E’ arrivato il giorno dei NFP, il dato sull’occupazione americana che tanto interessa ai mercati, perché diventa l’ago della bilancia per la politica monetaria della Fed, che, il prossimo 22 marzo, sarà chiamata a decidere se alzare di 25 o di 50 punti base i tassi di interesse. Dopo le prime dichiarazioni di Jerome Powell, in audizione al senato martedì, il mercato aveva reagito di impulso comprando dollari e vendendo azionario, privilegiando gli investimenti a reddito fisso. Mercoledì però, durante la seconda audizione sempre a Capitol Hill, Powell ha messo le mani avanti indorando la pillola, riferendo che le decisioni sui tassi non sono ancora state prese. La reazione del mercato non si è fatta attendere e l’avversione al rischio, che aveva caratterizzato la seduta precedente, si è trasformata in leggero appetito a rischio, con la tenuta dei listini e il ridimensionamento del biglietto verde, anche se parziale. Nell’ultima sessione, ovvero quella di ieri, il mercato è poi rimasto in trading range in attesa di quel che accadrà oggi pomeriggio.
LE CONSEGUENZE SUL MERCATO
A questo punto diventa cruciale il dato sui Non Farm Payrolls di questo pomeriggio che, se dovesse discostarsi in modo significativo dalle previsioni, potrebbe generare un significativo aumento della volatilità di breve termine e condizionare la prossima decisione delle autorità monetarie statunitensi. Ma quali potrebbero essere le conseguenze sulle principali price action? Sulle valute ci aspettiamo movimenti interessanti, con almeno 100-150 pips di possibile rialzo se il dato dovesse essere molto diverso dalle attese. UsdJpy è il principale indiziato a salire e, nel caso di un numero positivo, avrebbe un obiettivo a ridosso di 140. Se invece il dato dovesse essere negativo potremmo assistere ad una discesa anche se maggiormente controllata, in ragione del fatto che una rondine non fa primavera e non sarebbe sufficiente a garantire un cambiamento immediato della politica della Fed. Anche se sarebbe un primo segnale.
I DATI DI IERI
Intanto ieri il numero relativo ai tagli di posti di lavoro annunciati dai datori di lavoro ha evidenziato un incremento a 77.700 nel mese di febbraio, il massimo dal 2009. I tagli di posti di lavoro si sono verificati in tutti i settori analizzati, con principale riguardo alle società tecnologiche. E, secondo le previsioni, i numeri dovrebbero peggiorare. Nel primo pomeriggio sono stati pubblicati i jobless claims, saliti a 211.000 unità dai 195.000 del precedente con i continuing claims, ovvero coloro che sono stabilmente disoccupati e continuano a chiedere i sussidi, che sono aumentati a 1.718.0000 unità, ben al di sopra del consensus di 1.660.000. Piccoli segnali di un cambiamento che possono essere l’inizio di un peggioramento della congiuntura, da monitorare e confermare, per capire se ci possano essere delle possibilità di vedere una Fed meno aggressiva e più accomodante nel prossimo futuro.
L’ANALISI DI EURUSD E CABLE
Quali potrebbero essere le conseguenze sui principali rapporti di cambio, tra cui EurUsd e GbpUsd? Osservando i grafici e ripetendo le considerazioni già espresse in precedenza sul UsdJpy, non è da escludersi un aumento d volatilità anche se riteniamo possa essere inferiore rispetto al cambio dello yen, per effetto di un delta tasso diverso tra il biglietto verde e le due valute euro e sterlona. I target al ribasso per l’EurUsd sono due ovvero 1.0480 e il famoso 1.0330, mentre al rialzo, 1.0630 e 1.07. Sulla sterlina i supporti sono a 1.18 e 1.1630 e le resistenze a 1.2050 e 1.2150.
BOJ, TASSI INVARIATI
Questa notte la banca centrale giapponese ha mantenuto invariati i tassi di riferimento a -0.1% e, al contempo, è rimasta stabile anche la fascia di rendimento per le oscillazioni della curva dei rendimenti tra -0.5% e +0.5%. Nel comunicato si legge che, se necessario, la Banca Centrale, adotterà nuove misure di allentamento, prevedendo che i tassi di interesse a breve e a lungo termine rimarranno sui livelli attuali o saranno addirittura più bassi. Lo yen ha perso quota contro il dollaro e, in caso di dati americani migliori delle attese questo pomeriggio, il cambio originale potrebbe avere ancora spazio al rialzo, con obiettivi nelle vicinanze di quota 140.
TUTTI DAVANTI AI MONITOR
Oggi alle 14.30, quindi, appuntamento con la pubblicazione del dato più importante di tutto il mese di marzo. Siamo sicuri che non ci saremo solo noi ma anche la maggior parte della comunità finanziaria internazionale. Cinture allacciate e prudenza.
Buon trading e buon fine settimana.
Saverio Berlinzani
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