Comment protéger son portefeuille CFD ou spot contre les retournements de marché ? Ce guide présente des stratégies de couverture des risques financiers accessibles, illustrées par des exemples concrets sur le Forex, les indices et les actions.
Nous détaillons les méthodes clés, les instruments à utiliser et les compromis coûts/risques.
Qu’est-ce que la couverture des risques ?
Une couverture de risque est une position qui compense le risque d'une autre position détenue. Cette stratégie réduit la volatilité du portefeuille de couverture en échange d'un coût.
C'est un outil de gestion du risque (pas de spéculation) qui limite les pertes potentielles, mais qui peut aussi limiter les gains.
Stratégies de couverture de risques avec des CFD
Voici des stratégies de couverture des risques financiers accessibles pour protéger votre portefeuille avec les CFD :
Couverture par paires
Elle consiste à compenser le risque en prenant des positions opposées sur deux actifs corrélés. Par exemple, si vous êtes exposé à une baisse du pétrole brut, vous pourriez prendre une position longue sur le CFD d'une compagnie aérienne, dont les coûts baissent avec le pétrole.
Rotation vers les valeurs refuges
En période de volatilité des indices boursiers, la stratégie de couverture revient à renforcer votre portefeuille avec des actifs défensifs. L'or (matières premières), l’euro (Forex) ou les obligations d'État peuvent servir de tampon contre les corrections de marché.
Couverture par allocation d'actifs
Ici, il s’agit de diversifier un portefeuille concentré en utilisant des CFD sur des indices larges, des secteurs d'actions spécifiques ou des matières premières. De même, une exposition à une cryptomonnaie unique peut être pondérée via un indice crypto.
Couverture de risque de change
Cette stratégie consiste à protéger vos investissements internationaux d'un mouvement de devises. Par exemple, un investisseur français détenant des actions américaines pourrait vendre un CFD sur la paire EUR/USD. Si l'euro baisse, le gain sur le CFD compense la perte de valeur en euros des actions.
Utilisation de produits dérivés
Comme d'autres produits dérivés (contrats à terme, options de marché), les CFD permettent de se positionner sur les marchés sans posséder d'actif. Cela les rend efficaces pour mettre en place des stratégies de couverture complexes de manière simple et accessible.
Comment mettre en place une couverture de portefeuille avec des CFD (workflow)
Voici un exemple de stratégie pour assurer sa couverture de risque :
- Identifiez le risque spécifique à couvrir sur un actif.
- Choisissez le CFD le plus corrélé pour l'offset.
- Déterminez la taille de votre position de couverture.
- Passez l'ordre opposé avec des ordres de protection (stop-loss, take-profit).
- Planifiez une revue ou un levage de la couverture, basé sur un événement ou une durée prédéfinie.
Coûts, base & risques pratiques (CFD)
Une couverture risque avec les CFD implique des frais : le spread, les frais de financement nocturne et les effets des jours fériés. Cela nécessite aussi une compréhension des taux de swap et des frais overnight des positions CFD.
Les CFD sur actions sont aussi sensibles aux événements corporatifs. Le risque de base existe si le CFD ne suit pas parfaitement l'actif couvert.
Enfin, une couverture de risque réduit aussi les gains potentiels et une sur-couverture peut créer un risque de contrepartie. C'est un équilibre à trouver.
Spot vs CFD : quand une stratégie de couverture en CFD s’impose
La couverture des risques financiers au comptant (spot) nécessite d'emprunter l'actif pour vendre à découvert, ce qui peut être complexe.
Les CFD simplifient cette démarche en offrant un accès immédiat aux positions courtes avec un effet de levier (qui augmente aussi les risques de pertes), sans procédure d'emprunt.
Ils permettent ainsi de mettre en place des couvertures rapides et précises, notamment sur des marchés où la vente à découvert spot est restreinte.
Dimensionnement & stops pour les couvertures
Dimensionnez votre couverture de risques en fonction de l'exposition à protéger. Par exemple, couvrez 50 % ou 100 % de la position initiale. Un ratio peut être utilisé pour les actifs volatils.
Placez un stop-loss sur la position de couverture de portefeuille, distinct de celui sur la position initiale. Son déclenchement signifie que la couverture du risque a rempli son rôle en limitant les pertes, et non qu'elle a échoué.
3 exemples de stratégies de couverture
Voici trois scénarios de stratégie de couverture des risques financiers :
Scénario 1 : indice contre action
- Intention : se protéger d'un risque spécifique à une action.
- Outil : vente à découvert d'un CFD sur l'indice sectoriel.
- Taille : couvrir 50 % de la valeur de la position.
- Sortie : lever la couverture de risque après la publication des résultats de l'entreprise.
Scénario 2 : couverture de risque de change
- Intention : protéger un portefeuille d'actions européennes d'un trader américain.
- Outil : vente à découvert d'un CFD EUR/USD.
- Taille : une valeur notionnelle équivalente au portefeuille.
- Sortie : réévaluation trimestrielle de l'exposition à l’euro.
Scénario 3 : Choc pétrolier
- Intention : compenser la hausse du prix du pétrole pour une société de transport.
- Outil : achat d'un CFD sur le pétrole brut.
- Taille : estimation de la consommation future.
- Sortie : fermeture de la position à l'échéance du contrat ou après le passage du choc.
Erreurs courantes de couverture de portefeuille avec des CFD
Voici les pièges à éviter :
- S’engager dans la sur-couverture des risques, ce qui annule les gains.
- Choisir un actif non corrélé, ce qui rend la couverture de risque inefficace.
- Négliger les coûts (spreads, financements nocturnes).
- Garder la couverture trop longtemps, augmentant inutilement les frais.
- Laisser la position de couverture devenir un pari spéculatif plutôt qu'une protection.
Une couverture de portefeuille doit rester simple et ciblée.
FAQ sur la couverture de portefeuille avec des CFD
Qu'est-ce que la couverture des risques financiers ?
C'est une technique de gestion du risque qui utilise une position pour en protéger une autre, limitant les pertes potentielles face aux mouvements de marché défavorables.
Comment fonctionne une couverture des risques de change ?
Pour se protéger d'une baisse de l'euro, un trader peut vendre un CFD sur la paire EUR/USD. Si l'euro baisse, le gain sur le CFD compense la perte sur le portefeuille en euros.
Quels sont les principaux instruments de couverture ?
Les CFD sont des instruments de couverture populaires, tout comme les contrats à terme et les options de marché. Ils permettent de prendre facilement des positions courtes ou longues sur une large gamme de marchés.
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