Am Montag, 17. Juni: Chinesische Industrieproduktion (YoY) und chinesische Einzelhandelsumsätze (YoY)
Am Dienstag, den 18. Juni: Australische RBA-Zinsentscheidung, deutscher ZEW-Konjunkturerwartungsindex, japanische Handelsbilanz und amerikanische Einzelhandelsumsätze MoM
Am Mittwoch, den 19. Juni: Britische Inflationsrate YoY
Am Donnerstag, den 20. Juni: Britische BoE-Zinsentscheidung, amerikanische Baugenehmigungen Prel und japanische Inflationsrate YoY
Am Freitag, den 21. Juni: UK Einzelhandelsumsatz MoM und deutscher HCOB Manufacturing PMI Flash
Montag, 17. Juni
Der chinesische Industriesektor hat im April 2024 die Erwartungen übertroffen: Die Produktion wuchs im Jahresvergleich um robuste 6,7% und übertraf damit die Marktprognosen von 5,5%, was eine deutliche Beschleunigung gegenüber dem im März beobachteten Wachstum von 4,5% darstellt. Diese positive Überraschung deutet auf eine potenzielle Belebung der Produktionstätigkeit in China hin. Aber wird sie sich im Mai fortsetzen? Die neuen Daten werden um 02:00 Uhr GMT veröffentlicht.
Chinas Einzelhandelssektor verzeichnete im April 2024 eine Verlangsamung des Wachstums. Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Jahresvergleich um 2,3% und blieben damit hinter den Markterwartungen von 3,8% zurück. Dies bedeutet eine Abschwächung gegenüber dem Anstieg von 3,1 % im Vormonat und stellt das schwächste Wachstum in der 15-monatigen Serie steigender Einzelhandelsumsätze dar. Dies verdeutlicht die anhaltenden Schwierigkeiten der chinesischen Regierung, die schwachen Verbraucherausgaben trotz verschiedener Konjunkturmaßnahmen wieder anzukurbeln.
Es bleibt abzuwarten, ob diese Maßnahmen eine positive Wirkung entfalten werden. Die bevorstehenden Daten zu den Einzelhandelsumsätzen im Mai, die um 02:00 Uhr GMT veröffentlicht werden sollen, werden Aufschluss darüber geben, ob die Verbraucherausgaben Anzeichen einer Belebung aufweisen.
Dienstag, 18. Juni
Die Reserve Bank of Australia (RBA) entschied sich auf ihrer Mai-Sitzung dafür, ihren Leitzins bei 4,35% zu belassen, eine Entscheidung, die von den Märkten weitgehend erwartet wurde. Dies ist die vierte Sitzung in Folge, in der sich die Kreditkosten nicht verändert haben, nach einer Reihe von Erhöhungen, die im November 2023 begannen.
Die RBA räumte ein, dass es schwierig sei, die Inflation wieder in den Zielbereich von 2 bis 3 % zu bringen. Der Kostendruck lässt zwar nach, doch verläuft dieser Rückgang langsamer als erwartet. Dies ist teilweise auf die anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor zurückzuführen. Außerdem besteht Unsicherheit darüber, wie lange es dauert, bis sich politische Veränderungen auf die Wirtschaft auswirken (so genannte Lags), und wie Unternehmen und Arbeitnehmer ihre Preis- und Lohnerwartungen als Reaktion auf eine sich abschwächende Wirtschaft anpassen werden.
Die RBA betonte, man müsse sicher sein, dass sich die Inflation definitiv in Richtung ihres Zielbereichs bewegt. Sie bleibt wachsam gegenüber potenziellen Aufwärtsrisiken und bekräftigte, dass sie sich alle Optionen offenhält, während sie die Wirtschaftsdaten weiter beobachtet.
Zwar werden heute keine Änderungen des Leitzinses erwartet, doch werden die Marktteilnehmer die Kommentare der RBA zu den jüngsten wirtschaftlichen Entwicklungen genau analysieren, um Hinweise auf die Richtung der Geldpolitik zu erhalten, wenn um 4:30 Uhr GMT die geldpolitische Entscheidung veröffentlicht wird.
Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft ist im Mai 2024 gestiegen und hat den höchsten Stand seit über zwei Jahren erreicht. Die ZEW-Konjunkturerwartungen kletterten auf 47,1 und übertrafen damit die Erwartungen der Analysten von 46 und verbesserten sich deutlich gegenüber dem Aprilwert von 42,9. Mit dieser positiven Entwicklung setzt sich die seit zehn Monaten andauernde Phase steigender Zuversicht der Finanzexperten fort.
Dieser Optimismus wird durch mehrere Faktoren genährt.
Anzeichen einer sich erholenden deutschen Wirtschaft in Verbindung mit einem stärker als erwarteten BIP-Wachstum im ersten Quartal 2024 stärken das Vertrauen. Darüber hinaus trägt die Verbesserung der wirtschaftlichen Bedingungen im Euroraum und in China zu einem positiveren Ausblick bei. Insbesondere die Erwartungen für den Inlandsverbrauch, das Baugewerbe und den Maschinenbausektor sind deutlich gestiegen.
Die Marktteilnehmer rechnen jedoch mit einem starken Rückgang des ZEW-Konjunkturerwartungsindex auf 37, der um 9:00 Uhr GMT veröffentlicht werden soll, was darauf hindeutet, dass sie mit einer Abschwächung des derzeitigen Optimismus rechnen.
Japans Handelsdefizit weitete sich im April 2024 aus und übertraf die Markterwartungen. Es erreichte 462,5 Mrd. JPY und lag damit über dem im April 2023 verzeichneten Defizit von 429,79 Mrd. JPY und übertraf die Prognosen der Analysten von 339,5 Mrd. JPY.
Die Einfuhren stiegen im Jahresvergleich um 8,3 %, was das stärkste Wachstum seit 14 Monaten darstellt und einen Viermonatshöchststand von 9.443,26 Mrd. JPY erreichte. Dieser Aufschwung, der durch höhere Käufe von mineralischen Brennstoffen angeheizt wurde, kehrt den im März beobachteten rückläufigen Trend um, als die Einfuhren um revidierte 5,1 % zurückgingen.
Die nächste Veröffentlichung der Handelsdaten für den Monat Mai, die für 11:50 PM GMT vorgesehen ist, wird zeigen, ob sich das Handelsdefizit verringert, weiter ausweitet oder relativ stabil bleibt.
Die Verbraucherausgaben in den Vereinigten Staaten zeigten im April 2024 Anzeichen einer Stagnation, während die Markterwartungen bei einem Anstieg von 0,4% lagen, was auf eine mögliche Pause im Wachstum der Verbraucherausgaben hindeutet. Die Einzelhandelsumsätze blieben im Vergleich zum Vormonat unverändert, nachdem die Daten für März nach unten korrigiert worden waren und einen etwas stärkeren Rückgang von 0,6 % gegenüber den ursprünglichen Schätzungen ergeben hatten.
Die Aussichten wurden zusätzlich dadurch getrübt, dass die Verkaufszahlen für sieben von dreizehn Einzelhandelskategorien im April zurückgingen.
Die Prognosen der Marktteilnehmer für Mai gehen von einem leichten Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 0,1 % gegenüber dem Vormonat aus, was darauf hindeutet, dass die Verbraucherausgaben im kommenden Monat leicht anziehen könnten.
Mittwoch, 19. Juni
Die Inflation im Vereinigten Königreich hat im April 2024 eine willkommene Wende genommen und ist auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren gesunken. Die jährliche Inflationsrate fiel auf 2,3 %, ein deutlicher Rückgang gegenüber den 3,2 % vom März. Mehrere Faktoren trugen zu diesem positiven Trend bei.
Der größte Abwärtsdruck ging von einem Rückgang der Gas- und Stromkosten aus, was den Verbrauchern eine gewisse Erleichterung brachte. Außerdem verlangsamte sich der Preisanstieg bei Nahrungsmitteln, Freizeitaktivitäten und kulturellen Angeboten.
Es gab jedoch nicht nur gute Nachrichten. Der Rückgang in einigen Kategorien wurde teilweise durch steigende Kosten in anderen Kategorien ausgeglichen. Am stärksten trugen die Preise für Kraftstoffe zum Anstieg bei, die sich deutlich verteuerten. Auch die Preise für Restaurants und Hotels sowie für verschiedene Waren und Dienstleistungen stiegen stärker an.
Trotz dieser gemischten Signale bleiben die Marktteilnehmer optimistisch. Ihre Prognosen für den Mai, die um 6:00 Uhr GMT veröffentlicht werden, gehen von einem weiteren Rückgang der Inflation auf möglicherweise 1,9 % aus, was darauf schließen lässt, dass sie glauben, dass sich der jüngste Trend einer nachlassenden Inflation fortsetzen wird.
Donnerstag, 20. Juni
Die Bank of England (BoE) beschloss im Mai, die Zinssätze bei 5,25 % zu belassen, dem höchsten Stand seit 2008. Es gab jedoch Anzeichen für eine mögliche Verschiebung innerhalb des Ausschusses. Während die Entscheidung einstimmig ausfiel, sprachen sich zwei Mitglieder für eine geringfügige Senkung um 0,25 Prozentpunkte aus, während es bei der letzten Sitzung nur ein Mitglied war.
Dieser feine Unterschied verdeutlicht eine wachsende Debatte innerhalb der BoE. Die Zentralbank revidierte ihre Inflationsprognosen nach unten, während sie gleichzeitig ihre Aussichten für das Wirtschaftswachstum anhob. Ihre Prognosen gehen nun von einer deutlichen Senkung des Leitzinses aus, der bis zum Ende des Prognosezeitraums auf 3,75 % sinken könnte.
Die britische Wirtschaft scheint sich in einer prekären Lage zu befinden. Es wird erwartet, dass das Wachstum mit 0,4 % bzw. 0,2 % in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2024 schwach bleiben wird. Dies deutet darauf hin, dass die Nachfrage möglicherweise nicht stark genug ist, um das Potenzial der Wirtschaft voll auszuschöpfen.
Trotz dieser Anzeichen einer nachlassenden Inflation und einer schwachen Wirtschaft betont die BoE weiterhin die Notwendigkeit einer restriktiven Geldpolitik. Ihr vorrangiges Ziel bleibt es, die Inflation wieder nachhaltig auf das 2 %-Ziel zu senken. Die Zentralbank räumt potenzielle Risiken ein, die sich aus geopolitischen Faktoren ergeben, hält aber an ihrer Verpflichtung fest, die Politik entsprechend den Wirtschaftsdaten anzupassen.
Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die BoE ihren derzeitigen Kurs beibehalten wird, aber die Botschaft bezüglich des geldpolitischen Kurses könnte sich ändern, wenn die Entscheidung um 11:00 Uhr GMT bekannt gegeben wird.
Der US-Immobilienmarkt hatte im April 2024 weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen, da die Baugenehmigungen den zweiten Monat in Folge zurückgingen. Die Baugenehmigungen fielen um 3 % auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1,44 Millionen und damit auf den niedrigsten Stand seit Dezember 2022. Diese Daten verdeutlichen die anhaltenden Herausforderungen im Wohnungsbausektor.
Erhöhte Kreditkosten und ein begrenztes Angebot dämpfen die Neubautätigkeit. Diese Faktoren machen den Bau neuer Häuser teurer und schwieriger, was die Verfügbarkeit von Häusern auf dem Markt einschränken könnte.
Trotz des jüngsten Rückgangs gehen die Prognosen der Marktteilnehmer von einem Anstieg der Baugenehmigungen auf 1,47 Millionen aus, was darauf hindeutet, dass sie glauben, der Abwärtstrend könnte nicht anhalten. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob sich diese Vorhersage bewahrheitet, wenn die Daten um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden.
Japans Inflation zeigte im April 2024 Anzeichen einer weiteren Abschwächung und sank auf eine Jahresrate von 2,5%. Dies ist der zweite Monat in Folge, in dem die Inflationsrate rückläufig ist, nachdem sie zuvor bei 2,7% lag.
Mehrere Faktoren trugen zu diesem Nachlassen des Preisdrucks bei. Vor allem die Preise für Nahrungsmittel verzeichneten den langsamsten Anstieg seit 19 Monaten. Auch die Kosten für Möbel und Haushaltsgeräte, Gesundheitspflege und kulturelle Aktivitäten haben sich etwas entspannt, und es gab eine noch bedeutendere Entwicklung: Die Preise für Bildung sind zum ersten Mal seit Mai 2021 gesunken.
Die Abschwächung war jedoch nicht in allen Kategorien gleich. Die Inflation blieb bei Bekleidung, Wohnungen und sonstigen Waren und Dienstleistungen stabil. Die Preise für Verkehrsmittel und Nachrichtenübermittlung stiegen dagegen an.
Während sich die jährliche Inflationsrate abschwächt, blieb der monatliche Verbraucherpreisindex (VPI) im April bei 0,2 % und damit auf dem Niveau des Monats März. Dies ist der höchste monatliche Anstieg seit Oktober 2023. Die Kernrate fiel auf 2,2 % und damit auf den niedrigsten Stand seit Januar 2024.
Die Marktteilnehmer werden die für 11:30 Uhr MEZ angesetzte Veröffentlichung der Inflationsdaten aufmerksam verfolgen. Diese Daten werden Aufschluss darüber geben, ob sich der jüngste Trend einer nachlassenden Inflation fortsetzt oder ob ein erneuter Aufwärtsdruck zu erwarten ist, was auch die geldpolitische Haltung der Bank of Japan beeinflussen könnte.
Freitag, 21. Juni
Die jährlichen Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich erlitten im April 2024 einen deutlichen Rückschlag und sanken im Monatsvergleich um 2,3%. Dies folgt auf einen zuvor gemeldeten Rückgang von 0,2 % im März (der nach unten revidiert wurde) und bleibt weit hinter den Markterwartungen eines einfachen Rückgangs von 0,4 % zurück. Dies ist der stärkste Rückgang der Einzelhandelsumsätze seit vier Monaten, wobei die Mehrzahl der Sektoren einen Rückgang des Umsatzvolumens verzeichnete.
Im Vergleich zum vorangegangenen Dreimonatszeitraum gingen die Einzelhandelsumsätze im April um 0,7 % zurück. Die Daten für den Monat Mai, die um 6:00 Uhr GMT veröffentlicht werden, könnten mit einem prognostizierten Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 1,9 % im Vergleich zum Vormonat einen möglichen Aufschwung zeigen. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob dieser Optimismus gerechtfertigt ist, oder ob die Verbraucherausgaben weiterhin gedämpft bleiben werden.
Das deutsche verarbeitende Gewerbe zeigte im Mai 2024 zaghafte Anzeichen einer Verbesserung, da der HCOB PMI für das verarbeitende Gewerbe mit 45,4 den höchsten Wert seit vier Monaten erreichte (von 42,5 im April). Dies deutet auf eine mögliche Stabilisierung der Geschäftslage hin.
Mehrere Faktoren trugen zu dieser bescheidenen Erholung bei. Der Rückgang sowohl der Produktion als auch der Auftragseingänge verlangsamte sich erheblich. Vor allem die Exportverkäufe zeigten Anzeichen einer annähernden Stabilisierung, da die Hersteller eine verbesserte Nachfrage aus wichtigen Märkten wie China und den USA meldeten. Während die Beschaffungsaktivitäten der Güterproduzenten weiter zurückgingen, verlangsamte sich der Rückgang in der Mitte des zweiten Quartals, was wahrscheinlich die anhaltenden Bemühungen um den Abbau von Lagerbeständen widerspiegelt (Lagerabbau).
Interessanterweise führte der Wettbewerbsdruck zu einem Rückgang sowohl der Inputkosten (Kosten für Rohstoffe) als auch der Outputpreise (der Preis, zu dem die Fertigwaren verkauft werden). Dies könnte ein positives Zeichen für die Verbraucher sein und möglicherweise auf ein leichtes Nachlassen des Inflationsdrucks hindeuten.
Trotz dieser Verbesserungen gibt es immer noch Bereiche, die Anlass zur Sorge geben. Das Vertrauen der Unternehmen in die künftigen Wachstumsaussichten hat sich zwar leicht verbessert, ist aber nach wie vor zurückhaltend. Darüber hinaus ging die Zahl der Beschäftigten in diesem Sektor weiter zurück, was auf einen mangelnden Druck auf die Betriebskapazitäten hindeutet. Dies deutet darauf hin, dass die Fabriken noch nicht mit ihrem vollen Potenzial arbeiten.
Die Marktteilnehmer prognostizieren für den um 7:30 Uhr GMT veröffentlichten HCOB-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe für Juni einen weiteren Anstieg auf 46,8. Dies deutet darauf hin, dass sie glauben, dass sich der jüngste Trend der Stabilisierung fortsetzen könnte, wobei das deutsche verarbeitende Gewerbe möglicherweise in eine Phase des bescheidenen Wachstums eintritt.
Die bereitgestellten Informationen stellen keine Finanzanalyse dar. Das Material wurde nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse erstellt und ist daher als Marketingkommunikation zu betrachten.
Alle Informationen wurden von ActivTrades („AT“) erstellt. Die Informationen enthalten weder eine Aufzeichnung der Preise von AT, noch ein Angebot oder eine Aufforderung zu einer Transaktion in einem Finanzinstrument. Es wird keine Zusicherung oder Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit dieser Informationen gegeben.
Die zur Verfügung gestellten Unterlagen berücksichtigen nicht die spezifischen Anlageziele und die finanzielle Situation der Personen, die sie erhalten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. AT bietet einen reinen Ausführungsdienst an. Folglich handelt jede Person, die auf der Grundlage der bereitgestellten Informationen handelt, auf eigenes Risiko.