Perspectives hebdomadaires
Que s'est-il passé cette semaine ?
Au niveau mondial
● Le conflit impliquant l'Iran perturbe les marchés énergétiques mondiaux, avec la fermeture du détroit d'Ormuz et l'Iran signalant qu'il utilisera le blocus comme moyen de pression contre les États-Unis et Israël.
● L'Agence internationale de l'énergie a mis en garde contre la plus grande perturbation de l'approvisionnement en pétrole de l'histoire, avec une baisse potentielle de l'offre mondiale de 8 millions de barils par jour en mars.
● Les producteurs du Golfe ont réduit leur production d'environ 10 millions de barils par jour, aggravant ainsi la pénurie d'approvisionnement.
● L'AIE prévoit de libérer un volume record de 400 millions de barils provenant de ses réserves stratégiques afin de stabiliser les marchés.
● L'Iran a averti que les prix du pétrole pourraient grimper jusqu'à 200 dollars le baril si le conflit venait à s'aggraver.
● La flambée des coûts énergétiques accentue les pressions inflationnistes mondiales, ce qui devrait inciter les banques centrales, en particulier celles des marchés asiatiques dépendants de l'énergie, à adopter une politique monétaire plus restrictive.
États-Unis
● L'administration Trump a lancé de nouvelles enquêtes commerciales en vertu de l'article 301 visant la surcapacité industrielle de plusieurs économies asiatiques.
● Afin d'atténuer les contraintes d'approvisionnement, les États-Unis ont accordé une dérogation temporaire autorisant l'achat de pétrole russe actuellement en transit offshore.
● Les données sur l'inflation continuent d'envoyer des signaux mitigés : l'IPC a augmenté de 2,4 % en glissement annuel en février, tandis que l'indice PCE, préféré par la Fed, s'est établi à 2,9 % en janvier.
● La divergence entre l'IPC et le PCE reflète en grande partie les pondérations différentes accordées au logement et aux soins de santé.
● Les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté à 213 000 au cours de la semaine du 7 mars, tandis que les demandes continues ont diminué à 1,85 million, indiquant que les licenciements restent limités.
● Le déficit commercial américain s'est réduit à 54,5 milliards de dollars en janvier, soit une baisse de 25 % par rapport à décembre, les exportations ayant augmenté de 5,5 % et les importations ayant diminué de 0,7 %.
● Profitant d'une baisse temporaire des coûts d'emprunt, les acheteurs ont fait grimper les ventes de logements existants de 1,7 % pour atteindre un rythme annualisé de 4,09 millions en février.
● Le prix médian des logements existants a augmenté de 0,3 % en glissement annuel pour atteindre 398 000 dollars, tandis que les taux hypothécaires sont repassés au-dessus de 6 % à la suite du conflit avec l'Iran.
Chine
● Les exportations chinoises ont bondi de 21,8 % pour atteindre 657 milliards de dollars en janvier et février, portant l'excédent commercial à près de 214 milliards de dollars.
● Les exportations vers les États-Unis ont chuté de 11 % au cours de la même période, même si une récente décision d'un tribunal américain annulant les droits de douane pourrait améliorer les perspectives d'exportation de la Chine.
● Pékin a maintenu son objectif de croissance pour 2026 à 4,5 %-5 % et s'est engagé à stimuler la demande intérieure, bien qu'aucune nouvelle mesure de relance majeure n'ait été annoncée.
Japon
● L'économie japonaise a connu une croissance annualisée de 1,3 % au quatrième trimestre 2025, nettement supérieure à l'estimation préliminaire de 0,2 %.
● La vigueur des dépenses d'investissement a soutenu la croissance et renforcé les arguments en faveur de nouvelles hausses des taux d'intérêt par la Banque du Japon.
● Les décideurs politiques sont confrontés à une incertitude croissante, la hausse des prix du pétrole et les tensions au Moyen-Orient compliquant les perspectives.
Allemagne
● Les commandes manufacturières allemandes ont chuté de 11,1 % en janvier, les commandes intérieures reculant de 16,2 % et les commandes étrangères de 7,1 %.
● La production industrielle a reculé de 0,5 % en janvier après une baisse de 1,0 % en décembre, soulignant la faiblesse persistante du secteur industriel.
● Les exportations allemandes ont reculé de 2,3 % en janvier, même si les expéditions vers les États-Unis ont augmenté de 11,7 %, faisant de ce pays la première destination des exportations allemandes.
● L'excédent commercial de l'Allemagne s'est creusé, passant de 17,1 milliards d'euros le mois précédent à 21,2 milliards d'euros.
● Les principaux instituts économiques ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance pour l'Allemagne en 2026, les estimant désormais entre 0,8 % et 0,9 %, en raison de la hausse des prix de l'énergie et de l'incertitude mondiale.
● Selon les économistes, la reprise allemande est actuellement principalement tirée par les investissements.
Zone euro
● Les économistes affirment que le choc énergétique actuel diffère de la crise de 2022, car la baisse de la demande des consommateurs pourrait compenser en partie la pression inflationniste.
● Certains analystes estiment que les banques centrales européennes pourraient privilégier une politique plus souple plutôt qu'un resserrement agressif si la croissance venait à faiblir.
Canada
● Une contraction de 4,7 % des exportations a entraîné un déficit commercial de 3,65 milliards de dollars canadiens en janvier, son niveau le plus élevé depuis la fin de l'année dernière.
● Les expéditions de véhicules automobiles, de métaux et d'avions ont considérablement diminué au cours du mois.
● L'excédent commercial du Canada avec les États-Unis s'est réduit à 5,4 milliards de dollars canadiens, tandis que son déficit avec ses autres partenaires commerciaux s'est creusé.
● Les perspectives du marché immobilier restent moroses : les mises en chantier devraient diminuer entre 2026 et 2028 en raison de la hausse des coûts et de la baisse de la demande.
● Les stocks de logements invendus ont atteint des niveaux records dans les grandes villes, et les ventes de copropriétés à Toronto ont chuté à leur plus bas niveau en plus de 40 ans.
● Les ventes de logements existants sont inférieures de près de 20 % à celles de l'année dernière et les prix restent environ 19 % en dessous de leur pic de février 2022.
Turquie
● La banque centrale turque a maintenu son taux repo de référence à une semaine inchangé à 37 %.
● Les décideurs politiques ont laissé entendre qu'ils pourraient relever à nouveau les taux d'intérêt si la hausse des prix de l'énergie entraînait une augmentation de l'inflation.
Singapour
● Singapour a rejeté les données commerciales américaines suggérant un excédent de 27 milliards de dollars avec les États-Unis en 2024, invoquant les statistiques américaines qui montrent au contraire un déficit commercial.
Thaïlande
● Les responsables thaïlandais ont fait remarquer que l'excédent commercial de 51 milliards de dollars du pays avec les États-Unis reflète en partie les exportations des entreprises américaines qui exploitent des installations de fabrication en Thaïlande.
Les moteurs du marché cette semaine
Forex
● Le NZD/USD est en baisse de plus de 1,25 %.
● L'AUD/NZD est en hausse de plus de 2,10 %.
● L'AUD/EUR est en hausse de plus de 1,90 %.
● Le JPY/AUD a baissé de plus de 1,75 %.
● Le USD/HUF a augmenté de plus de 2,10 %.
Matières premières
● Les prix du jus d'orange ont augmenté de plus de 11 %.
● Les prix du Brent ont augmenté de plus de 8 % et ceux du brut d'environ 5 %.
● Les prix du fioul ont augmenté de près de 8 %.
Indices
● L'indice VIX est en hausse de plus de 23 %.
● L'indice Dow Jones est en baisse de plus de 3,80 %.
● L'indice Bovespa a baissé de plus de 3,20 %.
● L'indice S&P500 a baissé de plus de 2,60 %.
● L'indice UK100 a baissé de plus de 2,45 %.
● L'indice DAX 40 a baissé de plus de 2,30 %.
● L'indice Euro50 a baissé de plus de 2 %.
Actions
Tops
- CF Industries Holdings: +28.30%
- Mozaic Company: +20.62%
- LyondellBasell Industries: +16.14%
- Admiral: +12.52%
- Dow: +12.18%
- Zalando: +12.06%
- Petroleo Brasileiro: +12.59%
- Braskem: +11.93%
- Kroger: +11.46%
- Marvell Technology: +11.12%
Flops
- Fair Isaac: -25.16%
- Raizen: -24.59%
- Companhia Siderurgica Nacional: -23.46%
- Centene: -22.51%
- Paramount Skydance: -18.74%
- Old Dominion Freight Line: -17.41%
- Ares Management: -16.79%
- Southwest Airlines: -16.52%
- Trade Desk: -15.76%
- Merck: -13.34%
- Barratt Redrow: -13.24%
Événements importants à suivre
Lundi 16 mars
● 02h00 - Chine - Production industrielle en glissement annuel (janvier-février)
○ Précédent : 5,2 %
○ Prévisions : 5,1 %
● 02h00 - Chine - Ventes au détail en glissement annuel (janvier-février)
○ Précédent : 0,9 %
○ Prévisions : 2,5 %
● 12h30 - Canada - Taux d'inflation en glissement annuel (février)
○ Précédent : 2,3 %
○ Prévisions : 2,1 %
Mardi 17 mars
● 03h30 - Australie - Décision de la RBA sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 3,85 %
○ Prévisions : 3,85 %
● 10h00 - Allemagne - Indice ZEW du sentiment économique (mars)
○ Précédent : 58,3
○ Prévisions : 55
● 23h50 - Japon - Balance commerciale (février)
○ Précédent : -1152,7 milliards de yens
○ Prévisions : 600,0 milliards de yens
Mercredi 18 mars
● 12h30 - États-Unis - PPI MoM (février)
○ Précédent : 0,5 %
○ Prévisions : 0,3 %
● 13h45 - Canada - Décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 2,25 %
○ Prévisions : 2,55 %
● 18h00 - États-Unis - Décision de la Fed sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 3,75 %
○ Prévisions : 3,75 %
● 18h00 - États-Unis - Projections économiques du FOMC
● 18h30 - États-Unis - Conférence de presse de la Fed
Jeudi 19 mars
● 03h00 - Japon - Décision de la BoJ sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 0,75 %
○ Prévisions : 0,75 %
● 07h00 - Royaume-Uni - Taux de chômage (janvier)
○ Précédent : 5,2 %
○ Prévisions : 5,2 %
● 08h30 - Suisse - Décision de la BNS sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 0 %
○ Prévisions : 0 %
● 12h00 - Royaume-Uni - Décision de la BoE sur les taux d'intérêt
○ Précédent : 3,75 %
○ Prévisions : 3,75 %
● 13h15 - Europe - Taux de la facilité de dépôt
○ Précédent : 2 %
○ Prévisions : 2 %
● 13h45 - Europe - Conférence de presse de la BCE
Principaux rapports financiers à surveiller
Lundi 16 mars
● Dollar Tree
Mercredi 18 mars
● Weibo Corporation
● Micron Technology
● General Mills
● Jeronimo Martins
Jeudi 19 mars
● Sonae
● Accenture
● Alibaba
● Enel
Source : The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView et données d'ActivTrades au 13 mars 2026.
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