Date: 26.09.2018

Щатският долар (USD) се сблъсква с най-лошите си месечни резултати от януари, намалявайки с 1,85% през септември спрямо кошницата от основни валути, независимо от това, че има почти всеобщо очакване, че FED ще повиши лихвените проценти с 25 б.п. в сряда вечерта (26-ти септ). Ще погне ли FED USD отново да поскъпне?

 

Щатската икономика е във възход, като икономическият растеж възлиза на 4,2% на годишна база през 2018 г., а показателите сочат към още по-силно трето тримесечие. Всички инфлационни мерки се намират на или около целта на FED от 2%. Растежът на заплатите е нагоре, безработицата е на най-ниското ниво от няколко десетилетия. Данните показват, че третото покачване за тази година е неизбежно. И не само данните, членовете на FED също подкрепят затягането на паричната политика и преминаване към неутрална (около 3,0%). Шансовете за покачване в сряда според фючърсите по федералните фондове е 94% и 76% за повишение през декември.

 

С широките очаквания за още две покачвания през тази година, FED ще каже, че рисковете са приблизително балансирани, а прогнозите остават почти еднакви, така че инвеститорите ще наблюдават за улики за това, какво FED планира през следващата година. Премахването на думата „акомодативна“ от изявлението, ще бъде силен сигнал, за който инвеститорите ще следят.

 

FED и напрежението в търговията

Досега FED не е проявявал особена загриженост за ескалацията на търговското напрежение. Големият въпрос за трейдърите ще бъде дали FED ще промени своята ястребова оценка за щатската икономика в светлината на ескалацията на търговията и дали ще омекоти прогнозите си. Към момента щатската икономика остава силна и досега FED пренебрегваше развитието около търговската война, предпочитайки да види ефекта от ескалиращото напрежение в икономиката, преди да променят пътя си. Независимо от това, че напрежението в търговията между САЩ и Китай се изостря, американската икономика продължава да се представя добре, което не дава на FED никакви причини да променя курса на паричната си политика.

 

Реакцията на пазарите

Доходността по щатските държавни облигации в момента надхвърля 3% и  се търгува на най-високото си ниво от май, тъй като пазарът е готов за затягането на FED. Доларът се търгува по-високо спрямо йената преди обявяването на лихвения процент и пресконференцията на председателя на FED Пауъл. Очаквам самото обявяване на лихвения процент да има малко влияние върху долара, защото то вече е отразено в цената.

 

USD/JPY се търгува в покачващ се канал близо четири седмици. Ако FED излезе по-ястребов, USD би трябвало да продължи да поскъпва, като първа съпротива е 113,16 (връх за месец юли), следвана от зоната около 113,50.

 

Всякакви намеци, че търговската война ще окаже влияние върху икономическия ръст на САЩ през следващата година или ще потуши очакванията за 3 покачвания на лихвите през 2019 г. може да навредят на USD.

 

Двойката среща непосредствена подкрепа от бичата тренд линия и дъното от вторник. Преодоляването и ще постави връх при 113,00, което може да провокира спад към 112,40/50. Следваща подкрепа се наблюдава при 112,05/10 и 111,65/80.

 

Петър Пенев

Анализатор, ActivTrades