Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
- La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti ha registrato un'accelerazione prima della chiusura, con 119.000 nuovi posti di lavoro creati a settembre, il più forte aumento da aprile, nonostante il tasso di disoccupazione sia salito al 4,4%, il livello più alto degli ultimi quattro anni.
- A causa del ritardo causato dalla chiusura, il tasso di disoccupazione di ottobre non verrà pubblicato e i dati sull'occupazione di ottobre saranno resi noti solo il 16 dicembre insieme al rapporto sull'occupazione di novembre.
- I funzionari della Fed rimangono divisi sulla politica di dicembre, con i verbali che mostrano “opinioni fortemente divergenti” sull'opportunità di sospendere o tagliare i tassi.
- Thomas Barkin della Fed di Richmond ha avvertito che la mancanza di dati aggiornati rende difficile valutare l'inflazione, limitando le indicazioni sulle prossime politiche.
- Il vicepresidente Philip Jefferson ha sottolineato la necessità di procedere con cautela nei tagli dei tassi a causa dei persistenti rischi di inflazione.
- Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono aumentate dell'1,2% in ottobre, raggiungendo i 4,1 milioni (il massimo degli ultimi otto mesi), con un incremento dell'1,7% su base annua, sostenute dal precedente calo dei tassi ipotecari.
- La spesa per l'edilizia è aumentata dello 0,2% in agosto, mentre il deficit commerciale si è ridotto drasticamente del 24% a 59,6 miliardi di dollari, con un calo del 5,1% delle importazioni.
- Le imposte statunitensi sulle importazioni hanno contribuito alla contrazione economica all'estero, tra cui Giappone, Svizzera, Messico e Irlanda nel terzo trimestre.
- L'avversione al rischio ha colpito i mercati delle criptovalute, con il Bitcoin che è sceso sotto gli 86.000 dollari, raggiungendo il minimo degli ultimi sette mesi, mentre l'Ether è sceso al livello più basso degli ultimi quattro mesi.
- L'inflazione canadese ha registrato un leggero calo, con un aumento dell'IPC del 2,2% su base annua a ottobre, rispetto al 2,4% di settembre.
- L'inflazione annuale nel Regno Unito rimane elevata al 3,6%, molto superiore al 2,1% dell'eurozona, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi da parte della BoE a dicembre.
- Il PIL del Regno Unito è cresciuto dello 0,1% nel terzo trimestre, in rallentamento rispetto allo 0,3% del secondo trimestre.
- Nel Regno Unito, i prezzi richiesti per le case sono scesi dell'1,8% a novembre, attestandosi a 364.833 sterline, un calo superiore al solito in vista del bilancio.
- Le vendite di case con un prezzo superiore a 2 milioni di sterline sono diminuite del 13% su base annua nel Regno Unito, anche se il totale delle vendite concordate rimane superiore del 4% rispetto al 2024.
- Le previsioni di crescita del PIL dell'Eurozona per quest'anno sono state riviste al rialzo dall'0,9% all'1,3%, sostenute dai consumi privati e dagli investimenti.
- La produzione industriale nell'area dell'euro è aumentata dello 0,2% a settembre, mancando l'aspettativa dello 0,9%.
- L'inflazione in Europa dovrebbe ora scendere all'1,9% nel 2026, vicino all'obiettivo della BCE.
- L'economia svizzera ha registrato una contrazione dello 0,5% nel terzo trimestre, poiché l'aumento dei dazi statunitensi ha pesato sull'attività, dopo una crescita dello 0,2% nel secondo trimestre.
- Le esportazioni di orologi svizzeri sono diminuite del 4,4% in ottobre, con un calo del 47% delle esportazioni verso gli Stati Uniti a causa dei dazi doganali, mentre le esportazioni verso la Cina sono cresciute di quasi il 13%.
- Le autorità hanno rafforzato gli avvertimenti di intervento sullo yen, con la valuta in calo di circa il 6% dall'insediamento del primo ministro Sanae Takaichi.
- La BOJ ha segnalato possibili aumenti dei tassi a breve termine, poiché la debolezza dello yen fa aumentare il costo della vita.
- Il governo ha approvato oggi un pacchetto di stimoli da 21,3 trilioni di yen (135 miliardi di dollari) a sostegno della crescita.
- Le vendite al dettaglio cinesi sono aumentate del 2,9% su base annua in ottobre, leggermente al di sotto del ritmo del 3% registrato a settembre.
- La produzione industriale ha subito un rallentamento, passando dal 6,5% di settembre al 4,9% in Cina.
- Gli investimenti immobiliari cinesi sono diminuiti del 14,7% dall'inizio dell'anno, una contrazione più marcata rispetto all'inizio dell'anno.
- I consumi rimangono deboli in Cina, segnando il rallentamento più lungo nella crescita delle vendite al dettaglio dal 2021.
- La Banca centrale sudafricana ha tagliato il tasso repo principale al 6,75% sulla scia delle aspettative di un rallentamento dell'inflazione e di una crescita più forte.
- La Banca Indonesia ha mantenuto i tassi invariati al 4,75% per la seconda riunione consecutiva, al fine di contribuire alla stabilizzazione della rupia.
- Singapore ha rivisto al rialzo le previsioni sul PIL per il 2025, portandole al 4% circa, grazie ai buoni risultati del terzo trimestre.
- Il PIL è cresciuto del 4,3% su base annua nei primi tre trimestri del 2025.
I Market Movers della settimana
Forex
- USD/CHF è in rialzo di oltre l'1,45%.
- USD/JPY è in rialzo di oltre l'1,35%.
- AUD/USD è in calo di oltre l'1,35%.
- I prezzi dei Bitcoin hanno azzerato tutti i guadagni del 2025.
- USD/NOK è in rialzo di oltre il 2,15%.
- EUR/RUB è in calo di oltre il 3,20%.
Materie Prime
- I prezzi del gas naturale sono in aumento per la sesta settimana consecutiva.
- I prezzi del brent e del greggio sono scesi di oltre il 3%.
- I prezzi dell'argento sono scesi di oltre il 2,70%.
- I prezzi del platino sono in calo per la settima settimana consecutiva.
Indici
- L'indice VIX è in rialzo di oltre il 50%.
- L'indice turco Bist 100 è in rialzo di oltre il 2,50%.
- L'indice cinese Shenzhen Component è in calo di oltre il 5,80%.
- L'indice coreano KOSPI è sceso di oltre il 5,10%.
- L'indice italiano FTSE Mib è sceso di oltre il 4,6%.
- L'indice Nasdaq Composite è sceso di oltre il 2%.
- L'indice Dow Jones è sceso di oltre il 3%.
Azioni
Top
- Game Workshop Group: +12.16%
- Solventum Corporation: +8.16%
- Regeneron Pharmaceuticals: +7.91%
- Republic Services: +6.53%
Flop
- Hapvida Participacoes: -45.09%
- Coinbase Global: -21.05%
- Strategy: -20.85%
- Robinwood Markets: -18.22%
- Advanced Micro Devices: -18.21%
- Burberry: -14.20%
- 3i: -13.19%
- Stellantis: -12.04%
- Edenred: -11.93%
- Deutsche Bank Aktiengesellschaft: -10.69%
- Infineon Technologies: -10.05%
Dati da seguire questa settimana
Lunedì 24 Novembre
- 10:00 - Clima economico tedesco Ifo (novembre)
- Precedente: 88.4
- Previsione: 88
Martedì 25 Novembre
- 14:30 - PPI americano su base mensile (settembre)
- Precedente: -0.1%
- Previsione: 0.3%
- 14:30 - Vendite al dettaglio americane su base mensile (settembre)
- Precedente: 0.6%
- Previsione: 0.4%
Mercoledì 26 Novembre
- 14:30 - Ordini di beni durevoli americani su base mensile (settembre)
- Precedente: 2.9%
- Previsione: 0.3%
- 14:30 - Permessi di costruzione americani preliminari (settembre)
- Precedente: 1.33M
- Previsione: 1.34M
- 14:30 - Permessi di costruzione americani preliminari (ottobre)
- Previsione: 1.35M
- 14:30 - Ordini di beni durevoli americani su base mensile (ottobre)
- Previsione: -0.3%
- 14:30 - Ordini di beni durevoli americani su base mensile (ottobre)
- Precedente: 0.2%
- Previsione: 0.2%
- 14:30 - Reddito personale americano su base mensile (settembre)
- Precedente: 0.4%
- Previsione: 0.4%
- 14:30 - Spesa personale americana su base mensile (settembre)
- Precedente: 0.6%
- Previsione: 0.4%
Giovedì 27 Novembre
- 08:00 - Indice tedesco GfK sulla fiducia dei consumatori (dicembre)
- Precedente: -24.1
- Previsione: -22
Venerdì 28 Novembre
- 08:45 - Tasso di inflazione francese su base annua preliminare (novembre)
- Precedente: 0.9%
- Previsione: 1.1%
- 14:00 - Tasso di inflazione tedesco su base annua preliminare (novembre)
- Precedente: 2.3%
- Previsione: 2.3%
- 14:30 - Tasso di crescita annualizzato del PIL canadese (terzo trimestre)
- Precedente: -1.6%
- Previsione: 0.4%
- 14:30 - Tasso di crescita del PIL canadese su base trimestrale (terzo trimestre)
- Precedente: -0.4%
- Previsione: 0.3%
Principali Report sugli Utili
Lunedì 24 Novembre
- Zoom
Martedì 25 Novembre
- Best Buy
- Dell
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 21 Novembre 2025
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