Perspectives hebdomadaires : droits de douane et banques centrales

Analyse hebdomadaire

Que s'est-il passé cette semaine ? 

États-Unis

• Le président Trump a freiné ses menaces d'imposer des tarifs douaniers à l'Europe concernant le Groenland, mais les risques commerciaux entre les États-Unis et l'Europe restent élevés.
• S'exprimant au Forum économique mondial à Davos, Trump a défendu les droits de douane et la politique commerciale, affirmant qu'ils favorisaient la construction d'usines et aidaient à conclure des accords commerciaux favorables aux États-Unis.
• Trump a mis en avant un important plan fiscal et de dépenses adopté cet été, arguant qu'il repoussera davantage la production vers les États-Unis.
• Il a renouvelé les appels à un plafond temporaire des taux d'intérêt des cartes de crédit et a exhorté le Congrès à interdire aux grands investisseurs institutionnels d'acheter des maisons individuelles.
• Trump a déclaré que ses politiques de santé réduiraient les prix des médicaments américains de 90 % ou plus et a réitéré son intention de restreindre les rachats d'actions par les entreprises de défense.
• Le secrétaire au Trésor, Scott Bissent, a publiquement critiqué le président de la Fed, Jerome Powell, invoquant des problèmes de gouvernance, des pertes de la Fed dues à l'achat d'actifs et des démissions du personnel.
• La critique intervient alors que Trump se prépare à nommer le successeur de Powell, une décision pouvant être prise dès la semaine prochaine.
• Le PIB américain a connu une croissance annualisée de 4,4 % au troisième trimestre, contre 3,8 % au trimestre précédent et légèrement au-dessus de l'estimation initiale de 4,3 %.
• Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont grimpé à 200 000 contre 199 000, ne montrant aucun signe de stress sur le marché du travail.

Europe et zone euro

• La confiance des consommateurs dans la zone euro s'est améliorée, mais la reprise pourrait être de courte durée car les données ont été collectées avant le renouvellement des tensions avec les États-Unis au sujet du Groenland.
• Les décideurs de la BCE ont discuté de l'argument pour une nouvelle baisse des taux, invoquant des risques à la baisse qui pourraient entraîner une croissance quasi stagnante.
• La BCE a maintenu son taux clé à 2 %, avec une inflation juste en dessous de la cible, et les marchés s'attendent toujours à ce que les taux restent inchangés cette année malgré certaines voix accommodantes.

Royaume-Uni

• L'inflation au Royaume-Uni est passée à 3,4 % en décembre contre 3,2 % en novembre, la première hausse depuis juillet, compliquant les perspectives de taux de la Banque d'Angleterre.
• Le chômage est resté élevé, à 5,1 % sur les trois mois jusqu'en novembre, proche des niveaux de la pandémie.
• Les ventes au détail ont augmenté de manière inattendue pendant la période de Noël, offrant un certain soulagement aux perspectives des consommateurs.
• La confiance des consommateurs a légèrement augmenté en janvier, bien que le sentiment reste alourdi par une opinion faible sur l'économie dans son ensemble.

Chine

• La Chine a montré une tolérance pour un yuan plus fort en fixant sa plus forte fixation quotidienne depuis mai 2023.
• Le taux de parité centrale a été fixé à 6,9929 par dollar, la première fixation sous 7 depuis 2023 et le plus grand renforcement en une journée depuis août.

Japon

• La Banque du Japon a maintenu les taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 30 ans alors qu'elle évaluait l'impact de sa dernière hausse.
• La BOJ prévoit que l'inflation sous-jacente atteindra 2,7 % sur l'année se terminant en mars 2026, dans un contexte de marchés obligataires volatils et d'un yen fragile.

Turquie

• La banque centrale turque a ralenti le rythme des baisses de taux alors que l'inflation alimentaire augmentait.
• L'inflation a diminué à 30,9 % en décembre, le plus bas niveau depuis novembre 2021.
• Le taux de référence a été réduit à 37,0 % contre 38,0 %, la cinquième baisse consécutive mais inférieure à la précédente hausse de 150 points de base.

Norvège

• La banque centrale norvégienne a maintenu son taux clé à 4 % pour une troisième réunion consécutive et a réitéré une approche progressive de l'assouplissement futur.

Malaisie

• La banque centrale malaisienne a maintenu les taux inchangés, marquant une troisième tenue consécutive après une baisse en juillet dernier, invoquant une incertitude géopolitique.

Indonésie

• Bank Indonesia a maintenu son taux de reprise inversée sur sept jours de référence à 4,75 % pour une quatrième réunion consécutive.
• Les taux de dépôt et de facilité de prêt sont également restés inchangés, les inquiétudes persistant concernant la roupie et la stabilité des politiques.

Mondial

• Le FMI a relevé sa prévision de croissance mondiale à 3,3 % contre 3,1 %, invoquant un élan plus fort.
• Le FMI a averti que des tarifs plus élevés et une possible correction des investissements liés à l'IA pourraient présenter des risques pour les perspectives.

Les bousiers de marché de cette semaine

Forex

EUR/USD :

Annuel : +0,01 %

Hebdomadaire : +1,40 %

USD/JPY :

Annuel : +1,33 %

Hebdomadaire : +0,54 %

GBP/USD :

Annuel : +0,27 %

Hebdomadaire : +1,12 %

AUD/USD :

Annuel : +2,86 %

Hebdomadaire : +2,77 %

USD/CAD :

Annuel : +0,58 %

Hebdomadaire : -0,86 %

EUR/CHF :

Annuel : -0,25 %

Hebdomadaire : +0,13 %

• Le NZD/USD est en hausse de plus de 2,85 %.
• Le NZD/JPY est en hausse de plus de 2,55 %.
• L' AUD/USD a progressé de plus de 2,15 %.
• Le USD/RUB est en baisse de plus de 2,90 %.
• Le USD/NOK a reculé de plus de 2,30 %.
• Le CAD/NZD a reculé de plus de 2 %.
• Le JPY/AUD est en baisse de plus de 1,90 %.
• Le USD/CHF est en baisse de plus de 1,50 %.

Marchandises

Or :

Annuel : +14,72 %

Hebdomadaire : +7,32 %

Brent :

Annuel : +6,16 %

Hebdomadaire : +1,36 %

WTI :

Annuel : +4,30 %

Hebdomadaire : +1,34 %

Cuivre :

Annuel : +2,33 %

Hebdomadaire : -2,72 %

• Les prix de l'or et de l'argent ont tous atteint de nouveaux sommets.
• Les prix du gaz naturel ont augmenté de plus de 25 %.
• Les Jus d’Orange Futures sont en ligne pour la 4e semaine consécutive.
• Les prix du platine ont augmenté de plus de 13 %, atteignant un nouveau sommet.
• Les prix du cacao ont baissé de plus de 12 %.

Indices

Dax40 :

Annuel : +1,46 %

Hebdomadaire : -1,89 %

S&P 500 :

Annuel : +0,51 %

Hebdomadaire : +0,68 %

NASDAQ :

Annuel : -0,19 %

Hebdomadaire : -0,86 %

DOW JONES :

Annuel : +2,66 %

Hebdomadaire : -0,17 %

FTSE 100 :

Annuel : +2,20 %

Hebdomadaire : -0,87 %

BOVESPA :

Annuel : +9,98 %

Hebdomadaire : +6,06 %

• L'indice Bovespa a progressé de plus de 6 %.
• Le BIST 100 a progressé de plus de 4 %.
• L'indice KOSPI a progressé de plus de 3,50 %.
• L'indice VIX a reculé de plus de 5 %
• L'indice CAC 40 est en baisse de plus de 2,6 %
• L'indice Nifty a progressé de plus de 2,45 %.

Parts

Tops

• Beazley: +36.10%
• Moderna: +27.82%
• Scandisk: +26.23%
• Cogna Educacao: +18.21%
• Micron Technology: +15.13%
• QIAGEN: +13.40%
• Super Micron Computer: +13.03%
• Advanced Micro Devices: +11.33%
• Fresnillo: +10.38%
• Banco Bradesco: +10.35%
• ARM Holding: +10.24%

Flops

• Applovin: -16.68%
• Constellation Energy: -14.47%
• Shopify: -13.79%
• Abbott Laboratories: -12.69%
• Kering: -11.25%
• Robinhood Markets: -11.17%
• Coinbase Global: -10.95%
• McCormick & Company: -10.94%
• Trimble: -10.84%
• Danone: -10.21%
• Strategy: -10.13%

Événements importants à suivre

Lundi 26 janvier

• 09h00 - Climat des affaires Ifo en Allemagne (janvier)
  • Précédent : 87,6
  • Prévisions : 88,4
• 13h30 - American Durable Goods Commande MoM (novembre)
  • Précédent : -2,2 %
  • Prévisions : 1,1 %

Mardi 27 janvier

• 00h30 - NAB Confiance en affaires australien (décembre)
  • Précédent : 1
  • Prévisions : 2

Mercredi 28 janvier

• 07h00 - Confiance des consommateurs de GfK allemand (février)
  • Précédent : -26,9
  • Prévisions : -26
• 14h45 - Décision sur les taux d'intérêt de la Banque canadienne
  • Précédent : 2,25 %
  • Prévisions : 2,25 %
• 14h45 - Rapport sur la politique monétaire de la Banque canadienne de la Banque
• 19h00 - Décision de la Fed américaine sur les taux d'intérêt
  • Précédent : 3,75 %
  • Prévisions : 3,75 %
• 19h30 - Conférence de presse de la Fed américaine

Jeudi 29 janvier

• 17h00 - Confiance des consommateurs japonais (janvier)
  • Précédent : 37.2
  • Prévisions : 37,6

Vendredi 30 janvier

• 06h30 - Taux de croissance du PIB français Semaine annuelle (T4)
  • Précédent : 0,9 %
  • Prévisions : 1,1 %
• 08h00 - Taux de croissance du PIB espagnol en glissement annuel (Q4)
  • Précédent : 2,8 %
  • Prévisions : 2,9 %
• 09h00 - Taux de croissance du PIB allemand en glissement annuel (Q4)
  • Précédent : 0,3 %
  • Prévisions : 0,5 %
• 10h00 - Taux de croissance du PIB européen en glissement annuel (Q4)
  • Précédent : 1,4 %
  • Prévisions : 1,5 %
• 13h00 - Taux d'inflation allemand préliminaire annuel (janvier)
  • Précédent : 1,8 %
  • Prévisions : 1,9 %
• 13h30 - American PPI MoM (décembre)
  • Précédent : 0,2 %
  • Prévisions : 0,2 %
• 14h45 - American Chicago PMI (janvier)
  • Précédent : 43,5
  • Prévisions : 45

Principaux rapports de bénéfices à surveiller

Lundi 26 janvier

• Ryanair
    

Mardi 27 janvier

• UNITEDHEALTH
• Union Pacific
• BOEING
• Raytheon Technology
• Seagate Technology
• LVMH
• General Motors
• United Parcel Service

Mercredi 28 janvier

• Starbucks
• AT&T
• ASML HOLD
• IBM
• MICROSOFT
• META
• TESLA MOTORS
• KONINKLIJKE

Jeudi 29 janvier

• VISA
• Lockheed Martin
• Sanofi
• Sanofi ADR
• STMicro
• CATERPILLAR
• Altria
• APPLE
• Mastercard
• ING GROEP
• SAP
• Nokia Corp
• Deutsche Bank
• Roche
• Eurofins Scientific

Vendredi 30 janvier

• AMERICAN EXPRESS
• VERIZON
• Sumitomo Mitsui Financial ADR
• EXXON MOBIL
• CHEVRON
• Colgate-Palmolive
• Regeneron Pharmaceuticals
• Nomura

Source : The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView et les données d'ActivDeals au 23 janvier 2026

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