Perspectiva Semanal
¿Qué ocurrió esta semana?
Estados Unidos
- El Departamento de Justicia está investigando al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por el testimonio que prestó ante el Congreso el verano pasado en relación con la costosa renovación de la sede de la Fed. Powell confirmó que la Reserva Federal recibió citaciones vinculadas a su comparecencia de junio ante el Comité Bancario del Senado.
- La investigación está complicando la decisión del presidente Trump sobre el sucesor de Powell, generando preocupaciones sobre la independencia de posibles candidatos cercanos a la administración.
- El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió que la interferencia política en la Reserva Federal probablemente empujaría los tipos de interés al alza.
- Las ventas minoristas aumentaron un 0,6% en noviembre hasta los 735.900 millones de dólares, recuperándose de un octubre débil y mostrando que el consumo sigue siendo un motor clave del crecimiento.
- La inflación se mantuvo estable en diciembre, con el IPC subiendo un 2,7% interanual, por debajo del 3% registrado a comienzos de 2025, pero aún por encima del objetivo del 2% de la Fed.
- Los precios de producción aumentaron un moderado 0,2% en noviembre, lo que sugiere presiones inflacionistas limitadas en la cadena productiva.
- Las ventas de viviendas existentes aumentaron un 5,1% en diciembre, el mayor avance en casi dos años, apoyadas por la bajada de los tipos hipotecarios, aunque 2025 siguió siendo uno de los años más débiles registrados.
- Las ventas de viviendas nuevas fueron un 18,7% superiores en octubre respecto al año anterior, señalando una recuperación tras un verano débil.
- Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayeron a 198.000 a mediados de enero, lo que apunta a una continua resiliencia del mercado laboral pese a la desaceleración de la contratación en 2025.
Europa y Zona Euro
- Las empresas europeas se están viendo cada vez más afectadas por los aranceles de EE. UU., con muchas afrontando ahora derechos del 15% al exportar a ese país. Economistas del BCE estiman que esto podría recortar el PIB de la eurozona en 0,7 puntos porcentuales hasta 2027.
- El BCE señaló que los mercados financieros parecen tranquilos pese al aumento de los riesgos geopolíticos, destacando que la economía de la eurozona demostró una resiliencia relativa frente a aranceles y tensiones en 2025.
- El BCE elevó su previsión de crecimiento al 1,2% para este año y al 1,4% para los años siguientes, advirtiendo que la exposición a shocks globales sigue siendo elevada.
- La tasa de ahorro de los hogares de la eurozona cayó al 15,1% en el tercer trimestre desde el 15,4%, ya que el consumo creció más rápido que la renta disponible.
- El BCE espera que la tasa de ahorro siga descendiendo hasta el 14,7% en 2026 y 2027, apoyando un crecimiento liderado por el consumo.
Alemania
- La economía alemana creció un 0,2% en 2025, su primera expansión desde 2022, tras las contracciones de 2023 y 2024.
- Un crecimiento más sólido sigue viéndose desafiado por la competencia de China y el uso eficaz de los estímulos gubernamentales a gran escala.
Reino Unido
- La economía británica creció un 0,3% en noviembre, superando las expectativas, impulsada por un repunte de la producción industrial.
- Se prevé que los precios de la vivienda en el Reino Unido suban en torno a un 1,5% en 2026, aunque se espera que Londres se quede rezagado respecto al resto del país.
Canadá
- Los envíos manufactureros cayeron un 1,2% en noviembre hasta los 70.770 millones de dólares canadienses, el mayor descenso mensual desde mayo, reflejando una demanda industrial más débil.
China
- El Banco Popular de China recortó en 25 puntos básicos los tipos de las herramientas de política estructural, fijando los tipos de recompra a un año en el 1,25%.
- El banco central aumentó las cuotas de los programas de relending para apoyar sectores como la agricultura y la tecnología.
- Las autoridades también redujeron el requisito de entrada inicial para las hipotecas de inmuebles comerciales al 30%.
- El PBOC indicó que hay margen para nuevos recortes de tipos y reducciones del coeficiente de reservas, citando un yuan estable y presiones manejables sobre los beneficios bancarios.
Corea del Sur
- El Banco de Corea mantuvo sin cambios su tipo de interés de referencia en el 2,50% por quinta reunión consecutiva.
- El banco central eliminó las referencias a posibles recortes de tipos, señalando cautela tras la depreciación del won, que acumula una caída cercana al 2% frente al dólar en lo que va de 2026.
Australia y Nueva Zelanda
- El sector manufacturero de Nueva Zelanda repuntó con fuerza en diciembre, con todos los subíndices en expansión y los nuevos pedidos en su nivel más alto desde julio de 2021, reflejando una mejora de la confianza empresarial.
- En Australia, los mercados se muestran cada vez más cautelosos de cara a la reunión del Banco de la Reserva en febrero, con los mercados monetarios descontando una probabilidad del 30% de una subida de tipos de 25 puntos básicos.
- Las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas en Australia, la demanda privada es fuerte y el mercado inmobiliario vuelve a acelerarse, complicando el panorama para una política monetaria más laxa.
Global
- El Banco Mundial elevó su previsión de crecimiento global para 2025 al 2,7% desde el 2,3%, citando una resiliencia inesperada pese al aumento de los aranceles.
- El crecimiento de EE. UU. para 2025 fue revisado al alza hasta el 2,2% desde el 1,6%, en gran medida por una mayor inversión en tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial.
- A pesar de estas revisiones, el Banco Mundial advirtió que la economía global se encamina a la década de crecimiento más débil desde la de 1960.
Movimientos de Mercado de la Semana
Forex
● El MXN/JPY sube más del 2,70%.
● El ZAR/JPY sube más del 1,85%.
● El NZD/JPY sube más del 1%.
● El USD/JPY sube más del 0,95%.
● El EUR/RUB cae más del 4%.
● El USD/RUB cae más del 3,70%.
● El EUR/MXN cae más del 2,15%.
Materias Primas
● Los precios del oro, la plata y el cobre alcanzaron nuevos máximos.
● El platino sube por segunda semana consecutiva.
● El gas natural cae por tercera semana consecutiva.
● El cacao cae más del 6%.
Indices
● El índice KOSPI sube más del 6,85%.
● El índice Nikkei 225 sube más del 5%.
Acciones
Alcistas
● Builders FirstSource: +23.41%
● Vamos Locado de Caminhoes: +20.10%
● Lennar: +18.52%
● Texas Pacific Land: +17.77%
● Bunge: +17.63%
● Glencore: +16.61%
● Weyerhaeuser: +16.52%
● D.R Horton: +16.21%
● KLA: +14.33%
● Intel: +13.37%
● Braskem: +12.65%
● Mondelez International: +11.48%
● Antofagasta: +10.99%
Bajistas
● Hapvida Participacoes: -17.96%
● Atlassian: -19.31%
● Alnylam Pharmaceuticals: -14.50%
● Datadog: -13.67%
● Intuit: -13.43%
● ServiceNow: -12.52%
● Salesforce: -11.68%
● Synchrony Financial: -10.83%
● PDD Holdings: -10.15%
Eventos Importantes a Seguir
Lunes 19 de enero
● 02:00 AM - Crecimiento del PIB de China interanual (T4)
○ Anterior: 4,8%
○ Previsión: 4,4%
● 02:00 AM - Producción industrial de China interanual (diciembre)
○ Anterior: 4,8%
○ Previsión: 5%
● 02:00 AM - Ventas minoristas de China interanual (diciembre)
○ Anterior: 1,3%
○ Previsión: 1,2%
● 01:30 PM - Inflación de Canadá interanual (diciembre)
○ Anterior: 2,2%
○ Previsión: 2,1%
Martes 20 de enero
● 07:00 AM - Tasa de desempleo del Reino Unido (noviembre)
○ Anterior: 5,1%
○ Previsión: 5,1%
● 10:00 AM - Índice ZEW de sentimiento económico de Alemania (enero)
○ Anterior: 45,8
○ Previsión: 42
Miércoles 21 de enero
● 07:00 AM - Inflación del Reino Unido interanual (diciembre)
○ Anterior: 3,2%
○ Previsión: 3,1%
● 11:50 PM - Balanza comercial de Japón (diciembre)
○ Anterior: ¥322,2B
○ Previsión: ¥ -400B
Jueves 22 de enero
● 01:30 PM - Crecimiento del PIB de EE. UU. trimestral final (T3)
○ Anterior: 3,8%
○ Previsión: 4,3%
● 03:00 PM - Índice de precios PCE subyacente de EE. UU. mensual (octubre)
○ Anterior: 0,2%
○ Previsión: 0,1%
● 03:00 PM - Ingresos personales de EE. UU. mensual (octubre)
○ Anterior: 0,4%
○ Previsión: 0,3%
● 03:00 PM - Gasto personal de EE. UU. mensual (octubre)
○ Anterior: 0,3%
○ Previsión: 0,1%
● 11:30 PM - Inflación de Japón interanual (diciembre)
○ Anterior: 2,9%
○ Previsión: 2,7%
Viernes 23 de enero
● 12:30 AM - PMI manufacturero preliminar S&P Global de Japón (enero)
○ Anterior: 50,0
○ Previsión: 50,3
● 12:30 AM - PMI de servicios preliminar S&P Global de Japón (enero)
○ Anterior: 51,6
○ Previsión: 51,5
● 03:00 AM - Decisión de tipos de interés del Banco de Japón
○ Anterior: 0,75%
○ Previsión: 0,75%
● 07:00 AM - Ventas minoristas del Reino Unido mensual (diciembre)
○ Anterior: -0,1%
○ Previsión: -0,2%
● 08:15 AM - PMI compuesto preliminar HCOB de Francia (enero)
○ Anterior: 50
○ Previsión: 50,6
● 08:15 AM - PMI manufacturero preliminar HCOB de Francia (enero)
○ Anterior: 50,7
○ Previsión: 50,9
● 08:15 AM - PMI de servicios preliminar HCOB de Francia (enero)
○ Previsión: 50,6
● 08:30 AM - PMI manufacturero preliminar HCOB de Alemania (enero)
○ Anterior: 47,0
○ Previsión: 48,5
● 08:30 AM - PMI compuesto preliminar HCOB de Alemania (enero)
○ Anterior: 51,3
○ Previsión: 52,2
● 08:30 AM - PMI de servicios preliminar HCOB de Alemania (enero)
○ Anterior: 52,7
○ Previsión: 52,9
● 09:00 AM - PMI compuesto preliminar HCOB de la eurozona (enero)
○ Anterior: 51,5
○ Previsión: 52,3
● 09:00 AM - PMI manufacturero preliminar HCOB de la eurozona (enero)
○ Anterior: 48,8
○ Previsión: 49,7
● 09:00 AM - PMI de servicios preliminar HCOB de la eurozona (enero)
○ Anterior: 52,4
○ Previsión: 52,9
● 09:30 AM - PMI manufacturero preliminar S&P Global del Reino Unido (enero)
○ Anterior: 50,6
○ Previsión: 50,8
● 09:30 AM - PMI de servicios preliminar S&P Global del Reino Unido (enero)
○ Anterior: 51,4
○ Previsión: 51,5
● 02:45 PM - PMI compuesto preliminar S&P Global de EE. UU. (enero)
○ Anterior: 52,7
○ Previsión: 52,8
● 02:45 PM - PMI manufacturero preliminar S&P Global de EE. UU. (enero)
○ Anterior: 51,8
○ Previsión: 52
● 02:45 PM - PMI de servicios preliminar S&P Global de EE. UU. (enero)
○ Anterior: 52,5
○ Previsión: 52,3
Principales Resultados Empresariales a Seguir
Martes 20 de enero
- United Airlines
- Netflix
- 3M
- US Bancorp
Miércoles 21 de enero
- Johnson & Johnson
Halliburton
Jueves 22 de enero
- Abbott Laboratories
- McCormick & Co
- American Airlines
- Alcoa
- Intel
- General Electric
- Procter & Gamble
Viernes 23 de enero
- Ericsson
Fuente: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView y datos de ActivTrades a 16 de enero de 2026.
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