Market Analysis

Канадският долар остава основния фаворит в надпреварата за титлата „най-добър изпълнител на годината“ сред валутите на G10

Докато цялото внимание на инвеститорите е фокусирано върху британския паунд (GBP), основният претендент за „Оскар“ за поддържаща роля е канадският долар (CAD). Той успя да засили лидерството си в надпреварата за най-добър изпълнители на G10 благодарение на положителната макроикономическа статистика, подобряването на глобалния апетит към риск и победата на партията на Джъстин Трюдо на парламентарните избори. Либералите загубиха мнозинството, но коалиция с Новата демократична партия ще им позволи да контролират ситуацията. И въпреки, че от TD Securities смятат, че това не е добра новина за Looney (жаргон на CAD), всъщност политическият пейзаж остава благоприятен за тази валута и нейната бъдеща съдба ще зависи от външния фон и здравословното състояние на икономиката на страната на Кленовия лист.

Нарастването на БВП от 0,1% до 0,9% през 2-то тримесечие, стабилизирането на инфлацията в средата на целевия на Bank of Canada (BoC) диапазона от 1%-3%, най-силният пазар на труда през последния половин век, позволява на BoC, ако не продължи цикъла на нормализиране на паричната политика, започнал през 2017 г., то поне да поддържа основната лихва на сегашното ниво от 1,75%. След като през септември заетостта се увеличи с 53,7 хил., пазарът на деривати намали шансовете за монетарна експанзия на BoC през октомври от 22% на 6%. Спредът между доходността на канадските и американските двугодишни облигации се разшири до най-високото си ниво от 2017 г. насам.

За разлика от еврозоната, Канада няма нужда да иска от правителството фискални стимули. В проектобюджета вече е заложен ръст на дефицита от 21 млрд. CAD през 2019 г. и 23 млрд. CAD през 2020 г. В същото време Либералната партия, като част от предизборната си програма, обеща да го разшири до 27 млрд. CAD през следващата година. В резултат на това показателят за първи път от 2012 г. ще надхвърли 1% от БВП.

По този начин силната икономика, фискалният стимул, намаляването на политическите рискове и способността на BoC да стои в кулоарите и да не следва модата за облекчаване на паричната политика, отличават канадския долар от другите валути на развитите страни.

Високият лихвен процент на Канада и +15% ръст на основния борсов индекс TSX от началото на годината подкрепят търсенето на канадски ценни книжа от нерезиденти, което пък от своя страна допринася за преливането на капитали и засилване на CAD. Според мен основната спирачка е слабата позиция на петрола, но ако Вашингтон и Пекин се насочат към търговско споразумение, възстановяването на глобалното търсене на черно злато ще протегне ръка и ще помогне не само на биковете при WTI, но и на мечките при USD/CAD.

USD/CAD. Рейнджът от август до средата на октомври изглежда да е приключил със спада под 1,3140. Ако низходящото движение продължи, то по-значима подкрепа се наблюдава при 1,3000/15, а преодоляването ѝ може да доведе до нива от 1,2970 и 1,2900/10.

 

Петър Пенев

Анализатор, ActivTrades

 

Предоставената информация не представлява инвестиционно проучване. Материалът не е изготвен в съответствие със законовите изисквания за насърчаване на независимостта на инвестиционното изследване и като такъв трябва да се разглежда като маркетингова комуникация.

Цялата информация е изготвена от ActivTrades PLC („AT“). Информацията не съдържа отчет за цените на АТ или оферта или заявка за сделка във всеки финансов инструмент. Не се посочва нито гаранция за точността или пълнотата на тази информация. Предоставените материали не отчитат конкретната инвестиционна цел и финансовото състояние на всяко лице, което може да я получи. Миналото представяне не е надежден показател за  ефективността в бъдеще . AT предоставя услуга само за изпълнение. Следователно всяко лице, което действа въз основа на предоставената информация, прави това на свой риск.