Outlook Semanal: Tipos, Forex y Bolsas

Perspectiva Semanal

¿Qué ocurrió esta semana?

Estados Unidos

• El informe oficial de empleo de enero se retrasó por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales, lo que llevó a los analistas a depender más de datos laborales privados y no oficiales.
• La contratación en el sector privado se desaceleró bruscamente, con ADP informando solo 22.000 nuevos empleos en enero, muy por debajo de las expectativas.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 231.000, por encima de las previsiones de 212.000, mientras que las solicitudes continuadas subieron a 1,84 millones, señalando condiciones laborales más débiles.
• Las vacantes de empleo cayeron en 386.000 en diciembre, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2020.
• La actividad del sector servicios continuó expandiéndose en enero, aunque las empresas señalaron preocupaciones sobre aranceles y tensiones geopolíticas.
• El responsable de la Fed, Thomas Barkin, afirmó que los recortes de tipos por un total de 175 puntos básicos en los últimos 18 meses han ayudado a sostener el empleo, advirtiendo al mismo tiempo que los cambios demográficos podrían debilitar la oferta laboral futura.
• La gobernadora de la Fed, Lisa Cook, enfatizó que la inflación sigue siendo el mayor riesgo económico, sugiriendo resistencia a nuevos recortes de tipos en el corto plazo.
• Un senador republicano de alto rango afirmó que no hay pruebas de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, haya cometido un delito, intentando aliviar las tensiones en torno a la investigación en curso.
• El gobernador temporal de la Fed, Stephen Miran, renunció a su cargo en la Casa Blanca, con expectativas de que el presidente Trump cubra la vacante junto con su nominación para la presidencia de la Fed.
• Estados Unidos está trabajando con Japón, México y la Unión Europea para asegurar el suministro de minerales críticos y reducir la dependencia de China, con acuerdos comerciales previstos en un plazo de 30 a 60 días.
• Los constructores de viviendas propusieron medidas de apoyo federal, incluido un programa de alquiler con opción a compra, para reducir el mayor excedente de viviendas sin vender en 15 años, causado por los altos costes de financiación y los precios elevados.

México

• El Banco de México pausó su ciclo de recortes de tipos tras 12 reducciones consecutivas, manteniendo la tasa de referencia en el 7,0% mientras evalúa los riesgos inflacionarios ligados a aranceles y subidas de impuestos.
• México también forma parte de los nuevos acuerdos liderados por EE. UU. destinados a reforzar las cadenas de suministro de minerales críticos.

Canadá

• El sector servicios de Canadá se contrajo por tercer mes consecutivo en enero, con los volúmenes de nuevos negocios cayendo por decimocuarto mes seguido.
• La inflación de los precios de los insumos se desaceleró hasta un mínimo de 16 meses debido a la intensa competencia de precios, a pesar del aumento de los costes.
• El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, advirtió que bajar los tipos de forma demasiado agresiva podría interpretar erróneamente los cambios estructurales de la economía vinculados a tensiones comerciales y cambios tecnológicos.

Eurozona

• La inflación anual cayó al 1,7% en enero desde el 2,0%, situándose por debajo del objetivo del BCE.
• Las importaciones chinas más baratas y los efectos del tipo de cambio podrían reducir aún más la inflación y aumentar la presión para posibles recortes de tipos.
• A pesar de la inflación más débil, el fuerte crecimiento y el bajo desempleo siguen respaldando riesgos de presión salarial.
• Los responsables del BCE señalaron poca urgencia para recortar los tipos, con los inversores descontando ahora solo una probabilidad del 20% de una reducción de tipos este año.
• Las ventas minoristas cayeron un 0,5% en diciembre, impulsadas principalmente por compras no alimentarias más débiles, aunque las ventas anuales aún crecieron un 1,3%.
• La Unión Europea participa en nuevas iniciativas comerciales con EE. UU. y Japón para asegurar las cadenas de suministro de minerales.

Reino Unido

• El Banco de Inglaterra mantuvo su tipo de interés clave en el 3,75% y sugirió que los costes de endeudamiento podrían disminuir más adelante este año.
• El banco central recortó su previsión de crecimiento para 2026 al 0,9% desde el 1,2%, señalando una desaceleración más acusada frente al crecimiento del 1,4% previsto para 2025.
• Se espera que la inflación se acerque más al objetivo del 2% a partir de abril y se mantenga cerca de ese nivel hasta principios de 2029.
• Se prevé que aumente la capacidad económica ociosa, con el desempleo alcanzando un máximo cercano al 5,3% a mitad de año.

Australia

• El Banco de la Reserva de Australia subió su tasa oficial en 25 puntos básicos hasta el 3,85% debido al aumento de la inflación y a un mayor impulso económico.
• La inflación subyacente corre el riesgo de superar el 4,0% en 2026, y los responsables políticos señalaron la posibilidad de subidas adicionales de tipos.

Nueva Zelanda

• El desempleo aumentó al 5,4% en el cuarto trimestre de 2025, el nivel más alto desde 2015.
• La inflación al consumo aumentó un 3,1% interanual, superando el rango objetivo del banco central.
• Tanto el empleo como el desempleo aumentaron, con 165.000 personas desempleadas, 5.000 más que en el trimestre anterior.

India

• El Banco de la Reserva de la India mantuvo su tipo de interés oficial en el 5,25% tras el recorte realizado en diciembre.
• Los responsables mantuvieron una postura neutral, ya que la mejora de las relaciones comerciales con EE. UU. apoyó la estabilidad económica.

Argentina

• La confianza de los inversores se debilitó tras la dimisión del responsable de estadísticas del país en medio de retrasos en la actualización del índice de inflación.
• El índice bursátil de referencia S&P Merval de Argentina cayó alrededor de un 8% durante la semana, reflejando preocupaciones sobre las reformas económicas del presidente Milei.

Movimientos de Mercado de la Semana

Forex

Perspectiva Semanal de Mercados: Empleo, Tipos y Movimientos

El USD/ZAR sube más de un 3%.
El USD/SEK sube más de un 2,60%.
El USD/JPY sube más de un 2,40%.
El USD/CHF sube más de un 1,60%.
El AUD/JPY sube más de un 1,10%.
El GBP/USD cae más de un 1,65%.

Materias Primas

Los precios del zumo de naranja caen más de un 24%.
Los precios del gas natural caen más de un 22%.
Los precios de la plata caen más de un 11%.
Los precios del platino caen más de un 8%.
Los precios del café caen más de un 6,80%.

Indices

El índice Nikkei 225 sube más de un 11,40%.
El índice VIX sube más de un 10%.
El índice SMI 20 sube más de un 1,80%.
El índice CAC 40 sube más de un 1,30%.
El índice S&P500 cae más de un 2%.
El índice NASDAQ cae más de un 3,90%.
El índice Bovespa sube por quinta semana consecutiva.

Acciones

Alcistas

Bajistas

Gartner: -32.37%
Applovin: -31.79%
Robinhood: -29.99%
Coinbase Global: -29.35%
Axon: -27.99%
Raizen: -22.73%
Fresnillo: -15.97%
RELX: - 15.80%
Rheinmetall: -14.27%
Endeavour Mining: - 14.26%
Capgemini: -10.23%

Eventos importantes a Seguir

Lunes 09 de febrero
• 23:30 – Australia – Cambio en la Confianza del Consumidor Westpac (febrero)
o Anterior: -1,7%
o Previsión: -2,0%

Martes 10 de febrero
• 00:30 – Australia – Confianza Empresarial NAB (enero)
o Anterior: 3
o Previsión: 3
• 13:30 – EE. UU. – Ventas Minoristas MoM (diciembre)
o Anterior: 0,6%
o Previsión: 0,4%

Miércoles 11 de febrero
• 01:30 – China – Tasa de Inflación YoY (enero)
o Anterior: 0,8%
o Previsión: 0,7%
• 13:30 – EE. UU. – Nóminas No Agrícolas (enero)
o Anterior: 50K
o Previsión: 68K
• 13:30 – EE. UU. – Tasa de Desempleo (enero)
o Anterior: 4,4%
o Previsión: 4,4%

Jueves 12 de febrero
• 07:00 – Reino Unido – Crecimiento del PIB YoY Preliminar (T4)
o Anterior: 1,3%
o Previsión: 1,2%
• 07:00 – Reino Unido – PIB MoM (diciembre)
o Anterior: 0,3%
o Previsión: 0,1%
• 15:00 – EE. UU. – Ventas de Viviendas Existentes (enero)
o Anterior: 4,35M
o Previsión: 4,2M

Viernes 13 de febrero
• 13:30 – EE. UU. – Tasa de Inflación Subyacente YoY (enero)
o Anterior: 2,6%
o Previsión: 2,5%
• 13:30 – EE. UU. – Tasa de Inflación YoY (enero)
o Anterior: 2,7%
o Previsión: 2,4%

Principales Resultados Empresariales a Vigilar

Lunes 09 de febrero
• Loews Corporation

Martes 10 de febrero
• KERING
• Mattel
• Ferrari
• Honda Motor
• Ford Motor
• ASTRAZENECA
• BP
• AIG
• Gilead Sciences
• Robinhood
• BARCLAYS PLC
• COCA-COLA
• CVS Health

Miércoles 11 de febrero
• McDONALDS
• Dassault Systemes
• Kraft Heinz
• CISCO
• ABN AMRO
• Commerzbank
• HEINEKEN
• Michelin
• T-Mobile US
• EssilorLuxottica

Jueves 12 de febrero
• Vertex Pharmaceuticals
• Expedia Group
• Siemens
• LEGRAND
• KBC Group
• ThyssenKrupp
• Anheuser-Busch InBev
• RELX
• UNILEVER
• BRITISH AMERICAN TOBACCO
• Hermes
• L'Oréal

Viernes 13 de febrero
• Moderna
• NATWEST
• SAFRAN

Fuente: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView y datos de ActivTrades a fecha 6 de febrero de 2026.

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