Le slippage en trading, ou effet de glissement, est une situation dans laquelle un ordre est exécuté à un prix différent de celui envisagé lorsque vous avez passé votre ordre.
Ce phénomène peut survenir sur tous les marchés, y compris le Forex, les CFD, les cryptomonnaies et les ETF. Le slippage n’est pas une erreur de plateforme, mais un phénomène lié à la dynamique des marchés financiers.
Les traders doivent le comprendre pour améliorer la qualité d’exécution, mieux gérer le risque et limiter certains coûts invisibles. Cet article explique ce qu’est le slippage en trading, pourquoi il se produit, en quoi il diffère selon les marchés et comment réduire son impact.
Le slippage en trading : définition simple et exemples
Vous êtes trader débutant et vous vous demandez : qu'est-ce que le slippage en trading ? Sachez qu’il s’agit d’un décalage de prix involontaire. Ce phénomène apparaît au moment précis où votre ordre est exécuté sur le marché.
Concrètement, le slippage correspond à l’écart entre le prix que vous espériez obtenir et celui auquel la transaction est réellement réalisée. Cet écart peut être positif ou négatif selon les conditions de marché au moment de l’exécution.
Le slippage en trading apparaît lorsque l’ordre ne peut pas être exécuté exactement au prix demandé. Cela peut se produire lors de mouvements rapides, mais aussi en marché normal lorsque la liquidité disponible ne permet pas d’exécuter l’ordre au niveau souhaité.
Voici un exemple : vous placez un ordre d’achat à 1,100 sur l’EUR/USD, puis l’exécution arrive à 1,1003. Le slippage atteint alors trois pips, et il peut aussi jouer en votre faveur si le prix obtenu devient meilleur que prévu.
Pourquoi le slippage se produit lors de l’exécution des ordres
Sur les marchés, un ordre ne s’exécute que s’il trouve une contrepartie au même prix. Lorsque ce prix n’est plus disponible au moment de l’exécution, un slippage apparaît. Ce décalage ne vient pas d’une erreur, mais du fonctionnement réel du marché.
La volatilité modifie les prix entre l’envoi et l’exécution de l’ordre. Lors d’annonces économiques ou de mouvements brusques, le niveau affiché disparaît avant que l’ordre n’arrive sur le marché. L’exécution se fait alors au meilleur prix disponible, ce qui crée du slippage en trading.
En l’absence de contreparties suffisantes au prix demandé, l’ordre est absorbé au niveau suivant. Cette structure explique pourquoi le slippage en trading est plus fréquent sur des actifs peu échangés.
Lorsque les mouvements sont rapides et que la liquidité est limitée, le carnet d’ordres s’amincit. L’exécution ne se fait plus au niveau attendu, mais au premier niveau disponible.
Dans le cas du slippage lors d’un stop-loss, le prix peut traverser un seuil sans transaction intermédiaire. L’ordre se déclenche plus loin, à un niveau moins favorable. Une tolérance de slippage peut encadrer cet écart, tandis que le taux de slippage dépend des conditions de marché et de la vitesse d’exécution.
Le slippage en Forex, crypto, CFD et ETF : différences à connaître
Le slippage en trading varie selon l’instrument financier utilisé. Les différents marchés ont leurs propres caractéristiques de liquidité et de volatilité.
Le slippage sur le Forex
Le slippage est faible sur le marché très liquide du trading Forex. Mais il peut augmenter lors des annonces économiques ou durant les périodes de faible activité, lorsque les écarts entre acheteurs et vendeurs s’élargissent.
Le slippage sur les cryptomonnaies
Le slippage en trading de crypto est plus fréquent et marqué. La liquidité peut varier considérablement selon la plateforme et l’actif concerné. Une question simple peut se poser ici : qu’est-ce que le slippage en crypto ?
Pour comprendre ceci, il faut considérer la fragmentation des marchés et les carnets d’ordres parfois peu profonds. La volatilité structurelle des actifs numériques amplifie le slippage, rendant la précision du prix plus incertaine que sur les marchés traditionnels.
Le slippage sur les CFD
Le slippage en trading de CFD dépend principalement de la nature de l’actif sous-jacent et des conditions de marché au moment de l’exécution. Il varie selon que le CFD porte sur un indice, une action, une matière première ou une paire de devises.
Les CFD sur indices liquides présentent généralement moins de slippage, même si cela dépend aussi du fournisseur de liquidité du courtier. En revanche, sur des actifs moins échangés ou en période de forte volatilité, l’exécution peut s’effectuer à un prix différent de celui attendu.
Le slippage sur les ETF
Le slippage en trading d’ETF est influencé par le volume échangé et l’écart entre l’offre et la demande. Les ETF très liquides offrent généralement une exécution plus stable. Les fonds moins échangés subissent des variations de prix plus marquées lors de l’ouverture ou de la fermeture des positions.
Comment réduire le slippage en conditions de trading réelles ?
Même s’il est impossible d’éliminer totalement le slippage, il reste possible d’en limiter l’impact. Trader pendant les périodes de forte liquidité, notamment lorsque plusieurs places financières sont actives en même temps, améliore la qualité d’exécution et réduit le slippage en trading.
Le type d’ordre détermine le prix réellement obtenu. Les ordres à cours limité fixent un niveau maximal ou minimal acceptable et évitent une exécution défavorable. Cette protection implique cependant un risque de non-exécution si le marché n’atteint pas ce niveau.
Les périodes de publications économiques provoquent des mouvements rapides et imprévisibles. S’en écarter réduit l’exposition au slippage lors d’un stop-loss, lorsque le marché franchit un seuil sans transaction intermédiaire.
La taille des positions doit rester cohérente avec la liquidité disponible. Des volumes excessifs déplacent le prix et augmentent le taux de slippage. Une tolérance de slippage clairement définie permet enfin d’encadrer l’écart acceptable entre le prix demandé et le prix exécuté.
FAQ sur le slippage en trading
Un taux de slippage faible garantit-il une meilleure performance de trading ?
Un taux de slippage faible améliore la qualité d’exécution, mais ne suffit pas à assurer de meilleures performances. Les résultats dépendent surtout de la stratégie, de la gestion du risque et du timing. Un slippage réduit limite les coûts invisibles, sans compenser une approche de trading inefficace.
Le slippage en trading est-il plus fréquent sur certains marchés que sur d’autres ?
Le slippage en trading apparaît plus souvent sur les marchés peu liquides, volatils ou faiblement échangés. Les actifs exotiques, certaines actions à faible volume ou des instruments négociés hors des heures actives présentent davantage de décalages d’exécution que les marchés profonds comme le Forex.
Comment mesurer le taux de slippage ?
Le taux de slippage se calcule en comparant, sur un ensemble de trades, le prix demandé au prix réellement exécuté. Mesurez l’écart moyen en pips ou en pourcentage, puis rapportez-le au nombre total d’ordres. Une analyse par actif, horaire et type d’ordre affine le résultat.
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