Lunes 24. Clima empresarial alemán Ifo
Martes 25. Cambio en la confianza del consumidor australiano Westpac y tasa de inflación canadiense interanual
Miércoles 26. Confianza del consumidor alemán GfK
Jueves 27. American Durable Goods Orders MoM y American GDP Growth Rate QoQ Final
Viernes 28: Tasa de inflación interanual en Francia, índice de precios del consumo básico estadounidense intermensual, ingresos personales estadounidenses intermensuales y gasto personal estadounidense intermensual.
Lunes, 24 de junio
El indicador Ifo del clima empresarial se mantuvo sin cambios en 89,3, por debajo de las expectativas del mercado que lo situaban en 90,4. Esta lectura, aunque sin cambios respecto a la cifra revisada de abril, sugiere una posible ralentización en comparación con los meses anteriores.
Si bien el subíndice de las condiciones actuales descendió, indicando que las empresas estaban menos satisfechas con sus circunstancias inmediatas, las perspectivas de futuro eran más halagüeñas. El subíndice de expectativas empresariales mejoró, lo que sugiere que las empresas son optimistas respecto a los próximos meses.
Este optimismo podría estar alimentado por la recuperación de determinados sectores. La industria manufacturera, el comercio y la construcción parecen estar en alza. Sin embargo, los datos también apuntan a un ligero retroceso en el sector servicios.
A pesar de las señales contradictorias, los participantes en el mercado se inclinan por un indicador Ifo del clima empresarial más positivo. Sus previsiones para junio apuntan a una subida hasta 93 cuando se publiquen los datos a las 8:00 am GMT.
Martes, 25 de junio
La confianza de los consumidores australianos bajó ligeramente en mayo de 2024, continuando una tendencia a la baja de tres meses. El índice de confianza del consumidor del Instituto Westpac-Melbourne bajó un 0,3% intermensual, hasta 82,4, lo que supone un ritmo de descenso más lento que la caída del 2,4% de abril.
Las perspectivas económicas a 12 meses y 5 años mejoraron, subiendo un 0,7% y un 2,6% respectivamente. Además, los consumidores expresaron un sentimiento ligeramente más positivo respecto a su situación financiera futura.
A pesar de estas mejoras en las expectativas futuras, las evaluaciones de las condiciones actuales siguen siendo débiles. Los consumidores informaron de un descenso en su percepción de su situación financiera actual. Matthew Hassan, economista jefe de Westpac, lo atribuyó a "un mayor deterioro de las condiciones actuales y al temor de que una inflación persistentemente alta exija nuevas subidas de los tipos de interés".
Los participantes en el mercado esperan que los datos de junio se publiquen a las 12.30 GMT con un descenso menor de la confianza del consumidor, del 0,1%.
Los precios al consumo en Canadá mostraron signos de enfriamiento en abril de 2024. La tasa de inflación anual descendió hasta el 2,7%, frente al 2,9% de marzo. Se trata de la tasa de inflación más baja desde marzo de 2021, en línea con las previsiones del Banco de Canadá (BoC).
El BoC preveía que la inflación rondaría el 3% en el primer semestre de 2024, para descender gradualmente por debajo del 2,5% en el segundo semestre. Esta reciente ralentización refuerza su opinión de que podría haber recortes de los tipos de interés en el horizonte, una posible señal bien recibida por muchos.
En términos intermensuales, el índice de precios al consumo (IPC) aumentó un 0,5% en abril. Estos datos, que se publicarán a las 12:30 pm GMT, serán objeto de un atento seguimiento por parte de los participantes en el mercado, que evaluarán la trayectoria de la inflación en Canadá y su posible impacto en las futuras decisiones de política monetaria.
Miércoles, 26 de junio
La confianza de los consumidores alemanes mostró tímidas señales de mejora de cara a junio de 2024. El Indicador del Clima de Consumo GfK subió a -20,9, desde un ligeramente revisado -24,0 en mayo. Se trata del nivel más alto desde abril de 2022 y representa el cuarto mes consecutivo de mejora.
Las expectativas de ingresos alcanzaron su nivel más alto en dos años y medio, lo que sugiere que los consumidores se sienten más seguros de su situación financiera futura. Las perspectivas económicas también mejoraron, con un sentimiento positivo respecto a la economía que aumentó por cuarto mes consecutivo. Esta mejora de las perspectivas tanto de las finanzas personales como de la economía en general provocó un fuerte descenso de la tendencia al ahorro, lo que indica una posible disposición a gastar más. Sin embargo, la propensión a comprar, que refleja los hábitos de gasto actuales, se mantuvo relativamente sin cambios.
De cara al futuro, los participantes en el mercado siguen creyendo en un nuevo repunte de la confianza de los consumidores. Sus previsiones para julio apuntan a una subida hasta -19,5 en el índice GfK de confianza del consumidor cuando se publiquen los datos a las 6:00 am GMT.
Jueves, 27 de junio
En un sorprendente giro de los acontecimientos, los nuevos pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos aumentaron por tercer mes consecutivo en abril de 2024. Este aumento del 0,7% desafió las expectativas del mercado de un descenso y se produce tras una revisión a la baja de los datos de marzo (anteriormente comunicados como -0,8%).
El crecimiento parece estar impulsado por una fuerte demanda de equipos de transporte, señal positiva para el sector manufacturero. Además, aumentaron los pedidos de ordenadores y electrónica, productos metálicos manufacturados, maquinaria y material eléctrico, electrodomésticos y componentes. Este repunte más amplio sugiere un crecimiento potencial en varios segmentos manufactureros.
La inversión empresarial también mostró indicios de mejora. Los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, excluidos los aviones, un indicador clave de los planes de gasto de las empresas, aumentaron un 0,3% en abril, invirtiendo la ligera caída de marzo. Esto sugiere que las empresas podrían estar aumentando cautelosamente su gasto en bienes de equipo, potencialmente en previsión de un futuro crecimiento.
Sin embargo, los participantes en el mercado adoptan una visión más prudente para mayo. Sus previsiones apuntan a un descenso de los pedidos de bienes duraderos hasta el 0,3% cuando se publiquen los datos a las 12:30 pm GMT. Esto sugiere que creen que la reciente tendencia alcista podría no ser sostenible, y que podría vislumbrarse un ligero retroceso en el horizonte.
La economía estadounidense creció en el primer trimestre de 2024 a un ritmo inferior al previsto inicialmente. La lectura final del crecimiento del PIB se situó en una tasa anualizada del 1,3%, por debajo de la estimación anticipada del 1,6% y significativamente inferior al fuerte crecimiento del 3,4% registrado en el trimestre anterior. Esta ralentización coincide con las previsiones del mercado y marca el comportamiento económico más débil desde las contracciones experimentadas en el primer semestre de 2022.
Varios factores han contribuido a esta moderación del crecimiento. El gasto de los consumidores, principal motor de la economía estadounidense, creció a un ritmo más lento de lo previsto. Esta debilidad se observó tanto en el consumo de bienes como en el de servicios, lo que indica un posible retroceso de la demanda de consumo. Además, las empresas acumularon menos existencias de las estimadas inicialmente, lo que frenó aún más la actividad económica.
Sin embargo, los datos presentan algunos aspectos positivos. La inversión no residencial, sobre todo en estructuras y productos de propiedad intelectual, se revisó al alza. Mientras que la inversión en bienes de equipo creció a un ritmo más lento, la inversión residencial experimentó un aumento más significativo. El gasto público también recibió una ligera revisión al alza. Por último, tanto las exportaciones como las importaciones aumentaron a un ritmo superior al estimado anteriormente.
A pesar de estas revisiones positivas en otras áreas, el panorama general sigue siendo el de una economía aletargada. Los participantes en el mercado, a la espera de la confirmación definitiva de esta ralentización, ya han calculado una tasa de crecimiento del 1,3% para el primer trimestre de 2024, cuando se publiquen oficialmente los datos a las 12:30 pm GMT.
Viernes, 28 de junio
La inflación en Francia dio un giro ligeramente inesperado en mayo de 2024. Las estimaciones iniciales sugerían una continuación de la tendencia a la baja, pero los datos revisados revelaron un repunte de la tasa de inflación anual hasta el 2,3%. Se trata de un modesto aumento en comparación con el 2,2% registrado en abril, el nivel más bajo en dos años y medio.
El aumento de la inflación se debió principalmente a un cambio de tendencia en los precios de los alimentos. Tras trece meses consecutivos de desaceleración de los costes, los precios de los alimentos experimentaron un repunte, en particular los de los productos frescos. Los costes de la energía también se aceleraron, impulsados por una subida de los precios de los productos petrolíferos.
Estos aumentos se vieron parcialmente compensados por un descenso de la inflación en el sector servicios y la estabilidad de los precios de los productos manufacturados.
Curiosamente, el Índice de Precios de Consumo (IPC) mensual se mantuvo plano en mayo, tras una subida del 0,5% en abril. Esto se debe a que el descenso de los costes energéticos contrarrestó el aumento de los precios de los alimentos.
Si se observan las cifras armonizadas de la UE, se observa un patrón similar. La tasa de inflación anual subió al 2,6% desde el 2,4% de abril, pero se mantuvo por debajo de la estimación inicial del 2,7%. La tasa mensual también disminuyó ligeramente, del 0,6% al 0,1%, por debajo de la cifra preliminar del 0,2%.
Basándose en estos datos, los participantes en el mercado anticipan un nuevo aumento de la tasa de inflación francesa para junio, con una subida hasta el 2,5% cuando se publiquen los datos a las 6:45 am GMT. La inflación en Estados Unidos mostró signos de mayor moderación en abril de 2024. El índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, una medida clave que sigue de cerca la Reserva Federal, subió sólo un 0,2% respecto al mes anterior. Se trata del incremento más lento en lo que va de año y no llega a las expectativas del mercado de una subida del 0,3%.
El índice PCE general, que incluye los precios de los alimentos y la energía, también se mantuvo moderado, con una subida del 0,3% por tercer mes consecutivo. Esto sugiere que las presiones inflacionistas generales podrían estar remitiendo ligeramente.
En términos anuales, la inflación general se mantuvo en el 2,7%, lo que supone un máximo de cuatro meses, mientras que el índice subyacente bajó al 2,8%. Se trata de la cifra de inflación subyacente más baja desde marzo de 2021.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén un nuevo descenso del índice de precios PCE subyacente de mayo cuando se publiquen los datos a las 12:30 pm GMT. Esto se alinea con la reciente tendencia de desaceleración de la inflación.
El crecimiento de la renta personal en Estados Unidos mostró signos de moderación en abril de 2024. Aumentó un 0,3% con respecto al mes anterior, alcanzando los 23,234 billones de dólares. Los analistas prevén una ligera aceleración del crecimiento de la renta personal hasta el 0,4% cuando se publiquen los datos a las 12:30 pm GMT.
El gasto de los consumidores en Estados Unidos siguió perdiendo impulso en abril de 2024. El gasto personal subió sólo un 0,2% respecto al mes anterior, el ritmo más lento desde enero. Esta cifra está por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban un aumento del 0,3%, y representa una desaceleración significativa en comparación con la subida del 0,7% revisada a la baja de marzo.
La debilidad del gasto es aún más preocupante si se tiene en cuenta la inflación. Una vez ajustados los precios, los gastos reales de consumo disminuyeron un 0,1% en abril. Esto sugiere que los estadounidenses están recortando la cantidad de bienes y servicios que compran, aunque las cifras principales muestren un ligero aumento del gasto.
Para las 12:30 pm GMT, los participantes en el mercado esperan una ligera aceleración del crecimiento del gasto personal hasta el 0,3%.
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