Vorbörslicher und nachbörslicher Handel: Chancen, Risiken und Unterschiede
An den Aktienmärkten wird nicht nur während der regulären Börsenzeiten gehandelt. Viele Märkte ermöglichen auch Aktivitäten vor der offiziellen Eröffnung sowie nach dem Börsenschluss. Dieser außerbörsliche Handel sorgt für noch mehr Dynamik beim Trading.
Nicht nur in den USA reagieren Kurse oft bereits vor Handelsbeginn auf Unternehmenszahlen, Wirtschaftsdaten oder politische Nachrichten. Auch nach Handelsschluss bleibt der Markt in Bewegung. Für Trader ist das insofern von Bedeutung, als sich neue Kursbewegungen ergeben. Gleichzeitig steigen jedoch Risiken, die durch starke Schwankungen oder größere Spreads verursacht werden.
Wenn Sie den vorbörslichen und nachbörslichen Handel nutzen möchten, sollten Sie die Unterschiede zur regulären Session kennen. Hier erfahren Sie, wie beide Handelsphasen funktionieren und worauf Trader achten sollten.
Was ist vorbörslicher Handel und wie funktioniert er?
Der vorbörsliche Handel findet vor der offiziellen Öffnung der Börsen statt. In den USA beginnt das sogenannte Pre-Market-Trading häufig bereits mehrere Stunden vor dem regulären Start an der NYSE oder dem Nasdaq.
Doch was ist vorbörslicher Handel eigentlich genau? Generell geht es um den Handel, der außerhalb der normalen Börsenzeiten über elektronische Netzwerke stattfindet. Orders werden bereits vor Beginn der Hauptsession platziert und ausgeführt.
Besonders im vorbörslichen Handel der USA reagieren Märkte oft stark auf neue Informationen. Unternehmen veröffentlichen zum Beispiel Quartalszahlen vor Börsenstart. Auch Konjunkturdaten können den Markt früh bewegen.
Der vorbörsliche Handel an der Nasdaq sowie der vorbörsliche Handel an der NYSE gelten deshalb als wichtige Indikatoren für den späteren Handelstag. Dabei lässt sich unter anderem beobachten, wie sich große Technologieaktien vor dem offiziellen Opening entwickeln.
Vorbörslicher Handel DAX und verschiedene Handelszeiten
Der vorbörsliche Handel spielt in Deutschland und insbesondere in Frankfurt ebenfalls eine Rolle. Der mit den Werten aus dem DAX stattfindende vorbörsliche Handel zeigt in der Regel früh eine Richtung an, bevor Xetra öffnet. Besonders bei internationalen Ereignissen reagieren deutsche Märkte schnell.
Die für den vorbörslichen Handel bestimmenden Zeiten unterscheiden sich je nach Börse und Broker. Deshalb lohnt sich ein Blick auf die jeweiligen Handelsbedingungen. Ein Broker für vorbörslichen Handel bietet meist erweiterte Handelszeiten an, allerdings nicht für jedes Wertpapier.
Typisch für den auf den Vorbörsen geschehenden Handel sind geringere Handelsvolumina und weniger Marktteilnehmer. Dadurch können Kurse schneller schwanken als während der regulären Session.
Was ist nachbörslicher Handel und welche Unterschiede gibt es?
Der nachbörsliche Handel beginnt nach dem offiziellen Börsenschluss. Auch hier läuft der Handel über elektronische Systeme weiter.
Viele Unternehmen veröffentlichen wichtige Nachrichten erst nach Handelsschluss. Deshalb bewegt sich der Markt häufig noch deutlich am Abend. Besonders der nachbörsliche Handel an der Nasdaq steht im Zentrum des Interesses, sobald große US-Technologiekonzerne ihre Zahlen melden.
Wenn Sie sich die Frage stellen: „Was ist nachbörslicher Handel?”, sollten Sie ihn sich entsprechend als Verlängerung des regulären Börsentages vorstellen. Trader reagieren auf neue Informationen, obwohl die Hauptbörse bereits geschlossen hat.
Vergleich vor- und nachbörslicher Handel
Bei vor- und nachbörslichem Handel gibt es einige Gemeinsamkeiten. Beide Phasen laufen außerhalb der klassischen Börsenzeiten und weisen oft geringere Liquidität auf. Trotzdem unterscheiden sich die Auslöser der Kursbewegungen.
Im Pre-Market-Trading dominieren häufig Erwartungen vor Handelsbeginn. Im After-Hours-Trading reagieren Trader dagegen direkt auf bereits veröffentlichte Nachrichten.
Auch die Frage „Wie lange geht der nachbörsliche Handel?“ hängt von Börse und Broker ab. In den USA endet der nachbörsliche Handel meist einige Stunden nach dem regulären Closing.
Der nachbörsliche Handel des DAX fällt im Vergleich zu den USA oft ruhiger aus. Trotzdem können internationale Entwicklungen auch deutsche Aktien nachbörslich beeinflussen.
Außerbörslicher Handel: Unterschiede bei Volatilität und Marktliquidität
Der außerbörsliche Handel umfasst sowohl den vorbörslichen als auch den nachbörslichen Handel. Viele sprechen dabei verkürzt vom Handel außerhalb von Börsenzeiten.
Im Vergleich zur regulären Session verändern sich die Marktbedingungen deutlich. Einer der wichtigsten Unterschiede betrifft die Liquidität. Denn weniger aktive Marktteilnehmer führen in der Regel zu geringeren Handelsvolumina.
Dadurch entstehen größere Kurssprünge. Schon kleinere Orders haben Einfluss auf den Preis. Gleichzeitig vergrößern sich häufig die Spreads zwischen Kauf- und Verkaufskurs.
Für Trader hat das direkte Auswirkungen auf die Ausführung von Orders:
- Ein Einstiegskurs kann deutlich anders ausfallen als erwartet.
- Besonders bei starken Nachrichtenlagen steigt dieses Risiko.
Außerbörslicher Handel: Vorteile und Nachteile
Zu den Vor- und Nachteilen gehört daher einerseits die Möglichkeit, früh auf Marktbewegungen zu reagieren. Andererseits nimmt die Unsicherheit zu. Weitere Faktoren sind die folgenden:
- Flexible Handelszeiten: Handel abseits der klassischen Stunden möglich.
- Weniger Transparenz: Kursermittlung nicht durch den freien Markt bestimmt.
- Ausführung in Sekundenschnelle: Orders werden sofort und ohne Teilausführungen zum angebotenen Kurs abgewickelt.
- Keine Börsenaufsicht: keine Handelsüberwachungsstelle zwischengeschaltet, wobei die Partner dennoch staatlich finanzüberwacht werden.
- Senkung der Nebenkosten: Zumeist fallen keine Börsenplatzgebühren an.
- Höhere Spreads: Die Kosten liegen stattdessen in der größeren Differenz zwischen An- und Verkaufspreis.
Um den Markt besser zu verstehen, sollten Sie auch beobachten, wie sich die Volatilität während der regulären Öffnungszeiten verhält.
Risiken im vorbörslichen und nachbörslichen Handel für Trader
Der vorbörsliche Handel und der nachbörsliche Handel haben ihre eigenen Vorzüge, sind aber nicht für jede Situation geeignet. Gerade Anfänger sollten sich der Risiken bewusst sein.
1. Liquidität
Ein zentrales Problem ist die geringere Liquidität. Wenn weniger Orders im Markt liegen, können Preisbewegungen abrupt ausfallen. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit von Slippage.
2. Spreads
Auch größere Spreads gehören zu den typischen Risiken im außerbörslichen Handel. Trader zahlen dadurch oft höhere indirekte Kosten beim Ein- und Ausstieg.
3. Kurslücken
Hinzu kommen sogenannte Price Gaps. Kurse können sprunghaft steigen oder fallen, ohne dass dazwischen viele handelbare Preise verfügbar sind.
Im vorbörslichen Handel der USA zeigt sich dieses Verhalten besonders häufig nach der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten. Im nachbörslichen Handel an der Nasdaq entstehen starke Bewegungen wiederum oft direkt nach Quartalsberichten großer Unternehmen.
4. Teilweise Orderausführung
Außerdem kann es vorkommen, dass Orders nicht vollständig ausgeführt werden. Gerade bei kleineren Aktien fehlt außerhalb der Hauptzeiten oft ausreichend Marktaktivität.
Deshalb setzen viele erfahrene Trader im Handel außerhalb der Börsenzeiten auf kleinere Größen und klare Risikoregeln. Die Vermeidung schlechter Handelsbedingungen ist in diesem Zusammenhang von zentralem Interesse für Sie.
Vorbörslicher vs nachbörslicher Handel: FAQs für Anfänger
Abschließend finden Sie noch einmal die wichtigsten Fragen und Antworten auf einen Blick.
Wann beginnt der vorbörsliche Handel?
Die Zeiten unterscheiden sich je nach Börse und Broker. In den USA startet der vorbörsliche Handel oft mehrere Stunden vor der offiziellen Eröffnung der NYSE oder Nasdaq.
Was bedeutet vorbörslicher Handel?
Damit ist der Handel vor der regulären Börsenöffnung gemeint. Orders werden bereits vor Start der Hauptsession verarbeitet.
Wie funktioniert nachbörslicher Handel?
Der Handel läuft nach Börsenschluss über elektronische Netzwerke weiter. Trader reagieren dort häufig auf Unternehmenszahlen oder aktuelle Nachrichten.
Ist der außerbörsliche Handel riskanter?
Geringere Liquidität und stärkere Schwankungen können das Risiko erhöhen. Deshalb sollten Trader besonders auf Orderarten und Positionsgrößen achten.
Können Anfänger den vor- und nachbörslichen Handel nutzen?
Grundsätzlich ja. Trotzdem empfiehlt es sich, zunächst die Besonderheiten dieser Handelszeiten zu verstehen und mit kleineren Positionen zu starten.
Welche Märkte sind besonders aktiv?
Der vorbörsliche Handel an der Nasdaq und der sich an der Nasdaq vollziehende nachbörsliche Handel gehören weltweit zu den aktivsten Bereichen außerhalb der regulären Handelszeiten.
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