Wöchentlicher Marktausblick: Zinsen, Wachstum und globale Trends

Wöchentlicher Ausblick

Was ist diese Woche passiert? 

USA

• Das Justizministerium untersucht den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, wegen einer Aussage, die er letzten Sommer vor dem Kongress über die kostspielige Renovierung des Fed-Hauptquartiers gemacht hat. Powell bestätigte, dass die Fed Vorladungen im Zusammenhang mit seinem Erscheinen im Juni vor dem Senatsausschuss für Banken erhalten habe.
• Die Untersuchung erschwert Präsident Trumps Entscheidung über Powells Nachfolger und weckt Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit potenzieller Kandidaten aus dem Umfeld der Regierung.
• JPMorgan-CEO Jamie Dimon warnte, dass politische Einmischung bei der Federal Reserve die Zinssätze wahrscheinlich weiter antreiben würde.
• Die Einzelhandelsumsätze stiegen im November um 0,6 % auf 735,9 Milliarden US-Dollar, was sich von einem schwachen Oktober erholt und zeigt, dass die Verbraucherausgaben weiterhin ein wichtiger Wachstumstreiber sind.
• Die Inflation blieb im Dezember stabil, mit einem Anstieg des Verbraucherpreisindex um 2,7 % im Jahresvergleich, ein Rückgang von 3 % Anfang 2025, aber immer noch über dem 2-%-Ziel der Fed.
• Die Produzentenpreise stiegen im November um bescheidene 0,2 %, was auf einen begrenzten Inflationsdruck im Vorstrom hindeutet.
• Die Verkäufe von Bestehenshäusern stiegen im Dezember um 5,1 %, der größte Anstieg seit fast zwei Jahren, unterstützt durch die Senkung der Hypothekenzinsen, obwohl 2025 insgesamt eines der schwächsten Jahre in der Aufzeichnung blieb.
• Die Neubauverkäufe lagen im Oktober um 18,7 % höher als im Vorjahr, was eine Erholung nach einem schwachen Sommer signalisiert.
• Die wöchentlichen Arbeitslosenanträge sanken Mitte Januar auf 198.000, was auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit auf dem Arbeitsmarkt trotz langsamerer Einstellungstrends im Jahr 2025 hinweist.

Europa und Eurozone

• Europäische Unternehmen sind zunehmend von US-Zöllen betroffen, wobei viele nun mit Zöllen von 15 % rechnen, wenn sie in die USA exportieren. Ökonomen schätzen, dass dies das BIP der Eurozone bis 2027 um 0,7 Prozentpunkte senken könnte.
• Die EZB sagte, die Finanzmärkte scheinen trotz steigender geopolitischer Risiken ruhig zu sein und wies darauf hin, dass die Wirtschaft der Eurozone 2025 relativ widerstandsfähig gegenüber Zöllen und Spannungen war.
• Die EZB erhöhte ihren Wachstumsausblick für dieses Jahr auf 1,2 % und in den folgenden Jahren auf 1,4 % und warnte jedoch, dass die Aussetzung gegenüber globalen Schocks weiterhin hoch bleibt.
• Die Sparquote der Haushalte in der Eurozone sank im dritten Quartal von 15,4 % auf 15,1 %, da der Konsum schneller wuchs als das verfügbare Einkommen.
• Die EZB erwartet, dass die Sparquote in den Jahren 2026 und 2027 weiter auf 14,7 % sinken wird, was das konsumgetriebene Wachstum unterstützt.

Deutschland

• Die deutsche Wirtschaft wuchs 2025 um 0,2 %, die erste Expansion seit 2022, nach Rückgängen in den Jahren 2023 und 2024.
• Stärkeres Wachstum wird weiterhin durch die Konkurrenz Chinas und den effektiven Einsatz groß angelegter staatlicher Konjunkturmaßnahmen herausgefordert.

Vereinigtes Königreich

• Die britische Wirtschaft wuchs im November um 0,3 % und übertraf damit die Erwartungen, angetrieben von einer Erholung der Industrieproduktion.
• Die Immobilienpreise im Vereinigten Königreich werden im Jahr 2026 voraussichtlich um etwa 1,5 % steigen, wobei das Wachstum in London voraussichtlich dem Rest des Landes hinterhergehen wird.

Kanada

• Die Fertigungslieferungen sanken im November um 1,2 % auf 70,77 Milliarden kanadische Dollar, der stärkste monatliche Rückgang seit Mai und spiegelt eine schwächere industrielle Nachfrage wider.

China

• Die Volksbank von China senkte die Zinssätze für strukturelle politische Instrumente um 25 Basispunkte und legte die Einjahres-Wiederdarlehenszinsen auf 1,25 % fest.
• Die Zentralbank erhöhte die Quoten für Wiedervergabeprogramme zur Unterstützung von Sektoren wie Landwirtschaft und Technologie.
• Die Behörden senkten außerdem die Anzahlungspflicht für Gewerbeimmobilienhypotheken auf 30 %.
• Die PBOC erklärte, es gebe Raum für weitere Zinssenkungen und Reduzierungen der Mindestreservenanforderungen und verwies auf einen stabilen Yuan und einen überschaubaren Druck auf die Bankgewinne.

Südkorea

• Die Bank of Korea behielt ihren Grundzins zum fünften Mal in Folge bei 2,50 %.
• Die Zentralbank entfernte Hinweise auf mögliche Zinssenkungen und signalisierte Vorsicht, da der Won bisher 2026 um etwa 2 % gegenüber dem Dollar geschwächt ist.

Australien und Neuseeland

• Der neuseeländische Fertigungssektor erholte sich im Dezember stark, alle Unterindizes wuchsen und neue Aufträge auf dem höchsten Stand seit Juli 2021, was ein verbessertes Geschäftsvertrauen widerspiegelt.
• In Australien sind die Märkte vor der Sitzung der Reserve Bank im Februar zunehmend vorsichtig, wobei die Geldmärkte eine 30%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte einschätzen.
• Der Inflationsdruck bleibt in Australien hoch, die private Nachfrage ist stark, und der Immobilienmarkt beschleunigt sich erneut, was die Aussicht auf eine lockerere Politik erschwert.

Global

• Die Weltbank erhöhte ihre globale Wachstumsprognose für 2025 von 2,3 % auf 2,7 % und verwies auf unerwartete Widerstandsfähigkeit trotz höherer Zölle.
• Das US-Wachstum für 2025 wurde von 1,6 % auf 2,2 % nach oben korrigiert, was hauptsächlich auf stärkere Investitionen in KI-bezogene Technologien zurückzuführen ist.
• Trotz dieser Upgrades warnte die Weltbank, dass die Weltwirtschaft auf dem schwächsten Wachstumsjahrzehnt seit den 1960er Jahren zusteuert.

Die Marktbeweger dieser Woche

Forex

• Der MXN/JPY ist um mehr als 2,70 % gestiegen.
• Der ZAR/JPY ist um mehr als 1,85 % gestiegen.
• Der NZD/JPY ist um mehr als 1 % gestiegen.
• Der USD /JPY ist um mehr als 0,95 % gestiegen.
• Der EUR/RUB ist um mehr als 4 % gefallen.
• Der USD/RUB ist um mehr als 3,70 % gefallen.
• Der EUR/MXN ist um mehr als 2,15 % gefallen.

Waren

• Gold-, Silber-  und Kupferpreise erreichten alle neue Höchststände.
• Die Platinpreise sind zum zweiten Mal in Folge gestiegen.
• Die Erdgaspreise sind zum dritten Mal in Folge gefallen.
• Die Kakaopreise sind um mehr als 6 % gesunken.

Indizes

• Der KOSPI-Index ist um mehr als 6,85 % gestiegen.
• Der Nikkei 225-Index ist um mehr als 5 % gestiegen.

Aktien

Tops

• Builders FirstQuelle: +23,41 %
• Let's Lease Trucks: +20,10 %
• Lennar: +18,52 %
• Texas Pazifikland: +17,77 %
• Bunge: +17,63 %
• Glencore: +16,61 %
• Weyerhaeuser: +16,52 %
• D.R Horton: +16,21 %
• KLA: +14,33 %
• Intel: +13,37 %
• Braskem: +12,65 %
• Mondelez International: +11,48 %
• Antofagasta: +10,99 %

Flops

• Hapvida participações: -17,96 %
• Atlassian: -19,31 %
• Alnylam Pharmaceuticals: -14,50 %
• Datadog: -13,67 %
• Intuit: -13,43 %
• ServiceNow: -12.52%
• Salesforce: -11,68 %
• Synchrony Financial: -10.83%
• PDD-Bestände: -10,15 %

Wichtige Ereignisse im Anschluss

Montag, 19. Januar

• 02:00 Uhr - Chinas BIP-Wachstumsrate im Jahresvergleich (Q4)
  • Früher: 4,8 %
  • Prognose: 4,4 %
• 02:00 Uhr - Chinesische Industrieproduktion auf Jahresbasis (Dezember)
  • Früher: 4,8 %
  • Prognose: 5 %
• 02:00 Uhr – Chinesischer Einzelhandelsumsatz im Jahresvergleich (Dezember)
  • Früher: 1,3 %
  • Prognose: 1,2 %
• 13:30 Uhr – kanadische Inflationsrate im Jahresvergleich (Dezember)
  • Früher: 2,2 %
  • Prognose: 2,1 %

Dienstag, 20. Januar

• 07:00 Uhr - Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich (November)
  • Früher: 5,1 %
  • Prognose: 5,1 %
• 10:00 Uhr - Deutscher ZEW Wirtschaftsstimmungsindex (Januar)
  • Früher: 45,8
  • Prognose: 42

Mittwoch, 21. Januar

• 07:00 Uhr – Inflationsrate im Vereinigten Königreich im Jahresvergleich (Dezember)
  • Früher: 3,2 %
  • Prognose: 3,1 %
• 23:50 Uhr – Japanische Handelsbilanz (Dezember)
  • Früher: ¥322,2 Milliarden
  • Prognose: ¥ -400 Milliarden

Donnerstag, 22. Januar

• 13:30 Uhr - Amerikanische BIP-Wachstumsrate QoQ Endgültigkeit (Q3)
  • Früher: 3,8 %
  • Prognose: 4,3 %
• 15:00 Uhr - American Core PCE Price Index MoM (Oktober)
  • Vorherige: 0,2 %
  • Prognose: 0,1 %
• 15:00 Uhr - Amerikanisches persönliches Einkommen MoM (Oktober)
  • Früher: 0,4 %
  • Prognose: 0,3 %
• 15:00 Uhr - Amerikanische persönliche Ausgaben MoM (Oktober)
  • Früher: 0,3 %
  • Prognose: 0,1 %
• 23:30 Uhr - Japanische Jahreszinsfolge (Dezember)
  • Früher: 2,9 %
  • Prognose: 2,7 %

Freitag, 23. Januar

• 00:30 Uhr – Japanischer S&P Global Manufacturing PMI Flash (Januar)
  • Früher: 50,0
  • Prognose: 50,3
• 00:30 Uhr – Japanischer S&P Global Services PMI Flash (Januar)
  • Früher: 51,6
  • Prognose: 51,5
• 03:00 Uhr - Japanische BoJ-Zinsentscheidung
  • Früher: 0,75 %
  • Prognose: 0,75 %
• 07:00 Uhr - UK-Einzelhandelsumsatz MoM (Dezember)
  • Früher: -0,1 %
  • Prognose: -0,2 %
• 08:15 Uhr – Französisches HCOB Composite PMI Flash (Januar)
  • Vorherige: 50
  • Prognose: 50,6
• 08:15 Uhr - Französischer HCOB-Produktions-PMI-Flash (Januar)
  • Vorherige: 50,7
  • Prognose: 50,9
• 08:15 Uhr – Französische HCOB-Dienste PMI Flash (Januar)
  • Prognose: 50,6
• 08:30 Uhr - Deutscher HCOB-Fertigungs-PMI-Flash (Januar)
  • Früher: 47,0
  • Prognose: 48,5
• 08:30 Uhr - Deutscher HCOB Composite PMI Flash (Januar)
  • Früher: 51,3
  • Prognose: 52,2
• 08:30 Uhr – Deutsche HCOB-Dienste PMI Flash (Januar)
  • Vorherige: 52,7
  • Prognose: 52,9
• 09:00 Uhr - Europäische HCOB Composite PMI Flash (Januar)
  • Früher: 51,5
  • Prognose: 52,3
• 09:00 Uhr - Europäische HCOB-Produktions-PMI-Flash (Januar)
  • Früher: 48,8
  • Prognose: 49,7
• 09:00 Uhr – European HCOB Services PMI Flash (Januar)
  • Früher: 52,4
  • Prognose: 52,9
• 09:30 Uhr – UK S&P Global Manufacturing PMI Flash (Januar)
  • Früher: 50,6
  • Prognose: 50,8
• 09:30 UHR - UK S&P Global Services PMI Flash (Januar)
  • Früher: 51,4
  • Prognose: 51,5
• 14:45 Uhr - American S&P Global Composite PMI Flash (Januar)
  • Vorherige: 52,7
  • Prognose: 52,8
• 14:45 Uhr - American S&P Global Manufacturing PMI Flash (Januar)
  • Früher: 51,8
  • Prognose: 52
• 14:45 Uhr - American S&P Global Services PMI Flash (Januar)
  • Früher: 52,5
  • Prognose: 52,3

Wichtige Gewinnberichte, die man im Auge behalten sollte.

 Dienstag, 20. Januar

• United Airlines
• NETFLIX
• 3M
• US Bancorp

Mittwoch, 21. Januar

• JOHNSON&JOHNSON
• Halliburton

Donnerstag, 22. Januar

• Abbott-Labor
• McCormick & Co
• American Airlines
• Alcoa
• INTEL
• GENERAL ELECTRIC
• PROCTER & GAMBLE

Freitag, 23. Januar

• Ericsson

Quelle: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView und ActivTrades-Daten vom 16. Januar 2026

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