Date: 30 may 2019

Los últimos comentarios sobre la batalla arancelaria entre Pekín y Washington reflejaron que hay un claro riesgo de que se produzca una prolongada guerra comercial, disparando las preocupaciones de los inversores sobre el impacto que pueda tener sobre el crecimiento económico mundial.

El viceministro de Relaciones Exteriores de China, Zhang Hanhui, dijo este jueves que “Nos oponemos a una guerra comercial, pero no tenemos miedo de la guerra comercial. Este tipo de provocación deliberada de disputas comerciales es terrorismo económico, chovinismo económico y acoso económico”.

Sus comentarios fueron realizados después de publicarse en los medios chinos que Pekín podría dejar de exportar a EEUU sus minerales especiales, para contraatacar a Washington por las declaraciones del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, señalando que “aún no está listo” para hacer un trato con China sobre el comercio.

Los inversores se decantaron por las ventas en los mercados de las acciones en busca de los activos refugio como los bonos de deuda gubernamentales. Los rendimientos de la deuda de referencia alemana se acercaron a mínimos históricos, el bund a 10 años cayó a un mínimo de tres años al situarse en -0.179%. Una caída por debajo de -0,2% establecida en 2016, llevaría el rendimiento a marcar un nuevo mínimo histórico.

Los rendimientos españoles y portugueses a 10 años se situaron en mínimos históricos, ya que los rendimientos del Bund alemán negativos incitaron a los inversores a buscar mayores intereses en otros países. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubicó en el 2,267% este miércoles, después tocar a un mínimo de 20 meses en el 2,210%.

En Europa, la primera ministra británica, Theresa May, anunció su dimisión para el próximo 7 de junio, a continuación, se iniciará el proceso de elección del nuevo líder de los conservadores. Su renuncia aumenta las posibilidades de un Brexit sin acuerdo, muy probablemente la incertidumbre en torno a la salida de Gran Bretaña de la UE se mantendrá hasta la fecha límite impuesta por Bruselas del 31 de octubre.

En el frente macro, el foco estará centrado en la publicación del Producto Interno Bruto anualizado y la balanza comercial de bienes de los Estados Unidos. Se espera que el PIB caiga una décima porcentual, desde el 3,2% al 3,1%. Una lectura inferior, dispararía aún más las alarmas de ralentización económica global.

En los mercados bursátiles, el Índice Compuesto de Shanghai cayó un 0,34% a 2.904 puntos, el Hang Seng de Hong Kong perdió un 0,4%, y el Nikkei 225 de Japón retrocedió un 0,29% que le situó por debajo del importante nivel de soporte de los 21.000 enteros.

Wall Street cerró con pérdidas generalizadas en una jornada marcada por la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, como reacción al incremento de las tensiones de la guerra comercial.

El Dow Jones Industrial retrocedió un 0,87% hasta situarse en 25.126 enteros, el selectivo S&P 500 perdió un 0,69% hasta 2.783 puntos, y el índice compuesto del Nasdaq acabó cerrando con una caída del 0,79% en 7.547 unidades.

Los selectivos europeos han iniciado la sesión con subidas generalizadas que alcanzan el 0,47% en el DAX 30 alemán, un 0,25% en el FTSE 100 británico, el 0,39% en el CAC 40 francés y un 0,45% en el FTSE MIB italiano. El Euro Stoxx 50 sube un 0,51% hasta los 3.313 puntos, mientras que el Ibex 35 gana un 0,77% hasta los 9.150 enteros.

En divisas, el dólar actuó como moneda refugio a pesar de la caída en los rendimientos de sus bonos. El índice dólar subió un 0,20% a 98,35 puntos y alcanzó así el máximo de dos años establecido la semana pasada.

En el gráfico diario de selectivo de dólar, observamos que este jueves el billete verde continúa avanzando frente a las divisas mayores, en este momento cotiza a 98,10 puntos en su nivel más alto desde mayo de 2017. Por encima de estos niveles no hay referencias de resistencia hasta los 99 enteros.

 

El euro enlazó tres días de pérdidas al registrar un retroceso del 0,29% hasta 1,1336 dólares. En la sesión asiática continuó cayendo y en estos momentos cotiza en mínimos anuales a 1,1128. La libra esterlina cerró con un descenso del 0,24% en 1,2629 dólares, en su nivel más bajo desde enero.

En los mercados de materias primas, el petróleo de Texas cayó un 0,56% y cerró en 58,81 dólares por barril, mientras que el oro subía hasta 1.280 dólares la onza. Los precios del petróleo cayeron por momentos a un mínimo de casi tres meses, debido a que los temores de una guerra comercial se apoderaron de los mercados de productos básicos.

En el ámbito económico, la atención estará centrada en la publicación del IPC y las ventas minoristas de España. En los Estados Unidos, se libera el PIB anualizado, la balanza comercial de bienes y las peticiones semanales de subsidio de desempleo.

 

David Pina

Analista Colaborador de ActivTrades

 

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