Si vous débutez dans l’univers du trading, vous êtes probablement tombé sur une notion un peu obscure : le trading swap. Derrière cette appellation technique se cache pourtant un mécanisme capable d’impacter directement vos gains ou vos pertes, nuit après nuit.
Mais alors concrètement, c’est quoi le swap en trading ? Comment ces frais journaliers influencent-ils vos positions sur les marchés des devises, des matières premières ou encore des actions ?
Ce guide vous aidera à mieux cerner ce concept souvent mal compris, avec des explications limpides et illustrées par des exemples pratiques.
Qu’est-ce que le swap en trading ?
Qu’est-ce qu’un swap en trading ? C’est une question que se posent de nombreux débutants lorsqu’ils découvrent les marchés financiers. Derrière ce terme se cache pourtant un concept simple, mais nécessaire à comprendre pour quiconque souhaite investir efficacement.
Le swap en trading désigne un ajustement financier appliqué lorsqu’un trader garde une position ouverte d’une journée à l’autre. Dans le langage financier, on parle aussi souvent de « rollover ».
En clair, si vous achetez ou vendez un actif, comme une paire de devises sur le Forex et que vous ne fermez pas votre position avant la fin de la journée de trading, celle-ci est automatiquement prolongée pour la séance suivante.
C’est à ce moment-là que des frais ou des revenus, appelés swaps, peuvent intervenir.
Les swaps ne concernent pas les traders à très court terme, qui ouvrent et ferment leurs positions dans la même journée (day trading).
En revanche, si vous pratiquez le swing trading ou le trading à moyen terme, le swap devient incontournable. Le plus souvent, il est calculé chaque nuit, à une heure précise appelée « rollover time », généralement autour de 23h00 ou minuit (heure serveur).
Que veut dire swap en trading dans ce contexte ? C’est tout simplement le coût ou le gain lié à la différence de taux d’intérêt entre les devises impliquées dans votre position.
Si vous achetez une devise avec un taux d’intérêt plus élevé que celle que vous vendez, vous pouvez percevoir un swap positif. À l’inverse, si la devise que vous achetez offre un taux plus faible que celle que vous vendez, vous devrez payer un swap négatif.
Prenons un exemple. Supposons que vous achetiez la paire EUR/USD. Si le taux directeur européen est inférieur à celui des États-Unis, il est probable que vous deviez payer un swap chaque nuit où votre position reste ouverte.
À l’inverse, si vous vendez cette paire, il se peut que vous perceviez un petit gain chaque nuit, car vous détenez la devise à plus fort rendement.
Bien que l’on parle surtout du swap en trading Forex, ce mécanisme existe aussi sur d’autres marchés comme les matières premières, les indices ou même les CFD sur actions.
En revanche, dans le trading de swaps Forex, le swap est particulièrement visible et fréquent, car les devises sont directement liées aux politiques monétaires et aux taux d’intérêt.
Autre exemple, dans le trading de swaps de taux d’intérêt, le swap prend une dimension plus large. Il s’agit d’échanger des flux financiers à taux fixe contre des flux à taux variable, sur des montants souvent très élevés.
Cela reste toutefois une pratique plus courante chez les investisseurs institutionnels ou les entreprises cherchant à se couvrir contre les variations de taux.
Comprendre la signification du swap en trading est donc essentiel pour gérer vos positions sur la durée. Mal anticipé, il peut vite grignoter vos profits, surtout si vous tradez avec effet de levier, une technique qui augmente les risques de pertes.
Bien géré, il peut au contraire servir d’outil stratégique, comme dans certaines stratégies de FX swap trading ou de carry trade, où les traders cherchent délibérément à profiter des écarts de taux d’intérêt.
Comprendre les frais de swap
Quand on se lance dans le trading, les frais visibles ne sont pas les seuls à surveiller. Les frais invisibles ou moins évidents, comme les swaps, méritent toute votre attention.
Pourtant, beaucoup de débutants les découvrent trop tard, une fois leur compte débité. Voyons comment fonctionnent ces frais et comment ils s’intègrent à votre stratégie.
Le swap en trading n’est pas un simple coût fixe. Il varie en fonction de plusieurs facteurs. Tout commence par la différence entre les taux d’intérêt des devises ou actifs impliqués dans la position.
Dans le cas du trading de swaps Forex, par exemple, chaque devise est associée à un taux directeur fixé par la banque centrale du pays concerné. Acheter une devise revient, d’une certaine manière, à placer de l’argent dans un pays, tandis que vendre une devise revient à en emprunter.
Prenons un exemple concret pour mieux visualiser ces mécanismes. Imaginons que vous tradiez l’EUR/USD. Supposons que le taux d’intérêt de la zone euro est de 3 % et celui des États-Unis de 5 %.
Si vous achetez l’euro (et donc, vendez le dollar), vous détenez une devise moins rémunératrice et devez payer la différence de taux, soit 2 % annualisés. Cette différence est convertie en frais journaliers, calculés selon la taille de votre position.
Le calcul se fait généralement ainsi pour le Forex :
Swap = (Valeur de la position x (Taux d’intérêt de la devise achetée - Taux d'intérêt de la devise vendue) / 365 jours) - Valeur en points
Cette formule permet d’obtenir le montant quotidien du swap, exprimé en devise de cotation ou en pips selon les courtiers.
Les swaps sont débités ou crédités à l’heure dite de « rollover », souvent autour de minuit (heure serveur) selon le courtier. Les marchés ferment rarement totalement, mais les courtiers marquent ce moment comme la fin officielle de la journée. Si votre position est toujours ouverte à cet instant, vous êtes concerné.
Toutefois, le mercredi soir, le swap appliqué est souvent triple. Pourquoi ? Parce qu’il couvre également le week-end, période durant laquelle les marchés sont théoriquement fermés, mais où votre position reste exposée.
Ce mécanisme peut alourdir la facture si vous conservez des positions sur plusieurs jours.
Dans certains cas, les swaps peuvent être un avantage. Si vous détenez la devise ou l’actif le plus rémunérateur, votre courtier vous verse un swap positif. C’est fréquent dans des stratégies comme le carry trade, où l’objectif est justement de profiter de ces écarts de taux.
À l’inverse, un swap négatif est débité de votre compte lorsque vous êtes du « mauvais côté » de la différence de taux.
En FX swap trading, ces écarts peuvent même devenir un élément clé de la stratégie. Certains traders choisissent délibérément des paires de devises où le swap est positif, afin de générer un revenu passif quotidien, en plus des gains potentiels sur la variation de prix.
Les frais de swap peuvent aussi varier en fonction de votre courtier. ActivTrades, par exemple, affiche ses taux de swaps de manière transparente sur ses plateformes, ce qui permet d’estimer vos frais avant même d’ouvrir une position.
Cette visibilité est précieuse, surtout lorsque vous tradez avec effet de levier, car le swap est calculé sur la taille totale de la position, et non uniquement sur le capital investi. N'oubliez pas que l'effet de levier augmente le risque de pertes.
Pour finir, les swaps ne concernent pas uniquement le Forex. On les retrouve également dans les CFD sur indices, matières premières ou actions.
Les règles de calcul peuvent légèrement varier selon la nature de l’actif, mais le principe reste le même : conserver une position ouverte coûte (ou rapporte) de l’argent chaque jour.
Sur le long terme, les swaps peuvent représenter une part non négligeable de vos coûts de trading, voire influencer le choix des actifs sur lesquels vous décidez d’intervenir.
Pourquoi les swaps sont-ils importants en trading Forex et CFD ?
Lorsque l’on parle de trading Forex ou de CFD, il est facile de se focaliser sur le spread ou les commissions. Pourtant, le swap joue un rôle tout aussi déterminant, notamment pour les traders qui laissent leurs positions ouvertes plusieurs jours.
Bien comprendre l’impact des swaps peut même faire la différence entre une stratégie rentable et une série de pertes imprévues.
Dans le swap en trading Forex, le swap agit différemment selon que vous détenez une position longue (achat) ou courte (vente).
- Position longue : vous achetez une paire de devises, en espérant que sa valeur augmente. Si la devise que vous achetez est moins rémunératrice que celle que vous vendez, vous paierez probablement un swap négatif chaque nuit.
- Position courte : vous vendez une paire, anticipant une baisse de sa valeur. Si la devise que vous vendez offre un meilleur rendement que celle que vous achetez, vous pourriez percevoir un swap positif.
Prenons un exemple concret. Imaginons que vous ouvriez une position longue sur AUD/JPY. L’Australie pratique historiquement des taux plus élevés que le Japon.
Vous pourriez donc encaisser un swap positif en conservant votre position, car vous détenez une devise à taux élevé contre une devise à taux faible. À l’inverse, une position courte sur la même paire vous exposerait à un swap négatif.
C’est ici qu’intervient la stratégie du trading de swaps Forex, aussi appelée carry trade. Elle consiste à ouvrir des positions spécialement choisies pour profiter de ces différentiels de taux, en percevant chaque jour un petit revenu grâce aux swaps.
Beaucoup de traders négligent l’effet cumulé des swaps. Pourtant, sur un compte fortement exposé en levier, ces frais ou revenus quotidiens peuvent devenir significatifs.
Sur quelques jours, ils semblent anecdotiques. Mais sur plusieurs semaines ou mois, ils peuvent finir par peser lourd dans le bilan global.
Un swap négatif peut rogner vos gains, voire amplifier vos pertes si la position évolue défavorablement. Inversement, un swap positif peut légèrement améliorer une stratégie, en générant un revenu passif, même si la paire évolue peu.
En FX swap trading, le swap entre aussi en jeu dans la gestion du risque. Supposons que deux traders prennent la même position sur une paire de devises.
L’un la ferme avant la fin de la journée, l’autre la garde ouverte plusieurs jours. Leur résultat final pourrait être très différent, non pas uniquement à cause de la variation des cours, mais en raison des swaps cumulés.
Dans le trading sur CFD, le même principe s’applique. Sur les indices ou les matières premières, le courtier applique des frais de financement pour prolonger vos positions. Ces coûts s’ajoutent au spread et doivent impérativement être intégrés dans votre calcul de rentabilité.
Qu’est-ce qu’un swap en trading et que veut dire swap en trading sont des questions qui vont bien au-delà d’une simple définition technique. Les swaps sont peuvent renforcer ou fragiliser votre stratégie.
Les traders professionnels surveillent quotidiennement les frais de swap affichés par leur courtier. Dans certains cas, le swap peut même orienter le choix des actifs.
Certains traders choisissent volontairement des instruments où le swap est positif, transformant ainsi leur position en source de revenus, indépendamment de la fluctuation des prix.
Le trading de swaps de taux d’intérêt et le trading de swaps Forex illustrent parfaitement l’importance de ces mécanismes.
Ils prouvent qu’un bon trader ne regarde pas uniquement le spread ou le graphique, mais aussi ces flux financiers moins visibles qui peuvent faire toute la différence sur la durée.
Les comptes de trading sans swap
Tous les traders ne souhaitent pas ou ne peuvent pas payer de swaps. Pour certains, c’est une contrainte religieuse ; pour d’autres, une simple volonté de mieux contrôler leurs frais.
C’est là qu’entrent en jeu les comptes de trading sans swap, également appelés comptes islamiques ou « swap-free accounts ».
Dans le monde musulman, la loi islamique (charia) interdit le paiement ou la perception d’intérêts, considérés comme de l’usure (riba).
Dans le trading, le swap représente précisément ce type de gain ou de coût lié aux taux d’intérêt. Les courtiers comme ActivTrades proposent donc des comptes spécifiques permettant de trader sans swap, pour répondre à ces exigences religieuses.
Mais il n’y a pas que des raisons religieuses. Certains traders préfèrent éviter le swap, notamment ceux qui conservent leurs positions longtemps ou tradent des actifs où les swaps sont particulièrement élevés. Éliminer ces frais peut leur permettre d’avoir une meilleure visibilité sur leurs coûts.
Contrairement aux comptes classiques, les comptes de trading sans swap ne génèrent ni crédit ni débit d’intérêts lorsqu’une position reste ouverte d’une journée à l’autre. Vous pouvez ainsi garder vos positions actives plusieurs jours sans craindre un coût supplémentaire lié au rollover.
Cependant, ces comptes ne sont pas totalement gratuits. Pour compenser l’absence de swap, la plupart des courtiers appliquent d’autres frais :
- Spreads légèrement plus élevés : la différence entre prix d’achat et de vente peut être augmentée.
- Commissions fixes : parfois facturées à la place du swap.
- Frais administratifs : certains courtiers prélèvent un forfait journalier pour chaque position ouverte au-delà d’un certain délai (par exemple après trois jours).
Ces ajustements varient selon les courtiers.
Les comptes sans swap s’appliquent principalement au swap en trading Forex, mais aussi aux CFD sur indices, matières premières et parfois actions.
Toutefois, tous les actifs ne sont pas forcément disponibles en version swap-free. Certaines paires exotiques ou certains indices à forte volatilité peuvent être exclus en raison du risque accru pour le courtier.
Dans le trading de swaps Forex, cette option est particulièrement recherchée, car le Forex est le marché où le swap pèse le plus.
Les paires de devises ayant des écarts de taux d’intérêt importants (comme USD/TRY ou AUD/JPY ou NZD/JPY) sont souvent celles où le swap atteint des montants significatifs.
Avoir un compte sans swap peut donc devenir stratégique pour ceux qui souhaitent conserver ces positions longtemps sans subir de frais journaliers.
Le principal atout d’un compte sans swap est la prévisibilité des coûts. Vous pouvez calculer précisément vos frais, sans surprise liée à un rollover. Cela facilite la gestion des positions longues et la planification de votre trading.
Cependant, il faut aussi garder en tête certaines limites :
- Les conditions de trading peuvent être un peu moins avantageuses, notamment au niveau des spreads.
- Certains courtiers imposent des restrictions sur la durée maximale de détention d’une position sans swap.
- Tous les instruments ne sont pas forcément disponibles en mode swap-free.
Choisir un compte sans swap dépend avant tout de votre profil et de votre stratégie. Si votre activité de trading repose sur des positions longues, ou si des considérations religieuses vous y obligent, c’est une excellente solution.
Dans tous les cas, il faudra lire attentivement les conditions de votre courtier pour éviter des frais cachés.
Questions fréquentes sur le trading de swap
Que signifie swap en trading ?
En termes simples, le swap est un ajustement financier appliqué chaque nuit lorsque vous gardez une position ouverte sur les marchés. Il peut s’agir d’un coût (si vous êtes du mauvais côté du différentiel de taux) ou d’un gain (si vous détenez l’actif offrant le meilleur rendement).
Dans le trading de swaps Forex, le swap traduit la différence entre les taux d’intérêt des devises. Supposons que vous achetiez une paire de devises où la devise achetée a un taux plus élevé que celle vendue : chaque nuit, vous pouvez percevoir un petit gain.
Inversement, vous devrez payer si la devise détenue rapporte moins que celle empruntée.
À quel moment les frais de swap sont-ils appliqués ?
Les frais de swap sont facturés au moment du rollover, c’est-à-dire à l’heure où le courtier clôt symboliquement la journée de trading.
Cette heure varie légèrement selon les courtiers, mais se situe généralement autour de minuit (heure serveur). Si votre position reste ouverte à ce moment, le swap est automatiquement calculé et imputé à votre compte.
Dans la majorité des cas, le mercredi soir est particulier : le swap est multiplié par trois. Cela couvre le week-end durant lequel les marchés sont théoriquement fermés, mais où votre position reste exposée au risque.
Ce détail peut surprendre de nombreux débutants qui découvrent soudain un prélèvement trois fois plus important sur leur compte.
Dans le cadre du FX swap trading, le rollover est une étape clé. Les traders expérimentés ajustent parfois leurs horaires de clôture pour éviter un swap négatif trop important, notamment en période où les taux d’intérêt varient fortement.
Peut-on éviter de payer des swaps ?
La réponse est oui… mais pas toujours gratuitement. ActivTrades, propose des comptes de trading sans swap. Ces comptes sont destinés avant tout aux clients souhaitant respecter des principes religieux (comme la charia) interdisant la perception ou le paiement d’intérêts.
Cependant, d’autres traders choisissent ces comptes pour des raisons purement économiques, notamment s’ils conservent leurs positions longtemps et veulent éviter des frais cumulés.
Éviter le swap, c’est aussi une question de stratégie. Si vous êtes un trader intraday et que vous fermez toujours vos positions avant la fin de la journée, vous ne payerez aucun swap, même sur un compte classique.
Attention toutefois : les comptes sans swap ne sont pas nécessairement gratuits. Les courtiers peuvent compenser la suppression des swaps par :
- des spreads légèrement plus élevés,
- des commissions fixes,
- ou des frais administratifs appliqués après quelques jours.
Dans le trading de swaps Forex, renoncer au swap peut parfois priver d’un avantage stratégique, notamment dans le carry trade, où le but est justement de gagner sur les différentiels de taux.
Le trading de swap est-il pertinent pour les cryptomonnaies ?
Le swap dans le trading crypto existe, mais il diffère un peu de celui du Forex. Les cryptomonnaies ne dépendent pas de banques centrales fixant des taux directeurs.
Néanmoins, les courtiers facturent souvent des frais de financement quotidien sur les positions longues ou courtes en crypto, particulièrement sur les CFD.
Dans la pratique, conserver une position ouverte sur le Bitcoin, l’Ethereum ou d’autres cryptoactifs engendre des coûts, même s’ils ne sont pas toujours appelés « swap ». Ces frais servent à rémunérer le risque que prend le courtier en vous prêtant de l’argent pour trader avec effet de levier (attention, cette technique augmente les risques de pertes).
Avec le swap en trading crypto, ces frais peuvent être élevés, car le marché est plus volatil et les coûts de couverture sont plus importants. Certains traders préfèrent donc réduire la durée de détention de leurs positions pour limiter ces coûts.
Même si la mécanique diffère légèrement, l’idée reste la même : maintenir une position ouverte au-delà d’une journée implique presque toujours un coût, qu’on l’appelle swap ou financement overnight.
Où puis-je voir les frais de swap sur mon compte ?
Pour bien gérer votre trading, il est indispensable de savoir où trouver l’information sur le swap. Sur la plupart des plateformes modernes, ces frais sont clairement indiqués avant même que vous ne passiez un ordre.
Chez ActivTrades, par exemple, chaque instrument affiche :
- le swap pour une position longue,
- le swap pour une position courte,
- la devise dans laquelle le swap est exprimé.
Ces informations sont visibles directement dans la fenêtre des spécifications de l’instrument ou via les outils de calcul mis à disposition des clients.
Avant d’ouvrir une position, il est toujours recommandé de consulter ces données, surtout si vous envisagez de garder votre position plusieurs jours.
Les frais de swap peuvent évoluer régulièrement, notamment lorsque les banques centrales modifient leurs taux directeurs ou que la volatilité des marchés augmente. Il est donc prudent de vérifier ces valeurs fréquemment afin d’éviter toute mauvaise surprise.
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