È finalmente arrivato il giorno della Bank of England, con l’istituto centrale inglese che oggi molto probabilmente alzerà il costo del denaro di 25 punti base, portando i tassi al 4.50%. Ma bisognerà ascoltare le dichiarazioni del Governatore Bailey per capire se si tratta dell’ultimo rialzo oppure se la banca centrale vorrà proseguire nell’inasprimento dei tassi in ragione di un’inflazione che rimane al di sopra del 10%.
Il board della Bank of England, tuttavia, dovrà tenere conto anche di una congiuntura economica che evidenzia un’economia in crescita dello 0.10% su base trimestrale e dello 0.6% su base annua, che è uno dei risultati peggiori tra le maggiori economie occidentali, insieme a quello tedesco (0% su base trimestrale e -0.10% su base annuale).
Se da un lato, non c’è molta incertezza sul fatto che la Boe alzi il costo del denaro, dall’altro non c’è chiarezza su quel che leggeremo sullo statement e sulle dichiarazioni che il Governatore rilascerà alla stampa in seguito alla decisione. Nel frattempo, la sterlina ieri ha fatto registrare i massimi da maggio 2022, in ragione del fatto che la BoE potrebbe risultare più falco della Fed. Le previsioni, per il momento, sono almeno per un ulteriore rialzo fino al 4.8% per la banca centrale inglese entro la fine del 2023.
IL CPI USA
A proposito dei prezzi al consumo americani pubblicati ieri pomeriggio, segnaliamo che il dato generale è sceso al 4.9% su base annua, un aumento inferiore al consensus che era per un incremento del 5%. Come da attese invece, sia il dato mensile generale (+0.4%) sia il dato core (+0.4% m/m e +5.5% a/a). La reazione del mercato è stata inizialmente positiva per i mercati azionari, che però poi, abbastanza inspiegabilmente, hanno chiuso misti (Dow a -0.09%, Nasdaq a +1.04% ed S&P 500 a +0.45).
Le indicazioni che emergono comunque dai dati, al di là dei numeri visti sull’occupazione venerdì scorso, evidenziano un rallentamento economico che ancora non si vede in tutti gli aggregati ma che appare indubbio. E il mercato sta reagendo in maniera composta, con piccoli ribassi dell’equity e senza panico, mentre sui cambi si vive una fase laterale abbastanza chiara. Fin che andremo avanti in questo modo non ci sarà da temere alcuna importante recessione e nessun risk off sulle price action, anche se nel medio termine gli effetti degli alti tassi di interesse potrebbero peggiorare la situazione economica.
VALUTE
Sui cambi segnaliamo la tenuta della sterlina mentre sull’EurUsd rimaniamo nel range 1.0940-1.1000. UsdJpy è tornato a ridosso di 134, con il biglietto verde che resta tendenzialmente debole contro le oceaniche, entrambe a ridosso di resistenze importanti, poste rispettivamente a 0.6820 e 0.6380 per Audusd e NzdUsd. Nella notte sono stati pubblicati i numeri sull’inflazione cinese, salita dello 0.1% ad aprile contro un +0.7% a marzo e una stima dello 0.4%. Si tratta del dato più basso dal febbraio 2021.
Anche i prezzi alla produzione sono scesi del 3.6%, rimanendo in deflazione per il settimo mese. Dati che evidenziano una ripresa cinese inferiore alle attese, almeno per il momento. In giornata, dopo la decisione della Boe, segnaliamo la pubblicazione dei prezzi alla produzione Usa oltre ai dati sull’occupazione settimanale, che diventano importanti dopo i payrolls di venerdì scorso.
Buona giornata e buon trading.
Saverio Berlinzani
Le informazioni qui fornite non costituiscono una ricerca di investimento. I materiali non sono stati preparati in conformità ai requisiti legali volti a promuovere l’indipendenza della ricerca di investimento e in quanto tali devono essere considerati come una comunicazione pubblicitaria. Tutte le informazioni sono state preparate da ActivTrades (altresì “AT”).
Le informazioni non contengono una raccolta dei prezzi di AT, né possono essere intese come offerta, consulenza, raccomandazione o sollecitazione ad effettuare transazioni su alcuno strumento finanziario. Non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o alla completezza di tali informazioni.
Qualsiasi materiale fornito non tiene conto dell’obiettivo di investimento specifico e della situazione finanziaria di chiunque possa riceverlo. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. AT fornisce un servizio di sola esecuzione. Di conseguenza, chiunque agisca in base alle informazioni fornite lo fa a proprio rischio.