US-Aktien
Der S&P 500 wird das Jahr wahrscheinlich mit einem Plus von rund 17 % beenden, nachdem er 2023 und 2024 jeweils über 20 % zulegte. Vor diesem Hintergrund ist die wichtigste Frage, ob sich die Rally bis ins nächste Jahr fortsetzt. Die Antwort hängt stark von der Stimmung der Investoren ab. Die Bewertungen scheinen übertrieben, vor allem im Technologiesektor, der von der Begeisterung für eine KI-dominierte Zukunft angetrieben wird. In diesem Zusammenhang wird häufig von einer möglichen Blase gesprochen. Eine Blase kann man aber erst wirklich erkennen, wenn sie platzt. Bis dahin ist es einfach ein Bullenmarkt.
Die Aussichten für US-Aktien im Jahr 2026 hängen also vom Vertrauen und den Erwartungen der Anleger ab, die wiederum von der Wirtschaftsleistung, der Geldpolitik der Federal Reserve und den Entscheidungen in Washington beeinflusst werden. Die meisten Analysten gehen weiterhin von einem Basisszenario mit fortgesetztem Wachstum aus, allerdings mit geringerem Tempo.
Europäische Aktien
Die europäischen Aktien starteten mit einem Hauch von Pessimismus in das Jahr 2025. Allerdings flossen aufgrund von umstrittenen politischen Entscheidungen in den USA, vor allem in Bezug auf Zölle, und Deutschlands Abkehr von seiner traditionell vorsichtigen Finanzpolitik wieder mehr Investitionen nach Europa. Da die Bewertungen immer noch niedriger sind als Vergleichswerte in den USA, haben europäische Vermögenswerte noch Aufwärtspotenzial. Die meisten Analysten erwarten, dass der STOXX 600 bis 2026 um etwa 11 % steigen wird.
Bitcoin
Der Bitcoin gehört 2025 zu den Verlierern auf den Finanzmärkten. Es wurde allgemein erwartet, dass die Kryptowährung zu den herausragenden Anlagewerten des Jahres gehören würde. Einige Prognosen gingen sogar von Preisen von 200.000 USD aus. Dieses Szenario ist nicht eingetreten und Bitcoin wird das Jahr trotz eines günstigeren regulatorischen Umfelds und einer kryptofreundlichen Regierung in Washington wahrscheinlich mit einem Minus beenden.
Trotzdem rechnen die meisten Analysten weiterhin mit Gewinnen im Jahr 2026, da die Regulierungslage klarer wird, die Zinsen wieder sinken und immer mehr Finanzinstitute in das Kryptogeschäft einsteigen.
Gold
Gold wird das Jahr 2025 mit einem Plus von über 60 % abschließen. Grund für die Rally war die starke Nachfrage nach sicheren Anlagen wegen geopolitischer Spannungen, unkonventionellen politischen Entscheidungen in Washington, erhöhter wirtschaftlicher Unsicherheit und anhaltenden Käufen durch die Zentralbanken. Das Edelmetall profitierte auch vom schwächeren USD, mit dem es eine umgekehrte Preisbeziehung hat.
Trotz der beeindruckenden Gewinne im Jahr 2025 bleiben die Aussichten für 2026 gut. Selbst wenn die Gewinne möglicherweise nicht so hoch wie Jahr 2025 ausfallen, könnten die Preise weiter steigen, da der Ausblick für den US-Dollar eher schwach und die geopolitische Lage immer noch unklar ist. Trotzdem sollten Investoren auf bremsende Faktoren vorbereitet sein, wie z. B. eine striktere Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve als erwartet, die den US-Dollar stärken könnte, und eine mögliche Zunahme der Risikobereitschaft auf den Aktienmärkten, die Kapital vom sicheren Hafen Gold abziehen könnte.
Erdöl
Die Erdölpreise werden 2025 wahrscheinlich um mehr als 20 % sinken. Grund dafür sind das weltweite Überangebot, da die OPEC+-Länder und die USA mehr produzieren, und die geringere globale Nachfrage nach dem Zollschock. Obwohl sich diese Entwicklung wahrscheinlich Anfang 2026 fortsetzen wird, deuten die neuesten Prognosen der Internationalen Energieagentur auf einen Anstieg der weltweiten Nachfrage und einen langsameren Angebotsanstieg hin. Sollte dieses Szenario eintreten, würde es den weiteren Rückgang der Ölpreise begrenzen.
Fazit
Die Investitionslandschaft für das Jahr 2026 zeigt, dass es auf den globalen Märkten weiterhin gute Chancen gibt – auch wenn sie nicht so rentabel sind wie 2025. Es wird erwartet, dass die Gewinne der US-Aktien langsamer steigen werden, während europäische Aktien angesichts sich verändernder Investitionsströme einen relativ hohen Wert bieten könnten. Kryptowährungen könnten nach einem schwachen Jahr 2025 wieder aufholen, da die Regulierung klarer wird und die Zinsen fallen. Gold bleibt eine wichtige Absicherung gegen geopolitische und wirtschaftliche Unsicherheiten, während die Ölmärkte wahrscheinlich weiter unter Druck stehen werden. Die Abwärtsrisiken werden allerdings durch Anzeichen einer steigenden Nachfrage und nach unten korrigierte Angebotsprognosen gemildert.
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