Marchés Hebdo: Inflation en Baisse, Emploi Faible & Risques IA

Analyse hebdomadaire

Que s'est-il passé cette semaine ?

Mondial

• La Banque des règlements internationaux a averti que les investissements rapides en IA pourraient entraîner une surcapacité et créer des risques pour la stabilité financière.
• Les dépenses en capital pour l'infrastructure d'IA des cinq plus grands hyperscaleurs mondiaux devraient dépasser la barre du milliard de dollars entre 2025 et 2026.
• La BIS a mis en avant les pénuries d'approvisionnement en énergie et en semi-conducteurs comme des goulets d'étranglement clés qui pourraient amplifier les risques si les investissements en IA ralentissent brusquement.

Zone euro

• L'inflation de la zone euro a ralenti à 2,8 % en juin contre 3,2 % en mai, marquant sa première baisse depuis janvier.
• La baisse des prix de l'énergie et l'apaisement des tensions géopolitiques ont contribué à réduire les pressions inflationnistes.
• Cette baisse a renforcé les attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne maintiendra les taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion.
• Le taux de chômage de la zone euro est resté à un niveau record de 6,2 % en mai, soulignant la résilience continue du marché du travail.
• Un emploi solide continue de soutenir la croissance des salaires, bien que la BCE s'attende à ce que les pressions salariales se modèrent au fil du temps.
• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la récente hausse des taux reflétait les projections économiques de la banque centrale plutôt qu'une mesure de précaution.
• Lagarde a réitéré que l'inflation devrait revenir à l'objectif de la BCE d'ici fin 2027.
• Elle a également déclaré que le système financier de la zone euro est désormais plus résilient, permettant à la BCE de resserrer sa politique sans déclencher d'instabilité financière.

Allemagne

• L'inflation allemande a ralenti plus que prévu en juin, les prix de l'énergie étant plus bas qui ont réduit les pressions globales sur les prix.
• Les données d'inflation plus faibles ont affaibli les attentes d'une nouvelle hausse des taux de la BCE à court terme.
• Les décideurs restent néanmoins prudents face à la possibilité d'une reprise des tensions géopolitiques.

France

• L'inflation française a ralenti en juin, soutenue par des coûts énergétiques plus faibles suite à l'amélioration des conditions des marchés mondiaux de l'énergie.

Italie

• L'inflation italienne s'est également modérée plus que prévu en juin, alors que les prix de l'énergie ont baissé.

Suisse

• L'inflation annuelle suisse est tombée à 0,5 % en juin, sa première baisse depuis l'accélération de l'inflation suite au conflit au Moyen-Orient.
• La baisse des prix du carburant et du transport aérien a contribué à cette modération.
• Le président de la Banque nationale suisse, Martin Schlegel, a déclaré que les pressions inflationnistes à moyen terme restent globalement inchangées.

États-Unis

• Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré que les risques d'inflation avaient diminué, tout en maintenant un engagement ferme à rétablir la stabilité des prix.
• La plupart des responsables de la Fed continuent de préférer maintenir ou augmenter les taux d'intérêt, un seul décideur prévoyant une baisse de taux cette année.
• Warsh a poursuivi sa pression pour des déclarations de politique politique plus courtes et des perspectives moins prospectives, arguant que les marchés devraient principalement réagir aux données économiques entrantes.
• La production manufacturière américaine s'est développée pour un sixième mois consécutif en juin, bien que la croissance ait légèrement ralenti par rapport à mai.
• Les nouvelles commandes, la production et la croissance des prix se sont modérées, tandis que l'emploi s'est amélioré mais est resté en zone de contraction.
• La confiance des consommateurs s'est modestement améliorée en juin, la baisse des prix du pétrole ayant stimulé le sentiment des ménages.
• Les consommateurs ont néanmoins rapporté une évaluation plus faible des conditions du marché du travail.
• L'enquête de l'Université du Michigan a également montré une reprise du sentiment après les récents creux.
• Le Chicago Business Barometer s'est assoupli en juin mais est resté confortablement en expansion.
• La hausse des prix du pétrole et des métaux a fait grimper les coûts des intrants des fabricants à leur niveau le plus élevé depuis 2022.
• L'économie américaine a créé 57 000 emplois en juin, bien en dessous des attentes du marché.
• Le taux de chômage a légèrement baissé à 4,2 %, principalement parce que moins d'Américains participaient à la population active.
• L'embauche dans le secteur privé a ralenti à 98 000 emplois en juin, manquant les prévisions.
• L'éducation et la santé sont restées les secteurs d'embauche les plus forts, tandis que l'emploi dans le secteur minier a diminué.
• Les offres d'emploi sont restées stables à 7,6 millions en mai, avec peu de changements dans l'activité d'embauche.
• Les licenciements ont légèrement augmenté tandis que le taux de départs est resté stable, ce qui suggère que le marché du travail continue de se refroidir progressivement plutôt que de se détériorer brusquement.
• Les prix de l'immobilier ont augmenté de 0,8 % en un an en avril, bien que l'inflation ait continué de dépasser la croissance réelle des prix de l'immobilier.
• Les consommateurs américains continuaient de faire face à des prix du bœuf records alors que les conditions de sécheresse et les stocks historiquement bas de bétail limitaient l'offre.
• La Cour suprême a bloqué la tentative du président Donald Trump de destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, une mesure qui consolide l'indépendance de la banque centrale.

Canada

• Le secteur manufacturier canadien s'est développé pour un troisième mois consécutif, avec un PMI qui a atteint 53,0 en juin.
• Une production plus forte et de nouvelles commandes ont soutenu le rythme d'embauche manufacturier le plus rapide depuis fin 2024.
• Les coûts d'intrants en usine ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis près de quatre ans en raison des coûts plus élevés liés à l'énergie, au transport et aux tarifs.
• L'économie canadienne est restée sur la bonne voie pour une croissance positive au deuxième trimestre après des lectures plus fortes du PIB en avril et mai.
• Les industries productrices de biens ont mené la reprise tandis que le secteur des services a continué de se développer.
• La Banque du Canada a maintenu les taux d'intérêt inchangés, invoquant une activité économique en amélioration et contenir l'inflation sous-jacente malgré les vents contraires du commerce extérieur.

Japon

• La nouvelle membre du conseil de la Banque du Japon, Ayano Sato, a déclaré que les décideurs suivaient de près l'impact de la faiblesse du yen sur l'inflation.
• Sato a noté que les mouvements de taux de change semblent se refléter davantage sur les prix à la consommation que les années précédentes.

Les acteurs de marché de cette semaine

Forex

EUR/USD :

Annuel : -2,55 %

Hebdomadaire : +0,52 %

USD/JPY :

Annuel : +2,88 %

Hebdomadaire : -0,33 %

GBP/USD :

Annuel : -0,68 %

Hebdomadaire : +1,26 %

AUD/USD :

Annuel : +4,17 %

Hebdomadaire : +0,74 %

USD/CAD :

Annuel : +3,32 %

Hebdomadaire : -0,12 %

EUR/CHF :

Annuel : -1,31 %

Hebdomadaire : -0,39 %
 

• La monnaie japonaise a chuté à son niveau le plus faible face au dollar en quarante ans, dépassant 162 mercredi.
• L'EUR/RUB a progressé de plus de 3,50 %.
• Le USD/RUB est en hausse de plus de 2,80 %.
• Le GBP/USD et le NZD/USD sont en hausse de plus de 1,20 %.
• Le GBP/CAD et le NZD/CAD sont en hausse de plus de 1 %.
• Le USD/ZAR est en baisse de plus de 1,50 %.

Marchandises

Or :

Annuel : -3,50 %

Hebdomadaire : +0,83 %

Brent :

Annuel : +19 %

Hebdomadaire : -0,22 %

WTI :

Annuel : +20,36 %

Hebdomadaire : -0,17 %

Cuivre :

Annuel : +10,05 %

Hebdomadaire : +1,31 %

• Jus d'orange Les prix ont augmenté de plus de 14,80 %.
• États-Unis Café Les prix ont augmenté de plus de 10,60 %.

Indices

Dax40 :

Annuel : +4,45 %

Hebdomadaire : +3,69 %

S&P 500 :

Annuel : +9,32 %

Hebdomadaire : +1,76 %

NASDAQ :

Annuel : +11,15 %

Hebdomadaire : +2,12 %

DOW JONES :

Annuel : +10,06 %

Hebdomadaire : +2,49 %

FTSE 100 :

Annuel : +7,26 %

Hebdomadaire : +1,38 %

BOVESPA :

Annuel : +7,24 %

Hebdomadaire : -0,29 %

• Le DAX L'indice a progressé de plus de 3 %.
• Le UK100 et le Dow Jones Les indices ont progressé de plus de 1,60 %.
• Le VIX L'indice est en baisse de plus de 10,80 %.
• L'indice KOSPI est en baisse de plus de 8,50 %.

Parts

Tops

• Bayer : +34,88 %
• Axon : +30,36 %
• Palo Alto : +20,43 %
• Datadog : +19,41 %
• Rheinmetall : +18,53 %
• Journée de travail : +16,96 %
• AppLovin : +16,66 %
• Palantir : +16,09 %
• CrowdStrike : +14,04 %
• Vente : +10,73 %

Flops

• Seagate Technology : -26,18 %
• Western Digital : -26,06 %
• CoreWeave : -22,35 %
• Sandisk : -22,04 %
• Nebius : -20,89 %
• Qualcomm : -19,68 %
• Teradyne : -18,70 %
• Lumentum : -17,91 %
• ARM : -16,98 %
• Braskem : -16,58 %

Événements importants à suivre 

Lundi 6 juillet

• 07h30 - Europe - S&P Global Construction PMI (juin)
  • Précédent : 43,7
  • Prévisions : 43
• 07h30 - Français - S&P Global Construction PMI (juin)
  • Précédent : 39,6
  • Prévisions : 39,4
• 07h30 - Allemagne - S&P Global Construction PMI (juin)
  • Précédent : 42,4
  • Prévisions : 42
• 08h30 - Royaume-Uni - PMI mondial de la construction S&P (juin)
  • Précédent : 38,2
  • Prévisions : 45
• 13h30 - Canada - PMI composite mondial S&P (juin)
  • Précédent : 50,8
  • Prévisions : 51
• 13h30 - Canada - S&P Global Services PMI (juin)
  • Précédent : 50,6
  • Prévisions : 50,9
• 13h45 - États-Unis - Finale mondiale du PMI composite S&P (juin)
  • Précédent : 51,5
  • Prévisions : 52,2
• 13h45 - Américain - S&P Global Services PMI Final (juin)
  • Précédent : 50,7
  • Prévisions : 51,3
• 14h00 - Américain - ISM Services PMI (juin)
  • Précédent : 54,5
  • Prévisions : 54

Mardi 7 juillet

• 14h00 - Canadien - Ivey PMI s.a (juin)
  • Précédent : 58,2
  • Prévisions : 50

Mercredi 8 juillet

• 02h00 - Nouvelle-Zélande -  Décision sur les taux d'intérêt RBNZ
  • Précédent : 2,25 %
  • Prévisions : 2,50 %
• 18h00 - Américain - Minutes du FOMC
• 22h30 - Australie - Business NZ PMI (juin)
  • Précédent : 49,9
  • Prévisions : 49

Jeudi 9 juillet

• 01h30 - Chinois - Taux d'inflation en glissement annuel (juin)
  • Précédent : 1,2 %
  • Prévisions : 1,2 %
• 06h00 - Allemand - Balance of Trade (mai)
  • Précédent : 14,5 €
  • Prévisions : 16,0 milliards €
• 14h00 - Américain - Ventes de maisons existantes (juin)
  • Précédent : 4,17M
  • Prévisions : 4,20M

Vendredi 10 juillet

• 12h30 - Canada - Taux de chômage (juin)
  • Précédent : 6,6 %
  • Prévisions : 7,00 %

Principaux rapports à surveiller 

Jeudi 9 juillet

• Pepsico

Vendredi 10 juillet

• Delta Air Lines

Source : The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView et ActivTrades' données au 3 juillet 2026

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