Date: 8.08.2019

Цените на петрола спаднаха в сряда, след като опасенията от икономическа рецесия се повишиха на фона на вълна от намаляване на лихвите по цял ​​свят, изненадващо нарастване на американските запаси от суров петрол и опасенията, че търсенето ще се свие поради ескалиращата търговска война на Вашингтон с Пекин.

В бърза последователност централните банки на Индия, Нова Зеландия и Тайланд понижиха лихвените проценти в сряда, за да защитят икономиките си и износа от последствията от търговската война между САЩ и Китай. Намаляването на ставките е знак, че битката между Вашингтон и Пекин представлява заплаха за световната икономика.

По-високите американски тарифи за Китай ще забавят и двете икономики, но отговорът на китайското правителство може да бъде да отслаби валутата си в опит да компенсира ефекта от тарифите. Така и стана. В понеделник китайската валута се обезцени рязко до нива от над 7 юана за един долар за пръв път от десетилетие насам. Това е ясен сигнал, че Пекин е готов на обезценяване на собствената си валута с цел преодоляване на част от последиците от търговското напрежение с Вашингтон. Централната банка на Китай засега се въздържа от допълнително отслабване, тъй като има множество от рискове юана да се обезцени твърде много.

Но поради значението на Китай за световната икономика и поради това, че валутите са взаимосвързани и това, че взаимоотношенията „долар-юан“ задават тон на глобалната парична политика, внезапното отслабване на юана оказва огромен натиск върху други нововъзникващи пазари. Два дни след спада на юана, Индия, Нова Зеландия и Тайланд бързо смениха курса, за да намалят лихвите си. Това е отбранителна акция на страните, които се стремят да се защитят от нанесените щети от нарастващото напрежение в световната търговия, на фона на отслабването на вътрешния растеж.

Но отбранителните действия могат да доведат до повече защитни действия. Колкото повече валути се обезценяват, толкова повече се оказва натиск върху другите, за да последват примера им. Опасността е каскадна надпревара, позволяваща на валутите да се обезценят, което в крайна сметка води до своеобразна валутна война.

Доларът е световна резервна валута, невероятно ликвиден актив в качеството си на сигурно убежище, така че капиталът има тенденция да се влива в долара по време на сътресения. Това е особено вярно, когато другите валути се обезценяват. Като такъв, доларът има тенденция да поскъпва във времена на катаклизми, което може да бъде проблематично. Президентът Тръмп мъмри усърдно в последно време Федералния резерв, за да намали лихвите допълнително; той няма да бъде доволен, ако доларът започне да се укрепва спрямо другите валути.

В поредица от туитове Тръмп написа: „Още три централни банки намалиха лихвите“, визирайки пониженията на лихвите от централните банки на Индия, Нова Зеландия и Тайланд.“Проблемът ни не е Китай – Ние сме по-силни от всякога, парите се наливат в САЩ, докато Китай губи компании с  хиляди в посока на други страни и китайската валута е под обсада“, написа той и продължи:

Проблемът ни е Федералният резерв, който е твърде горд, за да признае грешката си, че действаше твърде прибързано (при повишаване на лихвите) и затегна паричната и лихвена политика твърде много. И аз се оказах прав!“

 

Те трябва да намалят тарифите по-силно и по-бързо и да спрат нелепото си количествено затягане СЕГА! Кривата на доходност е с твърде голям марж и нямаме инфлация! Некомпетентността е ужасно нещо за гледане, особено когато за нещата може да се погрижат толкова лесно“, посочи Тръмп.

Търговската война между САЩ и Китай е война на избор, от която сега ще бъде трудно да се излезе. Максималистичните изисквания правят компромиса изключително труден.

Последиците не закъсняха. Изминаха само няколко дни, откакто Тръмп написа в Twitter за по-високи тарифи за Китай и вече има няколко намаления на ставките от множество централни банки и вероятно доста от останалите по-близо до същите действия. Основните борсови индекси в САЩ записаха загуби през изминалата седмица между 2,6% и 4,0%.

Суровият петрол се понижи още повече, като спадна с повече от 13% през първата седмица на август. Всъщност петролът е спаднал с близо 25% от неотдавнашния пик през април, който го поставя на мечи пазарна територия.

Нефтът страда от собствен набор от уникални проблеми, като слабото търсене изостава от големите увеличения на предлагането. Изненадващото нарастване на суровите запаси от петрол оповестени в сряда доведе до по-рязък спад на цените на петрола.

Има и пряк ефект от валутната война върху търсенето на петрол. По-силният долар прави петрола по-скъп за останалия свят. Това оказва непосредствено влияние на ценообразуването върху потребителите, поради което петролът има тенденция да се движи обратно на движението на  долара.

Спад по $50 за барел и седмично затваряне под него ще покаже за сериозен натиск от продажби, което може да доведе до по-продължително обезценяване на петрола.

 

Петър Пенев

Анализатор, ActivTrades

 

Предоставената информация не представлява инвестиционно проучване. Материалът не е изготвен в съответствие със законовите изисквания за насърчаване на независимостта на инвестиционното изследване и като такъв трябва да се разглежда като маркетингова комуникация.

Цялата информация е изготвена от ActivTrades PLC („AT“). Информацията не съдържа отчет за цените на АТ или оферта или заявка за сделка във всеки финансов инструмент. Не се посочва нито гаранция за точността или пълнотата на тази информация. Предоставените материали не отчитат конкретната инвестиционна цел и финансовото състояние на всяко лице, което може да я получи. Миналото представяне не е надежден показател за  ефективността в бъдеще . AT предоставя услуга само за изпълнение. Следователно всяко лице, което действа въз основа на предоставената информация, прави това на свой риск.