Perspectives hebdomadaires des marchés mondiaux

Analyse hebdomadaire

Que s'est-il passé cette semaine ? 

• L'inflation américaine a continué de se refroidir, avec une hausse des prix à la consommation de 2,7 % en novembre sur un an, contre 3,0 % en septembre. L'inflation de base est retombée à 2,6 %, en dessous des attentes, bien que les économistes avertissent que les distorsions des données dues à la fermeture pourraient sous-estimer les véritables pressions sur les prix.
• Le taux de chômage est passé à 4,6 % en novembre aux États-Unis, le plus élevé depuis plus de quatre ans. Les masses salariales ont augmenté de 64 000 en novembre après une perte révisée de 105 000 emplois en octobre, soulevant des questions sur la solidité sous-jacente du marché du travail.
• Les ventes au détail américaines sont restées stables en octobre après une hausse de 0,1 % en septembre, ce qui suggère une baisse des dépenses des consommateurs alors que les ménages résistent à la hausse des prix en échangeant vers des marques moins chères et des emballages plus petits.
• L'inflation annuelle est tombée à 3,2 % en novembre contre 3,6 % en octobre au Royaume-Uni, le niveau le plus bas depuis mars.
• Au Royaume-Uni, le taux de chômage est passé à 5,1 % au cours des trois mois jusqu'en octobre, tandis que la croissance des salaires dans le secteur privé a ralenti à 3,9 % contre 4,2 %.
• La Banque d'Angleterre a baissé son taux directeur à 3,75 % contre 4,0, reprenant son cycle d'assouplissement après une pause. Le vote a été serré, quatre des neuf décideurs préférant l'absence de changement, et la banque a indiqué que les taux approchaient de leur plus bas.
• L'activité commerciale a surpassé la zone euro, avec une croissance plus rapide tant dans la fabrication que dans les services.
• L'activité commerciale de la zone euro a ralenti en décembre, le PMI composite passant de 52,8 à 51,9. L'industrie manufacturière s'est affaiblie en Allemagne et les services ont stagné en France, tandis que les pressions inflationnistes se sont intensifiées.
• La BCE a maintenu son taux de dépôt inchangé à 2 %. La présidente Christine Lagarde a déclaré que les décideurs restent à l'aise avec la position actuelle, et que les marchés s'attendent à ce niveau jusqu'à l'année prochaine.
• La confiance des entreprises allemandes a chuté de manière inattendue en décembre, les entreprises étant plus pessimistes quant au premier semestre 2026. Le sentiment s'est affaibli dans l'industrie manufacturière, les services et le commerce, tandis que la construction est restée en baisse.
• Le sentiment des consommateurs allemands est tombé à son plus bas niveau depuis 21 mois, les ménages augmentant leurs économies et réduisant leurs plans de dépenses.
• La banque centrale suédoise a maintenu son taux directeur à 1,75 % et a réitéré que la prochaine étape serait probablement une hausse, mais pas prochainement.
• La banque centrale norvégienne a maintenu son taux clé à 4 % et a réaffirmé ses plans d'assouplissement progressif dans les années à venir.
• Les exportations de montres suisses ont chuté de 7,3 % le mois dernier, entraînées par une baisse de plus de 50 % des expéditions vers les États-Unis. Depuis le début de l'année, les exportations ont baissé de 2,2 %, les droits de douane pesant toujours sur la demande.
• L'inflation est restée contenue au Canada, avec une hausse globale de l'IPC global de 2,2 % en novembre sur une année précédente. L'inflation sous-jacente a ralenti à 2,8 %, son rythme le plus faible depuis janvier.
• La Banque du Canada a indiqué que les pressions inflationnistes semblent gérables, bien que des tarifs allant jusqu'à 50 % des États-Unis continuent de peser sur la fabrication nationale.
• Le Japon a relevé son taux directeur directeur à 0,75 % contre 0,5 %, le niveau le plus élevé depuis 30 ans, alors que l'inflation reste persistante. Des taux plus élevés pourraient réduire l'attrait des carry trades financés par le yen et augmenter la volatilité du marché.
• Les exportations japonaises ont augmenté de 6,1 % en glissement annuel en novembre, la troisième hausse mensuelle consécutive. Les expéditions vers les États-Unis ont augmenté de 8,8 %, menées par les produits pharmaceutiques et les carburants. Les commandes de machines de base ont bondi de 7 % en octobre, signalant un investissement d'entreprise plus fort.
• La banque centrale taïwanaise a maintenu les taux stables à 2 %, restant l'une des rares grandes banques centrales à ne pas assouplir la politique cette année.
• L'économie néo-zélandaise a progressé de 1,1 % au troisième trimestre, dépassant les attentes. La banque centrale a baissé les taux à 2,25 % le mois dernier, portant l'allègement total depuis la mi-2024 à 325 points de base. La fabrication et les services aux entreprises ont mené la reprise.
• La banque centrale indonésienne a maintenu son taux directeur à 4,75 % pour soutenir la roupie. Il prévoit une croissance de 4,7 % à 5,5 % en 2025 et prévoit que l'inflation restera dans les objectifs l'année prochaine.
• La banque centrale thaïlandaise a réduit son taux directeur à 1,25 % contre 1,50 %, alors que la croissance stagne et que les risques économiques augmentent.

Les bousiers de marché de cette semaine

Forex

• Le NZD/USD est en baisse de plus de 1,05 %.
• L'AUD/HKD a reculé de plus de 1,30 %.
• Le USD/BRL est en hausse de plus de 2,15 %.
• Le GBP/NZD est en hausse de plus de 1,05 %.
• Le CHF/NZD a augmenté de plus de 1,04 %.
• Le USD/HUF est en hausse de plus de 1,55 %.
    

Marchandises

• Argent Les prix ont atteint de nouveaux sommets au-dessus de 65 $.
• Jus d'orange Les prix ont augmenté de plus de 10 %.
• Café robusta Les prix ont baissé de plus de 17 %.
• Gaz naturel Les prix ont baissé de plus de 5 % après avoir chuté de plus de 20 % la semaine dernière.
• Platine Les prix ont augmenté de plus de 10 %.

Indices

• Le VIX L'indice est en hausse de plus de 8,70 %.
• Le FTSE MIB L'indice est en hausse de plus de 1,65 %.
• Le FTSE 100 L'indice est en hausse de plus de 1,40 %.
• Le Nikkei 225 est en baisse de plus de 1,90 %.
• Le Nasdaq Composite est en baisse de plus de 2,10 %.

Parts

Tops

• Lulumon Athletica: +17.26%
• Brava Energia: +14.56%
• Norvegian Cruise Line: +13.01%
• Chipotle Mexican Grill: +10.45%
• Zalando: +9.86%

Flops

• Direcional Engenharia: -21.99%
• Broadcom: -18.51%
• ARM Holdings: -17.74%
• Generac Holdings: -17.28%
• Super Micro Computer: -14.00%
• Paramount Skydance: -12.15%
• Strategy: -11.99%
• Dell Technologies: -11.44%
• Cosan: -11.41%
• Marathon Petroleum: -10.93%

Événements importants à suivre

Lundi 22 décembre

• 07h00 - Compte courant au Royaume-Uni (T3)
  • Précédent : £-28,9B
  • Prévisions : £ -18,8B
• 18h00 - Indice national d'activité de la Fed américaine de Chicago (septembre)
  • Précédent : -0,12
  • Prévisions : -0,4

Mardi 23 décembre

• 00h30 - Procès-verbal de la réunion de la RBA australienne
• 13h30 - Commandes américaines de biens durables MoM (octobre)
  • Précédent : 0,5 %
  • Prévisions : -0,3 %
• 13h30 - Taux de croissance du PIB américain QoQ 2e Est (T3)
  • Précédent : 3,8 %
  • Prévisions : 3,2 %

Mercredi 24 décembre

• 05h00 - Indice Coïncident Final du Japon (octobre)
  • Précédent : 114.16
  • Prévisions : 115,4
• 05h00 - Indice économique final principal Japonais (Octobre)
  • Précédent : 108.2
  • Prévisions : 110
• 16h00 - Bilan budgétaire canadien (octobre)
  • Précédent : C$-5,02B
  • Prévisions : C$-3,52 milliards

Jeudi 25 décembre

• 05h00 - Début des logements japonais en année (novembre)
  • Précédent : 3,2 %
  • Prévisions : 2,5 %
• 23h30 - Taux de chômage japonais (novembre)
  • Précédent : 2,6 %
  • Prévisions : 2,6 %
• 23h50 - Production industrielle japonaise MoM Prel (novembre)
  • Précédent : 1,5 %
  • Prévisions : 0,8 %
• 23h50 - Ventes au détail japonaises en année (novembre)
  • Précédent : 1,7 %
  • Prévisions : 0,9 %

Source : The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView et ActivTraders données au 19 décembre 2025

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