L'event-driven trading consiste à tirer parti des fortes variations de prix causées par des annonces économiques ou d'entreprises. Ces événements modifient rapidement les perspectives de marché, créant des opportunités de volatilité.
Dans l'event-driven trading, on se concentre souvent sur des publications planifiées au travers d’un calendrier économique, comme le rapport NFP (emplois aux États-Unis).
Les données d'inflation (CPI), les résultats trimestriels des entreprises et les décisions des banques centrales sont aussi concernés, car ils influencent une large gamme d'actifs, des devises aux actions.
NFP trading : comment les traders exploitent les données Non-Farm Payroll
C’est quoi le NFP en trading ?
Le rapport américain du Non-Farm Payroll (NFP) est une donnée mensuelle clé sur l'emploi. Il mesure le nombre de nouveaux emplois créés en dehors du secteur agricole. Pour les traders, il s'agit d'un indicateur majeur de la santé de l'économie américaine.
Il influence directement :
- Les devises (Forex) : un chiffre NFP solide peut faire monter l'USD, tandis qu'un chiffre faible peut le faire baisser.
- Les indices (comme l’US 500) : un bon rapport soutient les perspectives de bénéfices des entreprises et peut faire grimper les marchés des actions.
Comment se préparer à la publication du NFP en trading ?
- Connaître la date et l'heure : le rapport est publié le premier vendredi de chaque mois à 13h30 GMT.
- Analyser les prévisions : les médias financiers diffusent une prévision consensuelle. Les traders comparent le résultat réel à cette prévision et aux chiffres précédents.
- Évaluer le contexte : il faut tenir compte d'autres indicateurs récents (comme l'inflation) pour mieux interpréter l'impact potentiel.
À quoi s'attendre en termes de volatilité et d'exécution
- Volatilité élevée : les prix peuvent évoluer de façon très rapide et significative dans les secondes suivant la publication.
- Élargissement des spreads : pour gérer le risque, les brokers peuvent élargir temporairement les spreads (la différence entre le prix d'achat et de vente).
- Exécution variable : la liquidité peut être temporairement réduite, ce qui peut entraîner des exécutions à des prix différents de ceux attendus (slippage).
CPI Trading : comment les données d’inflation influencent les marchés
C’est quoi le CPI en trading et pourquoi est-il suivi ?
L'indice des prix à la consommation (CPI) mesure l'évolution du coût d'un panier de biens et de services. C'est la principale jauge de l'inflation.
Les traders le surveillent de très près car l'inflation influence directement les décisions des banques centrales concernant les taux d'intérêt.
Impact sur les marchés financiers
Les réactions dépendent fortement de l'écart entre le chiffre publié et les prévisions du marché.
- Devises : un CPI supérieur aux attentes renforce les anticipations de hausse des taux, soutenant généralement la devise du pays (par exemple, une forte inflation américaine booste l'USD). Un chiffre inférieur peut affaiblir la devise.
- Indices boursiers : l'impact est double, car une inflation élevée pèse sur les valorisations et la consommation, mais peut aussi signaler une forte économie. Souvent, un CPI élevé est négatif pour les indices à court terme en raison des craintes de resserrement monétaire.
- Obligations : une inflation plus forte fait baisser les prix des obligations (les rendements augmentent) et inversement.
- Or : l'or est considéré comme une couverture contre l'inflation. Un CPI élevé peut donc le soutenir, mais de fortes hausses de taux (provoquées par cette inflation) peuvent aussi lui nuire en renforçant le dollar.
En résumé, le trading du CPI repose sur l'anticipation des réactions des banques centrales. Un chiffre significativement différent des prévisions génère une forte volatilité instantanée sur plusieurs classes d'actifs à la fois.
Trading des earnings : comment les marchés réagissent aux résultats d’entreprises
Les rapports de résultats (ou earnings) sont des publications trimestrielles dans lesquelles une entreprise révèle sa santé financière : chiffre d'affaires, bénéfices et prévisions. Ils constituent un contrôle de la réalité directe par rapport aux attentes du marché.
Un écart peut causer des mouvements de prix brutaux, car les traders réévaluent rapidement la valeur de l'action.
Approches de trading courantes
- Avant la publication : les traders analysent les prévisions des analystes et le sentiment du marché. Certains prennent position pour parier sur un bon ou un mauvais résultat, tandis que d'autres ferment leurs positions pour éviter l'incertitude.
- Après la publication : la réaction immédiate est souvent forte. De nombreux traders attendent les premiers instants de volatilité pour analyser la direction et le volume, cherchant à entrer sur une tendance confirmée.
Les réactions individuelles des actions majeures peuvent entraîner les secteurs entiers et même les indices comme le S&P 500, créant à la fois des risques et des opportunités pour les traders attentifs.
Trader les décisions de taux et les annonces des banques centrales
Les taux d'intérêt directeurs fixés par les banques centrales (comme la Fed, la Banque d'Angleterre ou la Banque du Canada) sont l'outil principal des politiques monétaires.
Ils influencent directement le coût du crédit dans une économie, affectant la croissance, l'inflation et les flux de capitaux internationaux.
Pour les traders, ces décisions redéfinissent la valeur fondamentale des actifs.
Impact sur les marchés
Les mouvements sont les plus prononcés lorsque la décision ou le discours (communiqué, conférence de presse) surprend le marché.
- Devises : une hausse des taux (ou un discours hawkish) rend généralement la devise plus attractive pour les investisseurs en recherche de rendement, ce qui la fait apprécier. Une baisse des taux (ou un discours dovish) a l'effet inverse.
- Indices boursiers : les réactions sont plus nuancées. Des taux plus élevés peuvent peser sur la valorisation des entreprises et freiner la croissance, affectant les indices négativement. Cependant, ils peuvent aussi signaler la confiance de la banque centrale dans l'économie.
- Obligations : les prix des obligations ont une relation inverse avec les taux. Une hausse des taux fait typiquement baisser les prix des obligations existantes, et vice-versa.
Gestion du risque lors des événements de marché à fort impact
Trader autour de publications majeures comporte des risques spécifiques que tout trader doit connaître :
- Volatilité accrue : les prix peuvent évoluer de manière extrêmement rapide et imprévisible dans les deux sens.
- Spreads élargis : pour gérer le risque de marché, les spreads (la différence entre le prix d'achat et de vente) sont souvent temporairement élargis, augmentant le coût d'entrée et de sortie des trades.
- Slippage : en raison de la vitesse et de la volatilité, les ordres peuvent être exécutés à un prix différent, parfois moins favorable, que celui demandé.
Quelques idées pratiques de gestion des risques :
- Ajustez la taille de vos positions : réduisez votre taille de trade habituelle pour limiter l'exposition au capital durant ces périodes de risque accru.
- Choisissez soigneusement le timing : déterminez si vous tradez la volatilité immédiate (risque très élevé) ou si vous attendez que le marché se stabilise, 15 à 30 minutes après l'annonce.
- Évitez la surexposition : ne concentrez pas votre portefeuille sur un seul trade ou un seul actif lié à l'événement. La diversification reste une règle d'or.
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