Date: 26.04.2018

Срещата на Управителния съвет на Европейската централна банка (ЕЦБ), която приключва днес ще бъде в центъра на вниманието на пазара в четвъртък. Няма да сгрешим ако кажем, че това е и най-важното събитие за тази седмица. Очакванията са основните лихви да останат непроменени, но очите и ушите ще бъдат насочени към коментара, предоставен от председателя на ЕЦБ Марио Драги по време на пресконференцията.

 

Решението относно лихвените нива и парични стимули ще бъде оповестено в четвъртък, 26-ти април в 14:45 ч.

Пресконференцията на председателя Драги е в 15:30 ч.

 

Защо е важно?

  •  ЕЦБ е една от най-влиятелните централни банки в света, което означава, че нейните политически решения и насоки имат способността да преместват световните пазари.
  • Импулсът на икономическия растеж в еврозоната бележи спад, което дава повод на пазара да мисли, че ЕЦБ ще забави повишаването на лихвените проценти и намали покупките на активи.

– На срещата през октомври 2017 г. ЕЦБ заяви, че програмата за закупуване на активи ще продължи с месечни темпове от 30 млрд. евро (предходни 60 млрд. евро), като се започне от януари 2018 г. и продължи до края на септември 2018 г. или по-нататък, ако е необходимо.

  • По-силно евро действа като насрещен вятър за ЕЦБ, тъй като помага за овладяване на инфлацията. Това, заедно с несигурността около търговските въпроси, е основната причина, поради която не се очаква ЕЦБ да обърне „каруцата с ябълки“ с някакви ястребови изявления на срещата тази седмица.
  • Решението и съобщението на ЕЦБ ще бъдат изправени срещу политиките на други големи централни банки, главно на Федералния резерв (ФЕД), и ще повлияят върху лихвените диференциални сделки.
  • Пазарите на акции в еврозоната бяха подкрепени от запазването на ултра-акомодативната политика. Всяко усещане, че ЕЦБ може да забави нуждата от обсъждане на лихвените проценти или ограничаването на програмата си за закупуване на активи, би могло да създаде известни изкривявания на пазарите на акции, въпреки разбирането, че цените все още ще са забележително ниски.

По-отблизо
     · Лихвените проценти по основните операции по рефинансиране, пределно кредитно улеснение и депозитно улеснение се очаква да останат непроменени съответно на 0.00%, 0.25% и -0.40%.

  • Целта на ЕЦБ е поддържане на инфлацията под, но близо до 2,0%. Хармонизираният индекс на потребителските цени в еврозоната нарасна до 1.3% през март на годишна база спрямо 1.1% през февруари.

Какво може да търгуваме?

  • Валути: EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF, EUR/AUD, EUR/NZD, EUR/CAD
  • Индекси: DAX 30, CAC 40, Euro STOXX 50, IBEX 35

По време на последната си среща през март, ЕЦБ премахна ангажимента в своето изявление относно политиката, в която се посочва възможността за увеличаване на стимулите, а еврото се задържа, защото Драги подчертава рисковете от влошаване, силните протекционистични заплахи и необходимостта от гъвкавост в политиката. Въпросът за четвъртък е дали тези заплахи засенчват повишаването на инфлацията и положителния растеж. Знаем, че ЕЦБ не е готова да повиши лихвените проценти и със сигурност не иска да види EUR/USD обратно над 1,24, защото това ще компенсира подобренията в цените.

 

Независимо от това ЕЦБ иска да приключи QE тази година – така че Марио Драги има не лесната задача да бъде доста балансиращ. Смятам, че Драги ще остане предпазлив и ще подчертае търпението, което в условията на покачващ се USD може да изпрати EUR/USD до 1,21 и евентуално 1,20. Ако обаче тонът на пресконференцията му е малко по-оптимистичен, EUR/USD може да се върне на 1,23.

 

Петър Пенев

Анализатор, ActivTrades