Date: 26.04.2019

 

 

В четверг (25 апреля) все внимание участников валютного рынка было приковано к публикации итогов двухдневного заседания Банка Японии по монетарной политике. Согласно опубликованного релиза, японский регулятор сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне -0,1%.

Таким образом, Банк Японии по-прежнему придерживается политики сверхдешевых денег и не собирается в ближайшей перспективе ее пересматривать. Напомним, что последний раз процентные ставки в «Стране восходящего солнца» пересматривались в декабре 2015 года.

Вероятно, такие чрезвычайно низкие уровни долгосрочных и краткосрочных ставок сохранятся еще, как минимум, до весны 2020 года. Во всяком случае об этом говорится в официальном заявлении регулятора.

При этом Банк Японии прогнозирует, что до весны 2022 года, экономике вряд ли удастся достичь своих целевых показателей инфляции на уровне 2%. Таким образом, масштабный эксперимент премьер-министра Синдзо Абэ и главы центробанка Харухико Куроды по стимулированию экономики Японии не достиг своей цели.

Ключевой показатель инфляции (индекс потребительских цен), на который ориентируется Центробанк Японии в своей денежно-кредитной политике, за прошлый месяц продемонстрировал рост на скромные 0,8%, что в годовом выражении соответствует увеличению всего на 0,7%.

При этом не стоит забывать, что политика стимулирования и выкупа активов с открытого рынка привела к существенному росту доли государственных облигаций, которые теперь принадлежат Банку Японии. По оценкам самого регулятора на его балансе находится порядка 50% всех государственных облигаций и порядка 80% бумаг биржевых индексных фондов.

Такая политика не позволяет японскому центробанку идти в ногу с ведущими мировыми регуляторами. Это отставание в темпах сворачивания программы количественного смягчения с каждым годом становится все заметнее и может стать одной из причин, надвигающейся на японскую экономику, рецессии.

Юрий Коваленко – Аналитик ActivTrades PLC

_____________________________________________________________________________

„Предоставленная информация не является инвестиционным исследованием. Материал не был подготовлен в соответствии с правовыми требованиями, предназначенными для обеспечения независимости инвестиционных исследований, и как таковое должно рассматриваться как маркетинговое сообщение.

Вся информация была подготовлена ActivTrades PLC («AT»). Информация не содержит записей о ценах AT или предложения, или ходатайства о совершении сделки в любом финансовом инструменте. Никакое представление или гарантия не указаны относительно точности или полноты этой информации. Любой предоставленный материал не имеет отношения к конкретной инвестиционной цели и финансовому положению любого лица, которое может его получить. Прошлый результат не является надежным показателем будущей эффективности. АТ предоставляет услугу из категории «только исполнение. Следовательно, любое лицо, действующее на основании предоставленной информации, делает это на свой страх и риск.