Date: 6.05.2019

 

 

S&P 500 напредна с 1,0% в петък, тъй като силният доклад за заетостта подкрепи връщането към върховете за всички времена. Печалбите в петък помогнаха на широкия бенчмарк да приключи седмицата с ръст от 0,2%. Nasdaq (+1,6%) постави нов рекорд на високо затваряне, като също завърши седмицата с ръст от 0,2%. Russell 2000 (+2,0%) се извиси и завърши седмицата с печалба от 1,4%. Dow Jones Industrial Average (+0,8%) намали седмичната си загуба до 0,1%.

Новооткритите работни места от щатската икономика за месец април са 263 000 при очаквания за 181 000 и предходни 189 000. Средното почасово заплащане е нараснало само с 0,2%, оставяйки на 3,2% на годишна база и непроменено спрямо мартенския доклад. Нивото на безработица е спаднало до 3,6%. Това, което ни казва доклада е, че пазарът на труда остава стабилен, намирането на работа е лесно, но заплащането е ограничено.

Именно липсата на сериозен ръст при заплащането бе една от причините щатският долар да бъде разпродаван по време на търговията в петък.

Но поглеждайки към фундамента, щатският долар би трябвало да остане привлекателен, защото американската икономика превъзхожда конкурентите си, а Федералният резерв е по-агресивен от другите централни банки, но технически, след като спаднаха до многомесечни дъна, EUR и AUD са уязвими за по-нататъшен „short squeeze“, който би могъл да повишат тези и други валути.

Не трябва да се подценява и оптимизмът на председателя на FED Джером Пауъл. На срещата на FOMC миналата сряда той подчерта, че солидният фундамент подкрепя икономиката, тъй като тя продължава по здравословен път. Той отхвърли разговорите за облекчаване, описа политиката на FED като „подходяща в момента“ и каза „не виждаме силен аргумент за движение в двете посоки“. Докато изявлението на FOMC се фокусираше върху негативите като ниска инфлация, по-слаби потребителски разходи и бизнес инвестиции, Пауъл пренебрегна всички тези опасения. Той призна, че инфлацията е по-слаба, но приписва мекотата на преходни фактори. Той също така каза, че потребителските разходи и бизнес инвестициите най-вероятно ще се увеличат и отбелязаха, че някои от рисковете, за които са се притеснявали през март (като Brexit, Европа и Китай), са „модерирани“.

От фундаментална гледна точка, Доларът би трябвало да продължи да поскъпва по 2 основни причини:

  • Първо председателят на FED даде ясно да се разбере, че що се отнася до икономиката, той вижда чашата наполовина пълно. Очаква се перспективата да се подобри, тъй като предходната слабост отшумява.
  • Второ, Пауъл не вижда причина да говори за намаляване на лихвите. Тази гледна точка рязко контрастира с други централни банки, които наскоро изразиха загриженост относно растежа и открито заговориха за промени в паричните им политики, които да противодейства на тази тенденция. Различията в икономическата и паричната политика бяха причините за ралито на долара през април и по всяка вероятност те ще продължат да бъдат източник на търсене на зелените пари.

От техническа гледна точка, USD/JPY спадна под 111,40 в петък и достигна нива от няколко пипса над 111,00. Новата седмица стартира с негативен gap, след като в Twitter Тръмп заплаши Китай с по-високи мита през уикенда, което доведе до спад в акциите и търсене на активи-убежища, каквато е японската йена. 110,80/111,00 се превърна в зона на съпротива, от която е възможно спадът да бъде възобновен с цел 109,80, преди евентуално щатският долар да бъде отново обект на покупки. Очаква се в четвъртък вицепремиерът на Китай да пътува до Вашингтон.

 

Петър Пенев