Perspectiva Semanal
¿Qué ocurrió esta semana?
Global
- El Banco de Pagos Internacionales (BIS) advirtió que la rápida inversión en IA podría generar sobrecapacidad y crear riesgos para la estabilidad financiera.
- Se prevé que el gasto de capital en infraestructura de IA por parte de los cinco mayores hiperescaladores mundiales supere el billón de dólares entre 2025 y 2026.
- El BIS destacó que el suministro energético y la escasez de semiconductores son cuellos de botella clave que podrían amplificar los riesgos si la inversión en IA se desacelera bruscamente.
Zona euro
- La inflación de la eurozona se desaceleró hasta el 2,8% en junio desde el 3,2% en mayo, marcando su primera caída desde enero.
- La caída de los precios de la energía y el alivio de las tensiones geopolíticas ayudaron a reducir las presiones inflacionarias.
- Este descenso reforzó las expectativas de que el Banco Central Europeo mantenga los tipos de interés sin cambios en su próxima reunión.
- La tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo histórico del 6,2% en mayo, evidenciando la resiliencia del mercado laboral.
- El empleo sólido continúa apoyando el crecimiento salarial, aunque el BCE espera que las presiones salariales se moderen con el tiempo.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que la reciente subida de tipos respondió a las proyecciones económicas del banco y no a una medida de precaución.
- Lagarde reiteró que la inflación volverá al objetivo del BCE hacia finales de 2027.
- También señaló que el sistema financiero de la eurozona es ahora más resistente, lo que permite endurecer la política monetaria sin generar inestabilidad financiera.
Alemania
- La inflación alemana se desaceleró más de lo esperado en junio debido a la caída de los precios de la energía.
- Estos datos reducen las expectativas de una nueva subida de tipos del BCE a corto plazo.
- Aun así, los responsables de política monetaria mantienen cautela ante posibles tensiones geopolíticas renovadas.
Francia
- La inflación francesa se moderó en junio, apoyada por menores costes energéticos gracias a la mejora de las condiciones en los mercados globales de energía.
Italia
- La inflación italiana también se moderó más de lo previsto en junio debido a la caída de los precios de la energía.
Suiza
- La inflación anual suiza se redujo al 0,5% en junio, su primera caída desde la aceleración inflacionaria tras el conflicto en Oriente Medio.
- La reducción de los precios de combustible y transporte aéreo contribuyó a la moderación.
- El presidente del Banco Nacional Suizo, Martin Schlegel, señaló que las presiones inflacionarias a medio plazo permanecen en general sin cambios.
Estados Unidos
- El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó que los riesgos inflacionarios han disminuido, manteniendo el compromiso de restablecer la estabilidad de precios.
- La mayoría de los miembros de la Fed siguen inclinados a mantener o subir tipos, con solo un responsable proyectando recortes este año.
- Warsh continuó defendiendo declaraciones de política más breves y menos orientación futura, argumentando que los mercados deben reaccionar principalmente a los datos.
- El sector manufacturero estadounidense creció por sexto mes consecutivo en junio, aunque con menor ritmo que en mayo.
- Los nuevos pedidos, la producción y los precios se moderaron, mientras que el empleo mejoró aunque permaneció en contracción.
- La confianza del consumidor mejoró ligeramente en junio gracias a la caída del petróleo.
- Sin embargo, los consumidores percibieron un deterioro del mercado laboral.
- El índice de la Universidad de Michigan mostró una recuperación desde mínimos recientes.
- El Chicago Business Barometer retrocedió en junio, aunque se mantuvo en expansión.
- El aumento de precios del petróleo y metales elevó los costes de producción a máximos desde 2022.
- La economía estadounidense creó 57.000 empleos en junio, muy por debajo de lo esperado.
- La tasa de desempleo bajó al 4,2%, en gran parte por la reducción de la participación laboral.
- El empleo privado se desaceleró a 98.000 puestos, por debajo de previsiones.
- Los sectores de educación y salud lideraron la contratación, mientras que la minería perdió empleo.
- Las vacantes laborales se mantuvieron en 7,6 millones en mayo, con poca variación en la contratación.
- Los despidos aumentaron ligeramente y la tasa de renuncias se mantuvo estable, sugiriendo una moderación gradual del mercado laboral.
- Los precios de la vivienda subieron un 0,8% interanual en abril, aunque la inflación general sigue superando el crecimiento inmobiliario en términos reales.
- Los consumidores siguen enfrentando precios récord de carne de vacuno debido a la sequía y a la baja cabaña ganadera.
- El Tribunal Supremo bloqueó el intento del presidente Donald Trump de destituir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, reforzando la independencia del banco central.
Canadá
- El sector manufacturero creció por tercer mes consecutivo, con el PMI subiendo a 53,0 en junio.
- El aumento de la producción y los nuevos pedidos impulsó la mayor creación de empleo manufacturero desde finales de 2024.
- Los costes de producción aumentaron al ritmo más alto en casi cuatro años por energía, transporte y aranceles.
- La economía canadiense apunta a crecimiento positivo en el segundo trimestre tras datos sólidos de abril y mayo.
- Las industrias productoras lideraron la recuperación mientras los servicios siguieron expandiéndose.
- El Banco de Canadá mantuvo los tipos sin cambios, destacando la mejora de la actividad y la inflación subyacente contenida pese a tensiones comerciales externas.
Japón
- La miembro del consejo del Banco de Japón, Ayano Sato, afirmó que se está monitorizando de cerca el impacto de la debilidad del yen sobre la inflación.
- Señaló que el traspaso de la depreciación del yen a los precios es más fuerte que en años anteriores.
Principales movimientos de mercado
Forex
EUR/USD:
YTD: -2.55%
Semanal: +0.52%
USD/JPY:
YTD: +2.88%
Semanal: -0.33%
GBP/USD:
YTD: -0.68%
Semanal: +1.26%
AUD/USD:
YTD: +4.17%
Semanal: +0.74%
USD/CAD:
YTD: +3.32%
Semanal: -0.12%
EUR/CHF:
YTD: -1.31%
Semanal: -0.39%
● El yen japonés cayó a su nivel más débil frente al dólar en cuatro décadas, superando 162.
● El EUR/RUB sube más del 3,50%.
● El USD/RUB sube más del 2,80%.
● GBP/USD y NZD/USD suben más del 1,20%.
● GBP/CAD y NZD/CAD suben más del 1%.
● USD/ZAR cae más del 1,50%.
Materias Primas
Gold:
YTD: -3.50%
Semanal: +0.83%
Brent:
YTD: +19%
Semanal: -0.22%
WTI:
YTD: +20.36%
Semanal: -0.17%
Copper:
YTD: +10.05%
Semanal: +1.31%
● El zumo de naranja sube más del 14,80%.
● El café estadounidense sube más del 10,60%.
Indices
Dax40:
YTD: +4.45%
Semanal: +3.69%
S&P 500:
YTD: +9.32%
Semanal: +1.76%
NASDAQ:
YTD: +11.15%
Semanal: +2.12%
DOW JONES:
YTD: +10.06%
Semanal: +2.49%
FTSE 100:
YTD: +7.26%
Semanal: +1.38%
BOVESPA:
YTD: +7.24%
Semanal: -0.29%
● El índice DAX sube más del 3%.
● El UK100 y el Dow Jones suben más del 1,60%.
● El VIX cae más del 10,80%.
● El KOSPI cae más del 8,50%.
Acciones
Alcistas
● Bayer: +34.88%
● Axon: +30.36%
● Palo Alto: +20.43%
● Datadog: +19.41%
● Rheinmetall: +18.53%
● Workday: +16.96%
● AppLovin: +16.66%
● Palantir: +16.09%
● CrowdStrike: +14.04%
● Salesforce: +10.73%
Bajistas
● Seagate Technology: -26.18%
● Western Digital: -26.06%
● CoreWeave: -22.35%
● Sandisk: -22.04%
● Nebius: -20.89%
● Qualcomm: -19.68%
● Teradyne: -18.70%
● Lumentum: -17.91%
● ARM: -16.98%
● Braskem: -16.58%
Eventos Importantes a Seguir
Lunes 06 de julio
- 07:30 AM - Europa - PMI de Construcción S&P Global (junio)
- Anterior: 43,7
- Previsión: 43
- 07:30 AM - Francia - PMI de Construcción S&P Global (junio)
- Anterior: 39,6
- Previsión: 39,4
- 07:30 AM - Alemania - PMI de Construcción S&P Global (junio)
- Anterior: 42,4
- Previsión: 42
- 08:30 AM - Reino Unido - PMI de Construcción S&P Global (junio)
- Anterior: 38,2
- Previsión: 45
- 01:30 PM - Canadá - PMI Compuesto S&P Global (junio)
- Anterior: 50,8
- Previsión: 51
- 01:30 PM - Canadá - PMI de Servicios S&P Global (junio)
- Anterior: 50,6
- Previsión: 50,9
- 01:45 PM - Estados Unidos - PMI Compuesto S&P Global final (junio)
- Anterior: 51,5
- Previsión: 52,2
- 01:45 PM - Estados Unidos - PMI de Servicios S&P Global final (junio)
- Anterior: 50,7
- Previsión: 51,3
- 02:00 PM - Estados Unidos - PMI de Servicios ISM (junio)
- Anterior: 54,5
- Previsión: 54
Martes 07 de julio
- 02:00 PM - Canadá - PMI Ivey s.a (junio)
- Anterior: 58,2
- Previsión: 50
Miércoles 08 de julio
- 02:00 AM - Nueva Zelanda - Decisión de tipos del RBNZ
- Anterior: 2,25%
- Previsión: 2,50%
- 06:00 PM - Estados Unidos - Actas del FOMC
- 10:30 PM - Australia - PMI Business NZ (junio)
- Anterior: 49,9
- Previsión: 49
Jueves 09 de julio
- 01:30 AM - China - Tasa de inflación interanual (junio)
- Anterior: 1,2%
- Previsión: 1,2%
- 06:00 AM - Alemania - Balanza comercial (mayo)
- Anterior: 14,5 mil millones €
- Previsión: 16,0 mil millones €
- 02:00 PM - Estados Unidos - Ventas de viviendas existentes (junio)
- Anterior: 4,17M
- Previsión: 4,20M
Viernes 10 de julio
- 12:30 PM - Canadá - Tasa de desempleo (junio)
- Anterior: 6,6%
- Previsión: 7,00%
Principales resultados empresariales a seguir
Jueves 09 de julio
- PepsiCo
Viernes 10 de julio
- Delta Air Lines
Fuente:
The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView y datos de ActivTrades a 03 de julio de 2026.
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