Date: 7.08.2019

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) изненада пазарите в сряда, като намали основния лихвен процент (official cash rate (OCR)) с 50 б.п до рекордно ниското ниво от 1% поради по-меките перспективи за заетост и инфлация, по-бавния икономически растеж и по-слабите глобални условия, което е по-голямо от очакваното понижение, и изглежда готова да запази „dovish“ политиката си за по-дълго време на фона на нарастващите икономически рискове. Новозеландският долар (NZD) се срина, потъвайки до нива последно видени в началото на 2016 г. и доведе доходността на облигациите до най-ниските нива в историята (all-time lows).

Нашите действия днес демонстрират постоянния ни ангажимент да гарантираме, че инфлацията се увеличава до средната точка на целевия диапазон, а заетостта остава около максималното си устойчиво ниво„, се казва в съобщение на Комисията по парична политика – която включва трима външни членове.

RBNZ вече има двоен мандат да поддържа максимална устойчива заетост и да поддържа годишната инфлация между 1 и 3% в средносрочен план, с акцент върху средна точка от 2%. В момента годишната инфлация е от 1,7%.

Това беше зашеметяващо решение, тъй лихвите са били намалявани с 50 б.п  само при три други случая. Шестнадесет от 17 анкетирани от Bloomberg икономисти очакваха понижение от 25 б.п, докато един очакваше банката да остане в режим на задържане. Именно това изненада пазарите.

RBNZ изглежда се опитва да изпревари кривата на доходността с днешния ход. Предвид ясната готовност на Комитета да намали ставките и това, че има някаква допълнителна икономическа мекота в близко бъдеще, сега пазарът очаква намаление с още 25 б.п през ноември. Агресивният ход идва само няколко дни след като администрацията на Тръмп етикетира Китай за валутен манипулатор за първи път от 1994 г. в драматична ескалация на търговската война между САЩ и Китай.

Превръщането на китайско-американския търговски конфликт във валутна война оставя отворените икономики като Нова Зеландия и Австралия силно изложени и уязвими на глобалния натиск. Миналата седмица Федералният резерв на САЩ намали лихвените проценти за първи път от десетилетие, а RBA намали ги намали както през юни, така и през юли .

Официалният лихвен процент на Нова Зеландия вече е в съответствие с този на Австралия. Във вторник Reserve Bank of Australia (RBA) запази лихвите на нива от 1%, но остави отворена вратата за допълнителни понижения. AUD/NZD се понижи до малко под мартенското дъно 1,0275 непосредствено преди излизането на RBNZ. Ако двойката успее да се задържи над 1,0450, което е и над пробитата тренд линия на спада от средата на април, то тогава не е изключено покачването да продължи към 1,0540, 1,0580 и 1,0630.

 

„Комитетът постигна консенсус за намаляване на OCR с 50 б.п до 1%. Членовете се съгласиха, че по-големият първоначален паричен стимул най-добре ще гарантира, че комитетът продължава да изпълнява целите си за инфлация и заетост “, според обобщен запис на срещата.

Промените в прогнозите на централната банка в последното изявление за паричната политика също показват шанс за ново понижение, тъй като проследяването на лихвения процент отслабва до 0,9% в края на 2020 г. Предходният паричен отчет през май показа проследяването на OCR от 1,7% до 1,4% през март 2020 г. преди вдигане в края на 2021г.

Комитетът очаква паричните стимули да дадат тласък на растежа от края на 2019 г. Пазарните лихвени проценти са намалели от началото на 2019 г. Това подкрепя потреблението и инвестициите и поддържа обменния курс на NZD по-нисък, коментира комитетът.

EUR/NZD изгради солидно дъно при 1,6300 на седмична база; покачването над 1,7300 подава индикации за възможно продължаване на отслабването на NZD. 1,7900 е съпротивата, която изпъква на графиката. Хубаво е да последва връщане и тест на споменатото 1,73 преди евентуално да се заема бича позиция.

 

Петър Пенев

Анализатор, ActivTrades

 

Предоставената информация не представлява инвестиционно проучване. Материалът не е изготвен в съответствие със законовите изисквания за насърчаване на независимостта на инвестиционното изследване и като такъв трябва да се разглежда като маркетингова комуникация.

Цялата информация е изготвена от ActivTrades PLC („AT“). Информацията не съдържа отчет за цените на АТ или оферта или заявка за сделка във всеки финансов инструмент. Не се посочва нито гаранция за точността или пълнотата на тази информация. Предоставените материали не отчитат конкретната инвестиционна цел и финансовото състояние на всяко лице, което може да я получи. Миналото представяне не е надежден показател за  ефективността в бъдеще . AT предоставя услуга само за изпълнение. Следователно всяко лице, което действа въз основа на предоставената информация, прави това на свой риск.