Outlook Settimanale Mercati: Lavoro, Tassi e Trend Globali

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana? 

Stati Uniti

• Il rapporto ufficiale sull'occupazione di gennaio è stato rinviato dal Bureau of Labor Statistics, costringendo gli analisti a fare maggiore affidamento sui dati privati e non ufficiali relativi al mercato del lavoro.
• L'assunzione nel settore privato ha subito un forte rallentamento, con ADP che ha segnalato solo 22.000 nuovi posti di lavoro a gennaio, ben al di sotto delle aspettative.
• Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono salite a 231.000, superando le previsioni di 212.000, mentre le richieste continuative sono aumentate a 1,84 milioni, segnalando un indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro.
• Le offerte di lavoro sono diminuite di 386.000 unità a dicembre, raggiungendo il livello più basso dal settembre 2020.
• L'attività nel settore dei servizi ha continuato a crescere nel mese di gennaio, nonostante le preoccupazioni espresse dalle imprese in merito ai dazi doganali e alle tensioni geopolitiche.
• Il membro del comitato esecutivo della Fed Thomas Barkin ha affermato che i tagli dei tassi per un totale di 175 punti base negli ultimi 18 mesi hanno contribuito a sostenere l'occupazione, avvertendo tuttavia che i cambiamenti demografici potrebbero indebolire l'offerta di manodopera in futuro.
• Il governatore della Fed Lisa Cook ha sottolineato che l'inflazione rimane il rischio economico più grave, suggerendo una resistenza a ulteriori tagli dei tassi nel breve termine.
• Un senatore repubblicano di alto rango ha affermato che non ci sono prove che il presidente della Fed Jerome Powell abbia commesso un reato, nel tentativo di allentare le tensioni relative alle indagini in corso.
• Il governatore temporaneo della Fed Stephen Miran ha rassegnato le dimissioni dal suo incarico alla Casa Bianca, con l'aspettativa che il presidente Trump possa ricoprire il posto vacante insieme alla sua nomina a presidente della Fed.
• Gli Stati Uniti stanno collaborando con Giappone, Messico e Unione Europea per garantire l'approvvigionamento di minerali strategici e ridurre la dipendenza dalla Cina, con accordi commerciali previsti entro 30-60 giorni.
• I costruttori edili hanno proposto misure di sostegno federali, tra cui un programma di affitto con opzione di acquisto, per ridurre l'eccedenza di case invendute più consistente degli ultimi 15 anni, causata dagli elevati costi di finanziamento e dai prezzi elevati.

Messico

• La Banca del Messico ha sospeso il ciclo di tagli dei tassi dopo 12 riduzioni consecutive, lasciando il tasso di riferimento al 7,0% e valutando i rischi di inflazione legati ai dazi e agli aumenti fiscali.
• Anche il Messico fa parte dei nuovi accordi guidati dagli Stati Uniti volti a rafforzare le catene di approvvigionamento dei minerali critici.

Canada

• Il settore dei servizi canadese ha registrato una contrazione per il terzo mese consecutivo a gennaio, con un calo del volume dei nuovi affari per il quattordicesimo mese consecutivo.
• L'inflazione dei prezzi dei fattori produttivi ha registrato un rallentamento, toccando il minimo degli ultimi 16 mesi, a causa dell'intensa concorrenza sui prezzi nonostante l'aumento dei costi.
• Il governatore della Banca del Canada Tiff Macklem ha avvertito che un abbassamento troppo aggressivo dei tassi potrebbe portare a un'errata interpretazione dei cambiamenti economici strutturali legati alle tensioni commerciali e ai mutamenti tecnologici.

Eurozona

• L'inflazione annuale è scesa dall'1,7% al 2,0% a gennaio, scendendo al di sotto dell'obiettivo della BCE.
• Le importazioni cinesi più economiche e gli effetti valutari potrebbero ridurre ulteriormente l'inflazione e aumentare la pressione per potenziali tagli dei tassi.
• Nonostante l'inflazione più debole, la forte crescita e il basso tasso di disoccupazione continuano a sostenere i rischi di pressione salariale.
• I responsabili politici della BCE non hanno mostrato particolare urgenza nel tagliare i tassi, con gli investitori che ora prevedono solo una probabilità del 20% di una riduzione dei tassi quest'anno.
• Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,5% a dicembre, principalmente a causa del calo degli acquisti di prodotti non alimentari, anche se le vendite annuali sono comunque aumentate dell'1,3%.
• L'Unione Europea sta partecipando a nuove iniziative commerciali con gli Stati Uniti e il Giappone per garantire le catene di approvvigionamento dei minerali.

Regno Unito

• La Banca d'Inghilterra ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 3,75% e ha suggerito che i costi di finanziamento potrebbero diminuire nel corso dell'anno.
• La banca centrale ha ridotto le previsioni di crescita per il 2026 dall'1,2% allo 0,9%, segnalando un rallentamento più marcato rispetto alla crescita dell'1,4% prevista per il 2025.
• Si prevede che l'inflazione scenderà più vicino all'obiettivo del 2% a partire da aprile e rimarrà vicina a tale livello fino all'inizio del 2029.
• Si prevede un aumento della capacità economica inutilizzata, con un tasso di disoccupazione che dovrebbe raggiungere il picco massimo intorno al 5,3% a metà anno.

Australia

• La Reserve Bank of Australia ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base al 3,85% a causa dell'aumento dell'inflazione e del rafforzamento della dinamica economica.
• L'inflazione core rischia di superare il 4,0% nel 2026 e i responsabili politici hanno segnalato la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi.

Nuova Zelanda

• Nel quarto trimestre del 2025 la disoccupazione è salita al 5,4%, il livello più alto dal 2015.
• L'inflazione al consumo è aumentata del 3,1% su base annua, superando l'intervallo target della banca centrale.
• Sia l'occupazione che la disoccupazione sono aumentate, con 165.000 disoccupati, 5.000 in più rispetto al trimestre precedente.

India

• La Reserve Bank of India ha mantenuto il tasso di riferimento al 5,25% dopo il taglio dei tassi effettuato a dicembre.
• I responsabili politici hanno mantenuto una posizione neutrale, poiché il miglioramento delle relazioni commerciali con gli Stati Uniti ha favorito la stabilità economica.

Argentina

• La fiducia degli investitori si è indebolita dopo le dimissioni del responsabile delle statistiche del Paese, a causa dei ritardi nell'aggiornamento dell'indice dell'inflazione.
• L'indice azionario di riferimento argentino S&P Merval ha perso circa l'8% durante la settimana, riflettendo i timori per le riforme economiche del presidente Milei.

I Market Movers della Settimana

Forex

• USD/ZAR è in rialzo di oltre il 3%.
• USD/SEK è in rialzo di oltre il 2,60%.
• USD/JPY è in rialzo di oltre il 2,40%.
• USD/CHF è in rialzo di oltre l'1,60%.
• AUD/JPY è in rialzo di oltre l'1,10%.
• GBP/USD è in calo di oltre l'1,65%.

Materie Prime

• Il prezzo del succo d'arancia è sceso di oltre il 24%.
• Il prezzo del gas naturale è sceso di oltre il 22%.
• Il prezzo dell'argento è sceso di oltre l'11%.
• Il prezzo del platino è sceso di oltre l'8%.
• Il prezzo del caffè è sceso di oltre il 6,80%.

Indici

• Il Nikkei 225 è in rialzo di oltre l'11,40%.
• Il VIX è in rialzo di oltre il 10%.
• Lo Swi20 è in rialzo di oltre l'1,80%.
• Il CAC 40 è in rialzo di oltre l'1,30%.
• Lo USA500 è sceso di oltre il 2%.
• Lo USATEC è sceso di oltre il 3,90%.
• Il Bovespa è in rialzo per la quinta settimana consecutiva.

Azioni

Top

• DaVita: +40.77%
• Charter Communications: +23.52%
• Southwest Airlines Company: +21.06%
• GSK: +20.31%
• Verizon Communications: +19.00%
• Ball Corporation: +16.76%
• Old Dominion Freight Line: +16.60%
• Pepsico: +12.56%
• Comcast: +11.67%
• Deutsche Telekom: +11.64%
• Merck & Company: +11.58%

Flop

• Gartner: -32.37%
• Applovin: -31.79%
• Robinhood: -29.99%
• Coinbase Global: -29.35%
• Axon: -27.99%
• Raizen: -22.73%
• Fresnillo: -15.97%
• RELX: - 15.80%
• Rheinmetall: -14.27%
• Endeavour Mining: - 14.26%
• Capgemini: -10.23%

Dati Importanti da Seguire

Martedì 10 Febbraio

• 00:30 - Australia - Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac (febbraio)
  • Precedente: -1.7%
  • Previsione: -2.0%
• 01:30 - Australia - Indice di fiducia delle imprese NAB (gennaio)
  • Precedente: 3
  • Previsione: 3
• 14:30 - Stati Uniti - Vendite al dettaglio su base mensile (dicembre)
  • Precedente: 0.6%
  • Previsione: 0.4%

Mercoldì 11 Febbraio

• 02:30 - Cina - Tasso di inflazione su base annua (gennaio)
  • Precedente: 0.8%
  • Previsione: 0.7%
• 14:30 - Stati Uniti - Occupazione nel settore non agricolo (gennaio)
  • Precedente: 50K
  • Previsione: 68K
• 14:30 - Stati Uniti - Tasso di disoccupazione (gennaio)
  • Precedente: 4.4%
  • Previsione: 4.4%

Giovedì 12 Febbraio

• 08:00 - Regno Unito - Tasso di crescita del PIL su base annua preliminare (Q4)
  • Precedente: 1.3%
  • Previsione: 1.2%
• 08:00 - Regno Unito - PIL mensile (dicembre)
  • Precedente: 0.3%
  • Previsione: 0.1%
• 16:00 - Stati Uniti - Vendite di case esistenti (gennaio)
  • Precedente: 4.35M
  • Previsione: 4.2M

Venerdì 13 Febbraio

• 14:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione core su base annua (gennaio)
  • Precedente: 2.6%
  • Previsione: 2.5%
• 14:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione su base annua (gennaio)
  • Precedente: 2.7%
  • Previsione: 2.4%

Principali Report sugli Utili

Lunedì 09 Febbraio

• Loews Corporation
   

Martedì 10 Febbraio

• KERING
• Mattel
• Ferrari
• Honda Motor
• Ford Motor
• ASTRAZENECA
• BP
• AIG
• Gilead Sciences
• Robinhood
• BARCLAYS PLC
• COCA-COLA
• CVS Health

Mercoledì 11 Febbraio

• MCDONALDS
• Dassault Systemes
• Kraft Heinz
• CISCO
• ABN AMRO
• Commerzbank
• HEINEKEN
• Michelin
• T-Mobile US
• EssilorLuxottica

Giovedì 12 Febbraio

• Vertex Pharmaceuticals
• Expedia Group
• Siemens
• LEGRAND
• KBC Group
• ThyssenKrupp
• Anheuser-Busch InBev
• RELX
• UNILEVER
• BRITISH AMERICAN TOBACCO
• Hermes
• L'Oreal

Venerdì 13 Febbraio

• Moderna
• NATWEST
• SAFRAN

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 06 Febbraio 2026

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