir est considéré comme le début du grand krach boursier de 1929, qui a duré jusqu’au 29 octobre.
Le jeudi noir fait également référence aux achats et aux bonnes affaires du jour de Thanksgiving, qui servent d’avant-goût au vendredi noir, début de la saison des achats de Noël.
Lundi noir de 1929
Près de 13 % de la moyenne industrielle du Dow Jones a été perdue le » lundi noir « , le 28 octobre 1929. Les opinions des responsables de la Réserve fédérale varient quant à la meilleure façon de stabiliser l’économie et les marchés financiers.
Le Dow Jones a perdu près de la moitié de sa valeur à la mi-novembre. Les actions ont continué à chuter jusqu’à l’été 1932, lorsque le Dow a terminé à 41,22, sa valeur la plus basse du 20e siècle et 89 % en dessous de son record historique. Ce n’est qu’en novembre 1954 que le Dow a atteint ses niveaux d’avant le krach. Source: Federal Reserve History
Mardi noir de 1929
Le mardi noir fait référence à la catastrophe boursière qui s’est produite le 29 octobre 1929 aux États-Unis. Cette catastrophe a déclenché une série d’événements qui ont abouti à la Grande Dépression, une récession économique mondiale qui a duré dix ans et a touché toutes les nations industrialisées.
Le marché boursier s’est effondré à la fin des années 1920 en raison de la chute des prix de l’immobilier. Le 29 octobre, les gens se sont empressés de vendre leurs actions et de quitter le marché, car les cours des actions ont commencé à baisser, ce qui a encore fait baisser les prix. Ce cycle a entraîné une augmentation des « ventes de panique », qui ont fait chuter le marché boursier à des niveaux historiquement bas.
Lundi noir de 1987
Les marchés américains ont chuté de plus de 20 % en une seule journée le 19 octobre 1987, lors de l’effondrement boursier du « lundi noir ». La panique des investisseurs et les algorithmes de négociation pilotés par ordinateur qui suivaient une stratégie d’assurance de portefeuille sont considérés comme les principales causes de la catastrophe.
Depuis lors, la SEC a mis en place de nombreuses mesures de protection, notamment des limites de négociation et des coupe-circuits, pour empêcher les investisseurs de vendre dans la panique et de répéter les événements de ce jour-là.
Conclusion
Peu importe le moteur de la réputation d’octobre, le chronométrage du marché est généralement reconnu comme une compétence complexe à maîtriser. Il est utile d’être conscient des tendances du marché telles que celles-ci lorsque l’on négocie ou que l’on investit, afin de pouvoir profiter de la baisse des prix ou de vendre à découvert les marchés grâce à des produits financiers dérivés tels que les CFD, ou « Contract For Difference ».
Il n’est pas préférable de vendre dans la panique si vous investissez sur le long terme, car cela aurait pour effet de bloquer les pertes. Gardez toujours à l’esprit vos objectifs financiers et votre stratégie. Après un mouvement de baisse, il est probable que le marché finisse par rebondir, et historiquement parlant, les marchés haussiers ont duré beaucoup plus longtemps que les marchés baissiers.
Les investisseurs peuvent utiliser les périodes de repli du marché à leur avantage en achetant les actifs financiers qui les intéressent à des prix plus bas. Les replis sont une réalité de la vie boursière. Les investisseurs avisés savent qu’il faut acheter quand d’autres vendent et ont une liste de sociétés ou d’autres actifs qu’ils veulent acheter, prêts à être vendus au rabais.
Revenez à vos stratégies de négociation et de gestion des risques, pensez à votre plan d’investissement à long terme et, comme toujours, ne mettez jamais plus d’argent à risque sur les marchés que vous ne pouvez vous permettre de perdre.
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